Раздел 3. Направления развития российского финансового рынка

Задача 1. Развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан

С учетом ограничения доступа России к внешнему рынку капитала возросла роль внутренних источников финансирования развития экономики, одним из которых могут выступать сбережения граждан. При этом в России у граждан формируется базовая потребность в долгосрочных сбережениях.

В связи с этим финансовая система должна обеспечивать наличие широкого инструментария для долгосрочных сбережений и инвестиций, который отвечал бы потребностям граждан с точки зрения доходности и сохранности средств, в том числе защиты от инфляции. Такие инструменты должны быть доступны в различных сегментах финансового рынка. Банк России совместно с Правительством Российской Федерации продолжит реализацию мер, направленных на повышение привлекательности долгосрочных вложений для различных групп инвесторов, в частности, через создание условий для развития такой линейки инструментов (вкладов, ИИС, ПДС, страховых продуктов и прочего). Кроме того, важной задачей является информирование граждан о возможностях использования таких продуктов.

Продолжится совершенствование механизма ИИС. Наряду с введением долгосрочного ИИС типа III с возможностью снятия средств с него в связи с особой жизненной ситуацией ¹, включением в перечень финансовых посредников, через которые можно открыть ИИС, управляющих компаний открытых ПИФ, будет рассмотрена возможность открытия ИИС через операторов финансовых платформ. Для обеспечения сохранности вложений на ИИС типа III в случае банкротства брокера или управляющей компании предполагается запуск механизма компенсации стоимости имущества на ИИС типа III ², участие в котором предполагается добровольным для лиц, осуществляющих открытие и ведение ИИС. Кроме того, необходимо дополнительно оценить возможность предоставления инвесторам права вывода купонного дохода и доходов от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, с ИИС типа III без потери права на налоговую льготу. При этом у инвесторов c 2025 года появится возможность выводить с ИИС типа III дивиденды без закрытия счета и потери прав на налоговые льготы ³.

------------------------------

¹ Ситуации, когда средства потребовались на оплату дорогостоящего лечения, перечень которого утвержден распоряжением Правительства Российской Федерации от 18.01.2024 N 76-р "Об утверждении перечня дорогостоящих видов лечения для целей применения пункта 9 статьи 10.2-1 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

²Законопроект N 579984-8 принят Государственной Думой в первом чтении 24.07.2024.

³ Федеральный закон "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации (законопроект N 557693-8 принят Государственной Думой в третьем чтении 17.12.2024).

------------------------------

Другой инструмент, запущенный в 2024 году, - ПДС, участие в которой позволяет гражданам получать ежемесячный дополнительный доход в будущем, в том числе после прекращения трудовой деятельности, или создать подушку безопасности на случай особых жизненных ситуаций. Взносы в программу формируются за счет добровольных взносов, перевода в программу пенсионных накоплений, а также за счет инвестиционного дохода от управления взносами. В целях стимулирования участия в ПДС со стороны государства предусмотрено софинансирование взносов. Банк России продолжит совместно с Правительством Российской Федерации принимать меры, направленные на привлечение граждан к участию в ПДС, в том числе планируется проработать вопрос о совершенствовании налогового регулирования ПДС.

В отношении ПДС по аналогии с продуктами негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) действует механизм гарантирования, обеспечивающий до обращения за выплатами сохранность в пределах до 2,8 млн рублей добровольных взносов граждан, а после - осуществление периодических выплат по договорам долгосрочных сбережений в случаях банкротства НПФ или аннулирования его лицензии. Кроме того, по договорам долгосрочных сбережений до обращения за выплатами дополнительно в полном объеме гарантируется сохранность средств пенсионных накоплений, переведенных в ПДС, средств государственного софинансирования и доходов от их размещения. Важным фактором дальнейшего развития как ПДС, так и НПО является более активное участие работодателей в формировании корпоративных программ НПО и софинансировании взносов работников по договору долгосрочных сбережений с НПФ, что будет способствовать привлечению в ПДС и НПО большего числа работающих граждан, у которых при участии работодателей будет формироваться дополнительный доход к будущей пенсии.

На средства, внесенные на ИИС типа III и ПДС, распространяется налоговый вычет по НДФЛ на долгосрочные сбережения граждан. Данный налоговый вычет предоставляется в размере расходов физического лица на формирование долгосрочных сбережений (в совокупности не более 400 тыс. рублей в год), а также в размере доходов, полученных по ИИС типа III. С 2025 года он будет распространяться на договоры НПО. Планируется также проработать распространение льготы, существующей для работодателей, участвующих в формировании накоплений своих сотрудников в системе НПО, на ПДС ⁴. Кроме того, необходимо рассмотреть вопрос о возможности распространения на долгосрочные договоры страхования жизни налогового вычета на долгосрочные инвестиции.

------------------------------

⁴ Возможность учета взносов по ПДС в составе расходов на оплату труда по налогу на прибыль, освобождение взносов работодателей от обложения страховыми взносами. Кроме того, рассматривается возможность распространения на суммы взносов работодателей в пользу работников налогового вычета по НДФЛ на долгосрочные сбережения граждан.

------------------------------

На рынке страхования создаются условия для запуска с 2025 года нового продукта - долевого страхования жизни. Указанный вид страхования включает одновременно предоставление страховой защиты страхователю или лицу, в пользу которого заключен такой договор страхования, и возможность инвестирования части уплаченной страховой премии в выбранные страхователем инвестиционные паи для получения инвестиционного дохода в зависимости от их стоимости. В целях обеспечения сохранности вложенных средств с 2027 года заработает система гарантирования на рынке страхования жизни ⁵.

------------------------------

⁵ Подробнее см. задачу 6 "Развитие рынка страхования" текущего направления.

------------------------------

Расширение розничного спроса на рынке ценных бумаг требует поддержания баланса рисков и доходности инвестиций граждан. Принимая во внимание, что на фондовом рынке преобладающая часть инвесторов предпочитает самостоятельное инвестирование при посредничестве брокеров, особое внимание будет уделяться вопросам развития и повышения инвестиционной привлекательности пассивного инвестирования, которое наиболее предпочтительно для начинающих инвесторов. К таким инструментам в том числе относятся инвестиционные паи ПИФ, которые предоставляют розничным инвесторам широкие возможности по диверсификации вложений, при этом управление активами осуществляется профессиональным управляющим в интересах инвесторов.

Наряду с повышением финансовой и инвестиционной грамотности, необходимо развивать систему доверительного управления и информировать граждан о ее возможностях, что снизит риски при инвестировании в инструменты рынка капитала. Для этого предусмотрен индивидуальный подход доверительных управляющих к интересам каждого клиента ⁶. С 1 января 2025 года они смогут предлагать только стратегии доверительного управления, отвечающие персональным ожиданиям клиентов и их риск-аппетиту.

В дополнение к совершенствованию законодательства по регулированию закрытых ПИФ ⁷ (ЗПИФ; в том числе изменение срока действия договора доверительного управления ЗПИФ, введение возможности выпуска разных классов инвестиционных паев ЗПИФ) будет разработано соответствующее нормативное регулирование.

Помимо этого, для обеспечения эффективного управления имуществом, в том числе наследственного планирования, будет проработан вопрос о необходимости совершенствования правовых инструментов, используемых для данных целей.

Будет продолжено развитие каналов продаж гражданам стандартных инструментов рынка ценных бумаг с невысоким уровнем рисков в целях долгосрочных вложений в режиме "купил и держи" с использованием финансовых платформ. Разновидностью таких инструментов могут быть субфедеральные облигации для населения, средства от размещения которых направляются на финансирование проектов социальной и экологической направленности, что несет дополнительную ценность для инвесторов.

При этом важно обеспечить соблюдение требований в отношении предложения неквалифицированным инвесторам соответствующих ценных бумаг, а также равные возможности по использованию населением льготы по налогообложению через механизм ИИС независимо от того, как приобретаются ценные бумаги - через брокера / управляющую компанию или напрямую у эмитента через финансовую платформу.

В целях стимулирования долгосрочных сбережений в банках продолжится работа по развитию долгосрочных банковских вкладов и сберегательных сертификатов в рамках комплексной проработки вопроса привлечения длинных денег в банковский сектор, который стал особенно актуальным ввиду необходимости финансирования приоритетных трансформационных проектов. Для обеспечения привлекательности этих инструментов устранен налоговый арбитраж, возникающий между краткосрочными и долгосрочными вкладами ⁸. Дополнительно планируется рассмотреть возможность наделения долгосрочных банковских инструментов повышенной страховой защитой системы страхования вкладов ⁹.

В целях защиты прав вкладчиков также будет проработана возможность страхования средств граждан на идентифицированных электронных кошельках в банках.

Продолжится также реализация проекта по созданию в России системы жилищных сбережений, которая предоставит гражданам возможность накопления первоначального взноса на специальном счете жилищных сбережений с правом последующего заключения договора ипотечного кредита на специальных условиях. Система жилищных сбережений позволит расширить долгосрочную ресурсную базу кредитных организаций, а также повысить эффективность управления ипотечным портфелем.

------------------------------

⁶Указание Банка России от 28.06.2024 N 6781-У "О внесении изменений в Положение Банка России от 3 августа 2015 года N 482-П".

⁷ Федеральный закон "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации (законопроект N 557693-8 принят Государственной Думой в третьем чтении 17.12.2024).

⁸ В частности, обеспечена возможность уменьшения налоговой базы по доходам в виде процентов по вкладам (счетам) на сумму необлагаемого минимума в отношении каждого календарного года в рамках срока действия долгосрочного вклада, открытого на срок от 15 месяцев, при условии выплаты процентов в конце срока действия вклада.

⁹ Подробнее см. задачу 4 "Участие банков в финансировании экономического развития" текущего направления.

------------------------------

Задача 2. Развитие рынка капитала и иных механизмов для долгосрочного финансирования экономического развития

Рынок капитала активно развивается, возрастает его роль как источника финансовых ресурсов для бизнеса наряду с банковским кредитованием. При этом существует потенциал для дальнейшего повышения его роли как источника долгового и долевого финансирования для бизнеса.

В ситуации, когда рынок капитала в основном ориентируется на внутренние ресурсы, необходимо создать условия и стимулы для направления инвестиций в первую очередь на финансирование проектов и компаний, вносящих вклад в трансформацию российской экономики, улучшение качества жизни граждан. При соответствующей информационной и образовательной поддержке это может способствовать повышению интереса отечественного частного и институционального инвестора к рынку капитала.

При этом для полноценного развития рынка капитала важно формирование как спроса, так и предложения, учитывая, что важен не только интерес инвестора, который предъявляет спрос на ценные бумаги, но и готовность компаний к привлечению средств на рынке капитала.

Хотя российский бизнес активнее использует возможности привлечения финансирования на рынке капитала, объемы привлекаемого на рынке капитала финансирования несопоставимы с объемами кредитования. Несмотря на широкий выбор финансовых инструментов, отраслевое разнообразие эмитентов, объемы ценных бумаг в свободном обращении, доступные инвесторам на российском рынке капитала, не так велики. В связи с этим для бизнеса важно разъяснять возможности рынка капитала, создавать стимулы для их использования. При этом необходимо, чтобы на рынок капитала выходили готовые к этому компании, выстроившие качественную систему корпоративного управления и раскрытия информации, понимающие ценность инвесторов и надлежащим образом исполняющие взятые на себя обязательства.

В связи с этим Банк России и Правительство Российской Федерации будут создавать условия для повышения доступности инструментов привлечения долгосрочного финансирования и удобства их использования, в том числе за счет применения цифровых технологий. При этом развитию долевого финансирования, которое, по сути, является наиболее долгосрочным, Банк России и Правительство Российской Федерации будут уделять особое внимание. В целом, для того чтобы компании были заинтересованы в диверсификации источников финансирования, важно проработать вопрос выравнивания мер поддержки, применяемых для кредитования и долевого финансирования. Текущая система мер поддержки с приоритетом субсидирования процентных ставок по кредитам создает стимулы для бизнеса к использованию именно заемного финансирования в форме кредита, таким образом, по сути, дискриминируя инструменты рынка капитала - как акции, так и облигации (подробнее см. врезку в завершение описания данной задачи).

Необходимо внедрять инструменты поддержки и повышения инвестиционного качества ценных бумаг для компаний, задействованных в трансформации российской экономики и осуществляющих деятельность в перспективных и приоритетных отраслях, в том числе в сфере высокотехнологичного производства, импортозамещения, несырьевого экспорта, участвующих в создании необходимой инфраструктуры. Такими инструментами в том числе могут стать:

- предоставление гарантий со стороны государства и институтов развития;

- программы поддержки по выходу на рынок акций и облигаций для компаний, осуществляющих деятельность в перспективных отраслях и проектах, в первую очередь подпадающих под таксономию проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики (далее - Таксономия) ¹⁰;

- налоговые льготы и субсидии для эмитентов.

------------------------------

¹⁰Постановление Правительства Российской Федерации от 15.04.2023 N 603 "Об утверждении приоритетных направлений проектов технологического суверенитета и проектов структурной адаптации экономики Российской Федерации и Положения об условиях отнесения проектов к проектам технологического суверенитета и проектам структурной адаптации экономики Российской Федерации, о представлении сведений о проектах технологического суверенитета и проектах структурной адаптации экономики Российской Федерации и ведении реестра указанных проектов, а также о требованиях к организациям, уполномоченным представлять заключения о соответствии проектов требованиям к проектам технологического суверенитета и проектам структурной адаптации экономики Российской Федерации" (далее - Постановление Правительства Российской Федерации от 15.04.2023 N 603).

------------------------------

В частности, целесообразно проработать вопрос смещения мер поддержки с субсидирования кредитов на поддержку долевого финансирования. Это может не только повысить привлекательность размещения акций для компаний, но и дать сигнал о значимости данного вида финансирования в числе других источников.

Уже сейчас отдельные меры поддержки оказываются компаниям - субъектам МСП, размещающим акции, облигации на бирже, а также привлекающим финансирование через краудплатформы. Продление этих мер поддержки целесообразно в первую очередь в отношении тех компаний, которые способствуют технологическому суверенитету, реструктуризации экономики и импортозамещению. Кроме того, опыт поддержки выхода субъектов МСП на рынок капитала может также использоваться, в том числе адаптироваться, для поддержки компаний, развитие которых может быть значимо для трансформации российской экономики, в частности для быстрорастущих технологических компаний и компаний с выручкой от 2 до 10 млрд рублей (МСП+).

Для сохранения устойчивой тенденции к выходу новых компаний на публичный рынок акций необходимо уделить внимание вопросам развития инструментов привлечения финансирования компаний на стадии pre-IPO, в том числе с использованием институтов внебиржевого и небанковского финансирования (например, фондов pre-IPO, инвестиционных платформ). При этом для сбалансированного развития экономики важно обеспечить сквозной характер мер поддержки, их преемственность на разных стадиях жизненного цикла компаний. Применение различного рода мер поддержки в том числе может рассматриваться для инструментов венчурного финансирования, фондов рre-IPO, размещения ценных бумаг на инвестиционных платформах, а также для ЦФА, выпускаемых в информационных системах.

Важную роль в увеличении объема инвестиций, привлекаемых в том числе компаниями, способствующими обеспечению технологического суверенитета и структурной адаптации экономики, могут также сыграть конвертируемые облигации. Для повышения гибкости и удобства их использования планируется совершенствование регулирования конвертируемых облигаций.

Немалую роль в развитии рынка капитала играет качество административных правил допуска на рынок финансовых инструментов (правил эмиссии). В связи с этим Банк России осуществит пересмотр одного из ключевых документов на этом направлении - стандартов эмиссии ценных бумаг, чтобы сделать их соответствующими новым экономическим и правовым реалиям.

Для формирования справедливой цены размещения и ограничения рисков волатильности на рынке немаловажными являются вопросы качества организации процесса размещения и сбалансированного состава инвесторов - как розничных, так и институциональных. В текущих условиях может дополнительно повышаться роль якорных инвесторов, участие которых может стимулировать спрос на ценные бумаги со стороны других категорий инвесторов.

Повышению спроса на ценные бумаги со стороны розничных инвесторов будет способствовать формирование и развитие существующей линейки инструментов для долгосрочных инвестиций ¹¹ (например, запуск долевого страхования жизни, ИИС, ПДС). Интересу инвесторов к ценным бумагам, особенно на начальном этапе, могут способствовать дополнительные налоговые стимулы.

------------------------------

¹¹ Подробнее см. задачу 1 "Развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан" текущего направления.

------------------------------

С целью увеличения объемов инвестиций институциональных инвесторов (банков, страховых компаний, ПИФ, ПУРЦБ и НПФ) в ценные бумаги компаний, которые способствуют обеспечению технологического суверенитета и структурной адаптации экономики (на основании Таксономии), внедрено стимулирующее регулирование.

Смягчены требования по участию НПФ в первичных размещениях акций на организованных торгах ¹². Банк России дополнительно рассмотрит вопрос о расширении инвестиционных возможностей НПФ ¹³ за счет отмены части требований к составу и структуре их инвестиционных портфелей (кроме концентрационных лимитов и единого лимита на активы с дополнительным уровнем риска, который может быть расширен). При этом соответствующие инвестиционные риски НПФ будут ограничены требованиями к их стресс-тестированию, а добросовестность принимаемых НПФ инвестиционных решений будет обеспечена требованиями к их фидуциарной ответственности. Требования к сохранности пенсионных средств и надежности таких инвестиций имеют решающее значение. Повышению заинтересованности НПФ участвовать в размещениях акций может в том числе способствовать создание для них дополнительных налоговых стимулов, в том числе в зависимости от сроков владения приобретенными акциями.

------------------------------

¹² Указания Банка России от 22.05.2024 N 6732-У "О внесении изменений в Положение Банка России от 1 марта 2017 года N 580-П" (в части пенсионных накоплений НПФ) и от 18.06.2024 N 6759-У "О внесении изменений в Указание Банка России от 5 декабря 2019 года N 5343-У" (в части пенсионных резервов НПФ).

¹³ Подробнее см. задачу 7 "Обеспечение устойчивости и развитие регулирования финансовых организаций" текущего направления.

------------------------------

Правительством Российской Федерации также запланированы мероприятия, стимулирующие спрос на инновации, в том числе со стороны государственных корпораций и компаний с государственным участием. В частности, будет проработано выделение ими средств на осуществление прямых и венчурных инвестиций, приобретение продукции российских высокотехнологичных компаний, а также создание системы покрытия рисков при внедрении инновационных решений (в том числе венчурных компаний).

Сохранение и укрепление доверия инвесторов (граждан и бизнеса) к рынку капитала является одним из ключевых факторов привлечения финансирования. Доверию на рынке капитала будут способствовать повышение прозрачности рынка, доступности достоверной информации о продуктах и услугах, а также эмитентах, выстраивание долгосрочных взаимоотношений с клиентами, обеспечение защиты прав акционеров (инвесторов), повышение качества корпоративного управления эмитентов, совершенствование дивидендных практик, добросовестное поведение и этичное ведение бизнеса посредниками. Участникам рынка, в первую очередь наименее защищенным - розничным инвесторам, должны быть понятны все процессы и процедуры, которые осуществляются на финансовом рынке. Сохраняет актуальность вопрос восстановления прав инвесторов по заблокированным активам, работа по которому будет продолжена с использованием созданных инструментов и механизмов.

Особую актуальность в контексте обеспечения доверия на рынке капитала приобретает защита прав миноритарных акционеров, к которым относятся не только частные, но и институциональные инвесторы, а также повышение прозрачности для инвесторов условий проведения IPО, в том числе информирование об условиях аллокации, периоде, в течение которого владельцы обязуются не продавать приобретенные ими акции (lock-up период).

Для поддержания доверия принципиально важным является наличие качественной, достоверной информации. Поэтому важно раскрытие такой информации эмитентами ценных бумаг. Целесообразно обеспечить инвесторов актуальной информацией (в том числе прогнозной) для оценки перспектив развития компаний, принятия обоснованных инвестиционных решений для целей долгосрочного инвестирования. В особенности это значимо для инвестиций в компании, которые впервые выходят на публичный рынок и привлекают денежные средства для развития и расширения деятельности. В текущих условиях для обеспечения информационной эффективности рынка капитала оптимальным представляется раскрывать информацию об оценках справедливой стоимости эмитента и выпускаемых финансовых инструментов, а при осуществлении самой оценки - прозрачно и детально описывать производимые расчеты, раскрывать модели и исходные предположения. Банк России дополнительно оценит целесообразность введения новых требований в этой сфере.

Повышению информационной прозрачности также будет способствовать наличие доступных рыночных индикаторов и статистических данных, независимой оценки (рейтингов). Наличие качественной информации и независимой оценки способствует развитию внутреннего ценообразования, расширяет возможности российских участников рынка по выбору оптимальных параметров заключаемых сделок.

С учетом расширения практики IPO на российском рынке капитала повышается актуальность развития инфраструктуры рынка (организаторов размещения, андеррайтеров, консультантов), которой отводится существенная роль по обеспечению качества процессов публичного размещения акций. На рынке капитала должны сформироваться лучшие стандарты поведения его участников в целях стимулирования инвестиционного спроса, а также расширения практики использования публичных размещений как инструмента привлечения инвестиций.

Будет продолжена работа по созданию условий для развития российских администраторов финансовых и товарных индикаторов, обеспечивающих формирование объективной и достоверной рыночной информации. Намечены как расширение линейки индикаторов финансового и товарного рынков, так и принятие нормативного регулирования, в рамках которого будут установлены требования к деятельности администраторов индикаторов, в том числе к составлению и представлению отчетности администратора индикаторов, раскрытию информации и иные требования, а также определен перечень сведений, содержащихся в реестре администраторов индикаторов, ведение которого будет осуществляться Банком России.

Наличие достоверной и своевременной статистики по финансовому сектору и экономике в целом, которая востребована как бизнесом, так и государством, также способствует формированию единого информационного пространства для выработки оптимальных решений. Направления совершенствования статистики, формируемой Банком России, публикуются в Программе развития статистической деятельности Банка России.

Планируется и далее развивать национальную рейтинговую индустрию, уделяя особое внимание прозрачности рейтинговой деятельности. С указанной целью создан публичный рейтинговый репозитарий ¹⁴, а также разрабатываются дополнительные требования к раскрытию кредитным рейтинговым агентством кредитных рейтингов и прогнозов по ним, что обеспечит пользователям кредитных рейтингов доступ к более полному обоснованию рейтингового действия, включая раскрытие оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица.

------------------------------

¹⁴ Открытая база данных, разработанная Банком России, содержащая информацию о присвоенных кредитными рейтинговыми агентствами кредитных рейтингах и прогнозах по кредитным рейтингам. База данных доступна на сайте Банка России с 08.07.2024.

------------------------------

Учитывая запрос рынка, в том числе инвесторов и рейтингуемых лиц, на законодательном уровне предлагается предусмотреть возможность присвоения кредитным рейтинговым агентством кредитного рейтинга без распространения информации о нем неограниченному кругу лиц, а также без предоставления информации о нем иным лицам, кроме определенных договором об осуществлении рейтинговых действий (институт частных кредитных рейтингов).

Кроме того, перспективы развития российской рейтинговой индустрии могут быть связаны как с заинтересованностью иностранных компаний в получении кредитных рейтингов по международным шкалам российских кредитных рейтинговых агентств, так и с расширением использования кредитных рейтингов российских кредитных рейтинговых агентств в регулировании и (или) деловой практике иностранных партнеров (прежде всего на пространстве ЕАЭС).

Банк России также сконцентрирует усилия на вопросах развития товарных торговых систем, что будет способствовать развитию внутреннего ценообразования, системы национальных товарных индикаторов, а также созданию условий для совершенствования товарных систем, предлагающих удобные сервисы по доступу на организованные торги и получению информации о ценах, в целях развития добросовестной конкуренции с биржами, вовлечения участников товарного рынка на организованные торги, в том числе развития производных финансовых инструментов (ПФИ). Банк России обеспечит повышение доступности и привлекательности организованного товарного рынка для субъектов МСП, расширение линейки товарных групп, обращение которых осуществляется на организованных торгах.

В условиях структурной трансформации российской экономики возрастает роль ПФИ как эффективного инструмента управления рисками (хеджирования). В этой связи продолжится реализация комплекса мер по развитию рынка ПФИ, в том числе выработка сбалансированных условий, при которых у отдельных участников рынка будет возникать обязанность централизованного клиринга внебиржевых ПФИ, расширение спектра допустимых для ПФИ базисных активов, определение правил предоставления информации о ПФИ наименее опытным участникам рынка и иные меры.

В связи с постепенной переориентацией торговых потоков на дружественные страны требуется развитие рынка валютных ПФИ на валюты этих стран, для чего, в свою очередь, необходимо установление новых связей с финансовыми системами (в том числе с регуляторами) стран-партнеров Азиатского региона, Ближнего Востока, Латинской Америки, а также создание работающей системы платежей и расчетов в валютах дружественных стран.

Наряду с развитием традиционного рынка капитала в изменившихся условиях, может усилиться роль партнерского финансирования как еще одного способа финансирования экономического развития, а также повышения благосостояния населения. Для развития этого направления финансовой деятельности с 1 сентября 2023 года с горизонтом 2 года запущен эксперимент на территориях отдельных субъектов Российской Федерации ¹⁵. Эксперимент поможет оценить масштабы востребованности этих финансовых инструментов у участников рынка и увеличить доступность подобных услуг для российских граждан, а также малого и среднего бизнеса. Кроме того, проведение эксперимента направлено на установление контактов с финансовыми институтами стран, где такие финансовые инструменты и механизмы уже активно развиваются. В 2025 году Экспертный совет при Правительстве Российской Федерации оценит эффективность и результативность проведения эксперимента, а также необходимость внедрения специального регулирования в российское законодательство.

------------------------------

¹⁵ Республика Башкортостан, Республика Татарстан, Чеченская Республика, Республика Дагестан.

------------------------------

Не менее важно развитие партнерских отношений бизнеса и государства для привлечения инвестиций в социально значимые проекты через использование концессионных соглашений, соглашений о государственно- и муниципально-частном партнерстве.

Более активному развитию проектного финансирования в среднесрочной перспективе будет способствовать расширение возможностей участия в нем институтов развития. При этом необходимо предусмотреть автоматические механизмы докапитализации институтов развития (в том числе в рамках поддержания их статуса организаций государственного сектора как необходимого условия для сохранения особого регулирования по требованиям банков к ним), а государству - учесть потребности в такой докапитализации при планировании расходов федерального бюджета. Так, эффективным может стать создание транспарентного механизма так называемого утвержденного капитала ¹⁶ институтов развития. Схожий механизм разработан в отношении ВЭБ.РФ. Данный опыт может быть использован при создании механизма для остальных институтов развития. Дополнительно институтам развития необходимо усилить среднесрочное прогнозирование консолидированных показателей деятельности, включая капитал, нормативы финансовой устойчивости, не только в целях выявления потребности в докапитализации (иных мер государственной поддержки), но и для расширения деятельности в перспективе. Применение методов стресс-тестирования также может способствовать более четкому пониманию потребности институтов развития в капитале.

------------------------------

¹⁶ Утвержденный капитал - часть уставного капитала института развития, которая формируется за счет субсидий из федерального бюджета и последующего внесения дополнительных имущественных взносов Российской Федерации при достижении институтом развития триггерных значений обязательных нормативов (показателей) финансовой устойчивости.

------------------------------

------------------------------

------------------------------

Задача 3. Развитие корпоративных отношений и корпоративного управления, раскрытие информации

Одной из важнейших целей в текущих экономических условиях остается повышение инвестиционной привлекательности компаний. В связи с этим внимания требуют обеспечение качества управления в компаниях, ответственность их менеджмента за принимаемые решения, прозрачность деятельности, справедливое отношение к акционерам и инвесторам, а также надежность, перспективность направлений деятельности, стремление к освоению новых технологий.

Для формирования доверительной среды, необходимой для эффективного функционирования рынка капитала, устойчивого развития организаций в долгосрочной перспективе, а также сохранения инвестиционной привлекательности и репутационной составляющей российской юрисдикции важно ориентироваться на достигнутые за последние десятилетия в этом направлении результаты - правовые механизмы, обеспечивающие защиту прав акционеров, и базовые подходы к корпоративному управлению, показавшие свою эффективность. Поэтому Правительство Российской Федерации совместно с Банком России продолжит работу по развитию корпоративных отношений и корпоративного управления, а также по обеспечению прав акционеров на должном уровне.

С учетом значимости своевременного раскрытия информации и качества корпоративного управления для финансового рынка с июля 2023 года ¹⁷ начался постепенный возврат к раскрытию информации эмитентами ценных бумаг ¹⁸. В частности, установленные правила раскрытия информации не предусматривают возможности полного закрытия информации ¹⁹, но при этом направлены на нивелирование потенциальных санкционных рисков. Такой подход позволяет поддерживать баланс интересов между акционерами, инвесторами, кредиторами, заинтересованными в получении доступа к информации, необходимой им для принятия взвешенных стратегических и инвестиционных решений и реализации своих прав, и эмитентами, нуждающимися в защитных механизмах от нарастающего санкционного давления. Дополнительно также планируется проработать изменения в законодательство, направленные на совершенствование системы противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, а также усиление экономической ответственности за нарушение законодательства в указанной сфере.

------------------------------

¹⁷ В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 12.03.2022 N 351 "Об особенностях раскрытия и предоставления информации, подлежащей раскрытию и предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона "Об акционерных обществах" и Федерального закона "О рынке ценных бумаг", и особенностях раскрытия инсайдерской информации в соответствии с требованиями Федерального закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

¹⁸ Эмитентам ценных бумаг представлялось право ограничить или полностью отказаться от раскрытия и предоставления информации, подлежащей раскрытию (в том числе в проспекте ценных бумаг) и (или) предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

¹⁹Постановление Правительства Российской Федерации от 04.07.2023 N 1102 "Об особенностях раскрытия и (или) предоставления информации, подлежащей раскрытию и (или) предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона "Об акционерных обществах" и Федерального закона "О рынке ценных бумаг".

------------------------------

Для обеспечения развития российского финансового рынка и роста его капитализации целесообразно продолжить практику отмены функционирования специальных (антикризисных) режимов реализации корпоративных прав и вернуться к установленным законодательством о корпоративных отношениях процедурам.

Повышению привлекательности инвестиций и укреплению доверия к компании способствует предсказуемость дивидендных выплат. Для этого планируется определить требования к содержанию дивидендной политики публичного общества, установить обязанность по ее утверждению и раскрытию, а также по объяснению акционерам причин отклонения от утвержденной дивидендной политики. Указанные меры будут способствовать долгосрочному инвестиционному планированию.

Банк России будет уделять внимание обеспечению публичными компаниями обоснованности и должного уровня информационной прозрачности корпоративных решений, баланса интересов всех участников корпоративных отношений, в том числе миноритарных акционеров. В связи с этим планируется совершенствование регулирования порядка предоставления акционеру документов и информации об обществе, включая уточнение перечня такой информации и оснований отказа в доступе к ней. Продолжится работа по внедрению в практику российских публичных компаний лучших стандартов корпоративного управления, которые отражены в Кодексе корпоративного управления (далее - Кодекс) ²⁰ и иных рекомендациях Банка России.

------------------------------

²⁰Письмо Банка России от 10.04.2014 N 0652/2463 "О Кодексе корпоративного управления" официально опубликовано 18 апреля 2014 года и рекомендовано к применению Банком России.

------------------------------

Осознанное внедрение рекомендаций Кодекса должно повысить устойчивость деятельности компаний, помочь им своевременно адаптироваться к быстро меняющимся условиям ведения бизнеса и использовать новые возможности. Это должно способствовать повышению их привлекательности для инвесторов. Дополнительно с учетом накопленного практического опыта Банк России проработает вопрос по актуализации Кодекса, в том числе по направлениям взаимодействия с акционерами и инвесторами, вопросы формирования органов управления, организации системы вознаграждения, управления рисками и раскрытия информации. В части развития корпоративного управления в финансовых организациях Банк России планирует определить и нормативно закрепить подходы к организации отдельных практик корпоративного управления, включая формирование совета директоров, а также гармонизировать требования к управлению рисками, осуществлению внутреннего контроля и внутреннего аудита в финансовых организациях.

Банк России продолжит работу по совершенствованию корпоративного управления в кредитных организациях. Усилия будут в том числе направлены на создание стимулов для развития систем внутреннего контроля и выявление недобросовестного и незаконного поведения в кредитных организациях, внедрение этических стандартов их деятельности. Кроме того, планируется разработка стандарта по корпоративному управлению в кредитных организациях.

Для развития рынка долгового финансирования Банк России планирует продолжить расширять возможности для эмитентов облигаций по быстрому и удобному оформлению сделок, а также совершенствовать механизмы защиты прав владельцев облигаций. В частности, планируется изменить регулирование института представителя владельцев облигаций.

В целях сокращения временных, финансовых и трудовых затрат на проведение реструктуризации планируется усовершенствовать правила реорганизации юридических лиц путем устранения законодательных барьеров, усложняющих ее проведение.

Будут унифицированы и усовершенствованы требования к квалификации и деловой репутации специалистов на финансовом рынке (включая руководителей, должностных лиц и собственников финансовых организаций) для повышения качества управления и работы в финансовых организациях на всех уровнях.

Способствовать улучшению качества информации на финансовом рынке, повышению доверия пользователей к финансовой отчетности будет развитие института аудита отчетности участников финансового рынка. C начала 2024 года оказывать сопутствующие аудиту услуги общественно значимым организациям на финансовом рынке, а также проводить аудит их отчетности начиная с отчетности за 2024 год смогут только аудиторские организации, сведения о которых внесены в реестр Банка России. Деятельность Банка России по этому направлению будет сосредоточена на осуществлении надзора за деятельностью аудиторских организаций на финансовом рынке.

Банк России продолжит участвовать в работе, направленной на создание единого рынка аудиторских услуг в рамках ЕАЭС, а также в работе, связанной с признанием аудиторских заключений, выпущенных российскими аудиторскими компаниями, в дружественных странах.

Задача 4. Участие банков в финансировании экономического развития

На среднесрочном горизонте банковский сектор, как наиболее крупный сегмент российского финансового рынка, продолжит играть ключевую роль в финансировании трансформации российской экономики. Важно, чтобы у банков были достаточные ресурсы (капитал и источники долгосрочного фондирования) для финансирования экономического развития и при этом риски были бы ограниченными и хорошо управляемыми.

В 2023 году Банк России внедрил риск-чувствительное стимулирующее регулирование для поддержки кредитования проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики в рамках Таксономии. Теперь банки с универсальной лицензией могут кредитовать проекты, соответствующие Таксономии, с меньшей нагрузкой на капитал ²¹, что делает такие кредиты для них более привлекательными и расширяет возможности по финансированию проектов ТС и САЭ. В 2024 году стимулы были расширены ²². Теперь их можно применять при рефинансировании кредитов на проекты, соответствующие критериям ТС и САЭ, а инвестор может не участвовать собственными средствами в проектах высокого и максимального качества, реализуемых в рамках проектного финансирования (ранее требовалось участие не менее 20%). Дополнительно были смягчены условия применения такого регулирования для отдельных крупных проектов ТС и САЭ, реализуемых через механизм концессионных соглашений, учитывая их низкий риск и высокую важность для экономики. При этом полностью реализовать потенциал стимулирующего регулирования возможно только при наличии достаточного количества соответствующих Таксономии проектов с приемлемым для банков уровнем риска. Особого внимания также требуют вопросы повышения информированности банков и компаний о программе стимулирующего регулирования ТС и САЭ, что позволит оперативно выявлять и корректно структурировать проекты в приоритетных отраслях экономики.

------------------------------

²¹ Снижение нагрузки на капитал может составлять от 10 до 70% от стандартной величины кредитного риска по ссуде в зависимости от категории проекта и кредитного качества ссуды, определяемого в том числе с помощью национальных кредитных рейтингов. При этом риски банков ограничены, так как допустимое снижение нагрузки для каждого банка лимитировано его среднегодовой прибылью и долей 5 - 10% от капитала (в зависимости от соблюдения надбавок к нормативам достаточности капитала). С момента запуска программы в реестр проектов, для которых могут применяться стимулы, уже внесены проекты общей стоимостью около 1 трлн рублей, в том числе по таким направлениям, как строительство инфраструктуры, атомная промышленность и производство аккумуляторов для электромобилей.

²² Банк России расширяет стимулирующее регулирование для проектов технологического суверенитета и структурной адаптации.

------------------------------

Расширению потенциала этой меры и повышению эффективности механизмов финансирования проектов ТС и САЭ может способствовать комплексный подход, при котором стимулирующее банковское регулирование будет применяться совместно с мерами государственной поддержки. Такой подход будет способствовать достижению синергетического эффекта, при котором одновременно будут применяться регуляторные стимулы и меры финансовой поддержки, что в итоге позволит реализовать больше приоритетных проектов. Банк России продолжит осуществлять мониторинг применения стимулирующего банковского регулирования, что позволит оценить эффективность разработанного регулирования и донастроить его в случае необходимости.

Банк России планирует распространить действие стимулирующего регулирования на вложения кредитных организаций в облигации ТС и САЭ (сейчас только кредиты), а также на финансирование наиболее важных проектов устойчивого развития ²³ (в форме как кредитов, так и облигаций). Планируется также льготное (в сравнении с корпоративными облигациями) включение облигаций по проектам ТС и САЭ, а также облигаций устойчивого развития в состав высоколиквидных активов при расчете нового национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ), что, в свою очередь, может способствовать повышению их ликвидности. Дополнительно будет проработан вопрос о выделении облигаций по проектам ТС и САЭ в отдельный класс облигаций по аналогии с "зелеными" и социальными. Кроме того, планируется проработать вопрос включения ЦФА в перечень инструментов финансирования проектов ТС и САЭ, выделение их в отдельный класс - ЦФА ТС и САЭ и распространение на ЦФА ТС и САЭ банковского риск-чувствительного стимулирующего регулирования.

------------------------------

²³Постановление Правительства Российской Федерации от 21.09.2021 N 1587 "Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе "зеленого") развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации".

------------------------------

Банк России проработает вопрос возможности учета положений концессионных соглашений для целей регулирования, в том числе при расчете нормативов, формировании резервов кредитных организаций, что расширит потенциал для финансирования важных для экономики проектов, реализуемых в рамках концессий, которые бизнес развивает при прямой поддержке государства.

В то же время финансирование крупных проектов и компаний не должно приводить к росту избыточных рисков концентрации в банковском секторе, которые могут ставить под угрозу финансовое положение крупнейших игроков и всю финансовую систему. В связи с этим Банк России подготовил предложения по снижению рисков кредитной концентрации без ущерба потенциалу кредитования ²⁴. Новации также будут способствовать более справедливому ценообразованию на рынке кредитов и облигаций для всех участников рынка.

------------------------------

²⁴ Доклад для общественных консультаций "Регулирование рисков кредитной концентрации". Подробнее см. блок "Банковское регулирование" задачи 7 "Обеспечение устойчивости и развитие регулирования финансовых организаций" текущего направления.

------------------------------

Банк России будет содействовать развитию правовых и операционных механизмов, способствующих диверсификации кредитного риска внутри банковского сектора, а также между банками и другими участниками финансового рынка. В качестве механизмов управления рисками и выхода на целевые значения нормативов предлагается внедрение "оранжевой зоны" соблюдения нормативов концентрации, развитие синдицированного кредитования.

На площадке недавно образованного Комитета по стандартам деятельности кредитных организаций ²⁵ (далее - Комитет по стандартам) планируется в 2025 году оценить перспективы проработки стандарта синдицированного кредитования. Это потенциально позволит расширить круг инвесторов и может быть рассмотрено как основание для предоставления регуляторных стимулов (учет в ликвидности для целей расчета ННКЛ).

------------------------------

²⁵ Создан Комитет по стандартам деятельности кредитных организаций.

------------------------------

Снижение концентрации кредитного риска и существенное расширение возможностей банковского сектора по кредитованию крупнейших проектов и компаний (и, соответственно, достижение целей по трансформации экономики) может быть достигнуто через покрытие части риска государством и институтами развития путем предоставления банкам гарантий и поручительств надлежащего качества.

Возможности банков участвовать в кредитовании долгосрочных инвестиционных проектов подчас ограничены, учитывая, что значительная часть их пассивов - краткосрочная или до востребования. В целях создания условий для формирования в банковском секторе долгосрочных источников фондирования ведется работа по совершенствованию системы страхования вкладов. Для удлинения банковских пассивов планируется увеличить лимит страхового возмещения (до 2,8 млн рублей - по безотзывным сберегательным сертификатам в рублях от 3 лет; до 2,0 млн рублей - по долгосрочным рублевым вкладам от 3 лет и безотзывным сберегательным сертификатам в рублях от 1 до 3 лет; до 30 млн рублей - по каждому виду счета эскроу для покупки жилья) и дифференцировать ставки отчислений в Фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ) в зависимости от вида, срочности и валюты вклада. Это сделает долгосрочные вклады более привлекательными для клиентов, позволит банкам повысить их доходность и будет способствовать притоку устойчивых долгосрочных пассивов для финансирования экономики.

Продолжится работа по развитию пропорционального регулирования. В частности, планируется донастроить макропруденциальное регулирование для СЗКО и остальных банков, совершенствовать методику определения СЗКО и установления дифференцированных надбавок за системную значимость к нормативам достаточности капитала. Банки с базовой лицензией (ББЛ) будут допущены к участию в программе стимулирующего регулирования проектов ТС и САЭ и проектов устойчивого развития. Это позволит таким банкам использовать установленные по таким проектам пониженные риск-веса и снижать нагрузку на капитал при кредитовании приоритетных проектов наравне с банками с универсальной лицензией. Во взаимодействии с банковским сообществом планируется расширение возможностей ББЛ по инвестированию в ценные бумаги ²⁶: они смогут совершать сделки с ценными бумагами любой биржи, включенными в котировальные списки первого и второго уровня, и отчуждать учитываемые на балансе ценные бумаги, с которыми они не вправе работать, без ограничения по срокам отчуждения. Эти изменения будут положительно влиять на рост потенциала малых банков.

------------------------------

²⁶ В случае предоставления ББЛ права работать с ценными бумагами из второго уровня им, в частности, станут доступны более 300 выпусков облигаций российских эмитентов на МосБирже.

------------------------------

Задача 5. Расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития

Вопросы национальной повестки устойчивого развития, в том числе продолжение деятельности, направленной на охрану окружающей среды и развитие социальной сферы, остаются актуальными в контексте происходящей структурной трансформации российской экономики.

Данные вопросы значимы и для выстраивания отношений с зарубежными партнерами, которые также придают особое значение вопросам экологии и климата. России важно не оказаться в числе отстающих как в рамках климатической повестки, так и в отношении подходов к достижению целей устойчивого развития, чтобы не допустить рисков для экономики и финансового сектора. Банк России продолжит работу по стресс-тестированию климатических рисков для оценки их влияния на финансовый рынок и российскую экономику ²⁷.

------------------------------

²⁷ Подробнее см. задачу 2 "Развитие макропруденциального регулирования и анализа системных рисков. Повышение качества данных в системе кредитной информации" направления 3.5 "Обеспечение финансовой стабильности".

------------------------------

Национальное углеродное регулирование является основой для реализации Стратегии социально-экономического развития Российской Федерации с низким уровнем выбросов парниковых газов до 2050 года. Россия обладает значительным потенциалом для реализации проектов по снижению и абсорбции парниковых газов за счет обширных территорий и уникальных экосистем. В этих условиях будет продолжена работа по развитию национальной системы углеродного регулирования и системы биржевой торговли углеродными единицами. Продолжается также работа по привлечению клиринговой инфраструктуры для обеспечения расчетов по модели "поставка против платежа" и исходя из возможного неттинга углеродного следа внутри страны на основе рыночной цены на углерод, формируемой на внутреннем рынке. Необходимо также обеспечить признание неттинга углеродного следа для экспортируемой продукции за рубежом через интеграцию систем торговли выбросами парниковых газов или взаимное признание углеродного регулирования рынками дружественных стран.

Важно обеспечить интеграцию учета ESG-факторов в бизнес-стратегии, корпоративное управление и риск-менеджмент финансовых и нефинансовых организаций с учетом текущей ситуации, национальных приоритетов российской экономики и опыта дружественных стран. Продолжится разработка подходов к раскрытию информации об устойчивом развитии как публичными акционерными обществами, так и финансовыми организациями, а также по внедрению вопросов устойчивого развития и учета ESG-факторов в корпоративное управление и деятельность участников финансового рынка, в том числе через соответствующие методологические документы. Планируется также заложить основы для отчетности в области устойчивого развития для всех эмитентов ценных бумаг. Это обеспечит сопоставимость раскрываемых данных, возможность адекватной оценки инвесторами и контрагентами ESG-рисков и возможностей на микро- и макроуровнях и выбора наилучших вариантов инвестирования.

Банк России продолжит совершенствовать инфраструктуру и инструменты устойчивого развития: развивать уже созданные инструменты, уточнять подходы к их верификации. Кроме того, рассмотрит возможные подходы к маркировке продуктов финансирования устойчивого развития.

Планируется осуществлять мониторинг соблюдения участниками финансового рынка рекомендаций в области устойчивого развития ²⁸, а по итогам мониторинга - принимать решение о целесообразности включения ряда рекомендаций в регулирование. Банк России осуществляет такой мониторинг в том числе в отношении присвоения ESG-рейтингов ²⁹. Указанные меры должны позволить инвесторам точнее оценивать размер премии за риск. По мере выработки международных подходов и развития практики учета климатических рисков внутри страны будет рассмотрена целесообразность уточнения рекомендаций в области устойчивого развития и внедрения соответствующего регулирования.

------------------------------

²⁸ Информационные письма и рекомендации по устойчивому развитию, размещенные на сайте Банка России в сети Интернет.

²⁹ В рамках этой работы в 2023 году опубликован доклад для общественных консультаций "Модельная методология ESG-рейтингов", а в последующем и информационное письмо Банка России от 30.06.2023 N ИН-02-05/46 "О разработке методологий и присвоении ESG-рейтингов (рейтингов устойчивого развития)" в адрес участников финансового рынка, в котором Банком России предложены направления унификации подходов оценки факторов, входящих в ESG-рейтинг. В дальнейшем Банк России будет контролировать следование рекомендациям по присвоению ESG-рейтингов и при необходимости обновлять подходы с учетом опыта использования кредитными рейтинговыми агентствами.

------------------------------

Будет также рассмотрен вопрос стимулирования рынка финансирования устойчивого развития и повышения заинтересованности его участников. Банк России проработает вопрос введения стимулирующего банковского регулирования для проектов устойчивого развития по аналогии с проектами ТС и САЭ. Развитию этого рынка также могут способствовать иные меры поддержки, в том числе налоговые льготы как для организаций, выпускающих инструменты финансирования устойчивого развития, так и для инвесторов в такие инструменты, а также механизмы субсидий и государственных гарантий.

Банк России реализует собственную корпоративную политику в области устойчивого развития. Планируется ее каскадирование на дочерние структуры регулятора, что способствует более эффективному использованию ресурсов и обеспечивает вклад Банка России в достижение целей устойчивого развития и климатической повестки.

Продолжится работа по сближению подходов к регулированию финансирования в области устойчивого развития с дружественными странами в части раскрытия информации об устойчивом развитии и определения особенностей климатического финансирования.

Задача 6. Развитие рынка страхования

В условиях структурной трансформации экономики значительно возрастет роль рынка страхования, который призван обеспечить защиту бизнеса и благосостояния людей. Одним из инструментов, который способствует формированию внутренних источников долгосрочного финансирования экономики, может стать страхование жизни. При этом увеличение его охвата напрямую связано с повышением уровня доверия граждан к этому инструменту инвестирования. В этих целях на рынке страхования жизни ³⁰ с 2027 года будет запущена система гарантирования по договорам страхования жизни, которая должна обеспечить сохранность долгосрочных вложений граждан. Система будет строиться на тех же принципах, что и страхование депозитов в банках и гарантирование пенсионных средств НПФ. В случае банкротства страховой организации ее обязательства перед клиентами в пределах, установленных законодательством, будут исполнены за счет гарантийного фонда, формируемого из взносов страховых организаций.

------------------------------

³⁰ В отличие от банковского сектора, где все вклады и счета частных лиц застрахованы, на страховом рынке обязательства страховой компании перед клиентом в случае ее банкротства не гарантируются государством, что является одной из причин низкого доверия граждан к договорам страхования жизни в России.

------------------------------

Рынок страхования постоянно развивается и предоставляет потребителям страховые продукты, максимально отвечающие их интересам. С 1 января 2025 года будет запущен новый для российского страхового рынка комплексный продукт - долевое страхование жизни ³¹, предоставляющий потребителю, наряду с программой долгосрочного страхования жизни, гибкие инвестиционные возможности. Этот продукт предполагает защиту прав инвестора и возможность инвестирования части уплаченной страховой премии в выбранные страхователем инвестиционные паи.

------------------------------

³¹ Аналог распространенного на зарубежных страховых рынках продукта unit-linked.

------------------------------

Банк России продолжит проводить мониторинг эффективности регулирования условий страхования по добровольным видам страхования с низкой клиентской ценностью ³², а также требований по раскрытию информации о страховом продукте, введенных в 2022-2023 годах ³³. Продолжится также совершенствование регулирования системы вмененных видов страхования для устранения проблем доступности страховых услуг в определенных сферах. В долгосрочной перспективе это будет способствовать повышению доверия к рынку страхования.

------------------------------

³² Индикаторами низкой клиентской ценности являются, в частности, маловероятные события в составе страхуемых рисков и долгосрочно низкий уровень выплат.

³³ Приняты нормативные акты Банка России, предусматривающие раскрытие информации о договорах добровольного страхования в форме ключевого информационного документа, а также устанавливающие минимальные (стандартные) требования к условиям осуществления отдельных видов добровольного страхования, направленные на повышение клиентской ценности (указания Банка России от 28.03.2022 N 6107-У; от 29.03.2022 N 6109-У; от 17.05.2022 N 6139-У; от 02.08.2023 N 6494-У).

------------------------------

В целях повышения клиентской ценности массовых страховых продуктов и прозрачности формирования их базовых характеристик для клиентов будут проработаны вопросы установления минимальных гарантированных условий страхования, обеспечивающих предоставление реальной страховой защиты по соответствующим договорам страхования, а также надлежащего раскрытия информации о страховом продукте в доступной по содержанию и объему форме.

Продолжится работа по повышению информационной прозрачности и развитию обмена информацией на страховом рынке. В указанных целях создана нормативная и технологическая база для обеспечения функционирования централизованной системы сбора, анализа и хранения информации с прямым участием Банка России (АИС страхования): установлены требования к передаваемым в нее данным, к защищенности системы. В 2024 году началась передача данных по обязательному и добровольному автострахованию и страхованию жилья. В дальнейшем будет проводиться работа над выстраиванием и систематизацией механизмов контроля за полнотой и качеством данных в АИС страхования с использованием всех имеющихся механизмов.

Кроме того, Банк России совместно с заинтересованными органами исполнительной власти и участниками страхового рынка проработает вопрос стандартизации форматов электронных документов для взаимодействия медицинских и страховых организаций, что позволит упростить и ускорить документооборот между указанными организациями, а также повысить качество оказываемых ими услуг.

Банк России продолжит внедрение риск-ориентированного подхода к регулированию страхового сектора в части модификации оценки страховых рисков и определения нормативных требований к достаточности капитала. Планируется внедрение более точной модели оценки страховых рисков для как страхования жизни на основе разработанной в 2024 году концепции ³⁴, так и иных видов страхования. Она позволит более качественно определить величину требуемого капитала страховщиков и, соответственно, более точно оценить их финансовую устойчивость. Будут расширены требования к системе корпоративного управления страховщиков, в том числе уточнены требования к системе управления рисками.

------------------------------

³⁴ "Концепция расчета страховых рисков по страхованию жизни. Изменения положения 781-П".

------------------------------

В целях построения единой страховой инфраструктуры с дружественными странами и создания условий для развития конкуренции на рынке перестрахования путем создания дополнительных перестраховочных емкостей продолжится работа по международному признанию качества российской страховой и перестраховочной защиты, налаживанию взаимодействия с компаниями из дружественных стран на рыночном уровне.

Задача 7. Обеспечение устойчивости и развитие регулирования финансовых организаций

Выполнение финансовым рынком своих функций по трансформации сбережений в инвестиции, а также усиление его роли в финансировании трансформации экономики возможно только при наличии на рынке финансово устойчивых, здоровых финансовых посредников. Поэтому Банк России и далее будет уделять значимое внимание сохранению устойчивости финансовых организаций, а также планирует проводить дополнительную настройку регулирования с учетом новых реалий.

Создавая условия для развития финансового рынка и обеспечивая финансовую стабильность на системном уровне, Банк России учитывает как общие для всех секторов финансового рынка тенденции, так и специфические для каждого из них. Это определяет, с одной стороны, наличие особенностей в регулировании деятельности различных финансовых посредников, а с другой - усиление общности регуляторных подходов и задач, в частности таких, как пропорциональность регуляторной нагрузки и масштаба деятельности финансовых организаций, введение систем гарантирования, снижение издержек участников рынка, создание законодательных и правовых условий для дистанционных форматов обслуживания, проникновения цифровых продуктов и услуг. При этом постепенное размывание границ между секторами финансового рынка и электронной коммерции, все более кросс-секторальный характер деятельности финансовых посредников, появление экосистем требуют дополнительной настройки регулирования как финансового рынка в целом, так и отдельных видов деятельности (продуктов).

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

------------------------------

Задача 1. Развитие и адаптация системы защиты прав потребителей финансовых услуг и инвесторов с учетом изменений на финансовом рынке

Защита неквалифицированного розничного инвестора. Для развития российского финансового рынка важно сформировать устойчивое доверие массового неквалифицированного инвестора к рынку капитала при одновременном ограничении рисков для такой категории инвесторов.

В связи с этим Банк России реализует комплекс мер, направленных на защиту розничных инвесторов и совершенствование подходов к их допуску на рынок капитала в части процедур тестирования, признания лиц квалифицированными инвесторами, перечня доступных только квалифицированным инвесторам инструментов и ряда других. Эти меры позволят защитить неквалифицированного инвестора от рисков возможной потери средств при вложении их в продукты и инструменты, сути которых инвестор не понимает.

В мае 2025 года вступят в силу законодательные изменения, которые усовершенствуют требования для получения статуса квалифицированного инвестора. Предполагается прежде всего переход от признания физических лиц квалифицированными инвесторами по формальным основаниям, таким как размер активов, к более широкому использованию образовательных критериев, связанных со знаниями инвестора, возможность комбинирования имущественного критерия с иными критериями, в том числе уровнем знаний, а также введение нового самостоятельного критерия - уровня дохода. Одновременно предусматривается введение специального квалификационного экзамена, сдача которого позволит гражданам, не обладающим достаточным размером активов, дохода или опытом совершения сделок, получить статус квалифицированного инвестора без необходимости соблюдения иных критериев. Кроме того, будет увеличен необходимый для этого размер активов и изменить их структуру, установить требования к документам, подтверждающим наличие таких активов, исключить из законодательства о рынке ценных бумаг привязку получения статуса квалифицированного инвестора только к определенному инструменту или перечню инструментов.

Предполагается совершенствовать систему защиты прав неквалифицированных инвесторов на инвестиционных платформах и рынке ЦФА для устранения регуляторного арбитража при приобретении сходных по своей сути финансовых инструментов. В частности, предлагается:

- модернизировать механизм расчета годового лимита для инвестиций в виде выдачи займов, совершаемых неквалифицированными инвесторами на инвестиционных платформах;

- оценить целесообразность изменения признаков ЦФА, которые могут приобретаться неквалифицированными инвесторами;

- усовершенствовать механизм прекращения операторами информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, своей деятельности.

В целях защиты от кастодиального риска ценные бумаги и ПФИ на них, эмитентами которых являются резиденты иностранных государств (за исключением ценных бумаг, связанных с ЕАЭС, и ПФИ на них), будут отнесены к финансовым инструментам, предназначенным для квалифицированных инвесторов.

Кроме того, предполагается продолжение работы по формированию единых электронных реестров лиц, признанных квалифицированными инвесторами. Эта мера будет способствовать сокращению недобросовестных практик присвоения статуса квалифицированного инвестора.

Немаловажным является внедрение механизмов, позволяющих потребителю оценить, насколько условия финансового продукта понятны ему и соответствуют его ожиданиям. В указанных целях на рынке ценных бумаг и финансовых платформах уже применяется механизм тестирования для сделок с ценными бумагами физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами. С октября 2024 года тестирование потребителей применяется при заключении договоров страхования жизни с условием о выплате дополнительного инвестиционного дохода.

Для противодействия мисселингу при продаже финансовых продуктов предполагается последовательное расширение сферы применения на финансовом рынке периода охлаждения, в течение которого потребитель сможет отказаться от соответствующего договора и вернуть уплаченные денежные средства.

Сохраняет актуальность задача по обеспечению качественного и своевременного информирования потребителя о свойствах и рисках финансовых продуктов. Планируется наделение Банка России полномочиями по установлению требований к составу информации, подлежащей раскрытию кредитными организациями и некредитными финансовыми организациями в местах оказания услуг, а также на официальных сайтах в информационно-телекоммуникационной сети Интернет в целях ознакомления потребителей финансовых услуг ⁵¹. Дополнительно для усиления защиты прав и информированности потребителей банковских услуг проводится работа по принятию стандартов деятельности кредитных организаций в рамках созданного Комитета по стандартам.

------------------------------

⁵¹Проект федерального закона "О внесении изменений в статью 5 Федерального закона "О национальной платежной системе" и статью 5 Федерального закона "О потребительском кредите (займе)".

------------------------------

В целях более быстрого и эффективного урегулирования разногласий между потребителями и финансовыми организациями будут проработаны возможные подходы к внедрению медиативных технологий на финансовом рынке. Примером является рекомендованный к применению кредитными организациями Стандарт комплексного урегулирования задолженности ⁵², направленный на поддержку заемщиков, имеющих задолженность по кредитным договорам перед несколькими кредиторами и попавших в сложную жизненную ситуацию. Вместе с тем для более эффективного применения комплексного урегулирования задолженности и охвата всех кредиторов эта процедура должна быть обязательной и закрепленной на законодательном уровне. В связи с этим в настоящее время при участии Банка России и Службы финансового уполномоченного осуществляется разработка законодательных изменений, устанавливающих комплексное урегулирование задолженности в качестве единого обязательного досудебного порядка урегулирования споров между кредиторами и заемщиками - физическими лицами с возможностью участия в указанной процедуре (на отдельных ее этапах) уполномоченного по правам потребителей финансовых услуг.

------------------------------

⁵²Информационное письмо от 25.04.2023 N ИН-03-59/33 о Стандарте защиты прав и интересов заемщиков - физических лиц при урегулировании задолженности по кредитным договорам, заключенным в целях, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности, от 25.04.2023 N ИН-03-59/33. В настоящее время Стандартом комплексного урегулирования задолженности руководствуются в своей деятельности 11 банков, в том числе крупнейшие, что свидетельствует о востребованности данного механизма у участников рынка даже в условиях, когда он носит рекомендательный характер.

------------------------------

Среди потребителей финансовых услуг быстрыми темпами растет спрос на услуги потребительской рассрочки, и при этом специальное регулирование данного сегмента рынка отсутствует. Вместе с тем основные потребители этого финансового продукта - это лица с невысокими доходами, которые нуждаются в дополнительной защите от закредитованности. В связи с этим планируется законодательно урегулировать ⁵³ вопросы предоставления рассрочки: определить условия осуществления деятельности операторов сервиса ⁵⁴, установить правила информирования о правах и гарантиях, аналогичных предусмотренным в законодательстве о потребительском кредите (займе), для граждан, приобретающих товары (работы, услуги, результаты интеллектуальной деятельности) с использованием так называемых сервисов рассрочки, которые направлены на повышение прозрачности рынка финансовых услуг, сохранение финансовой стабильности и противодействие распространению теневых финансовых услуг.

------------------------------

⁵³Проект федерального закона N 689381-8 "О деятельности по предоставлению сервиса рассрочки" внесен в Государственную Думу 05.08.2024.

⁵⁴ Оператор сервиса рассрочки обязуется исполнить поручение пользователя по оплате цены договора, предусматривающего приобретение указанного пользователем объекта рассрочки, а пользователь обязуется возместить издержки оператора сервиса рассрочки на исполнение такого поручения.

------------------------------

Развитие поведенческого надзора. Банк России продолжит создавать стимулы для повышения клиентоориентированности поставщиков финансовых услуг с учетом приоритета превентивного поведенческого надзора и тренда на развитие дистанционных каналов коммуникации с клиентами с учетом следующего:

- совершенствование инструментария риск-ориентированного поведенческого надзора, в том числе развитие инструментов выявления и оценки еще не реализованных потребительских рисков в деятельности поднадзорных организаций;

- сочетание двух составляющих - надзорной и консультативной - в деятельности Банка России как системный подход к развитию поведенческого надзора;

- изменение парадигмы менеджмента финансовых организаций: повышение клиентоориентированности бизнес-моделей поставщиков финансовых услуг.

Одним из вопросов, который в настоящее время находится в фокусе внимания Банка России, является вопрос усиления ответственности кредитных организаций за нарушения законодательства, связанные с мисселингом, навязыванием дополнительных услуг и другими неприемлемыми практиками в отношении потребителей финансовых услуг, в целях снижения таких практик и изменения политики взаимодействия с клиентами.

В целях улучшения качества взаимодействия банков и НФО с потребителями при реализации финансовых услуг и повышения удовлетворенности граждан услугами финансового рынка Банк России проводит исследования порядка реализации профессиональными кредиторами финансовых услуг. Для этого Банк России осуществляет различные опросы потребителей, привлекает к мероприятиям по выявлению недобросовестных практик на рынке общественные организации, публикует на своем официальном сайте разъяснения, вопросы-ответы в целях доведения до поднадзорных организаций позиции Банка России по различным вопросам, а также информацию о недобросовестных и лучших практиках, выявленных в ходе надзорной деятельности.

Кроме того, Банк России планирует развивать практику мониторинга следования поднадзорных организаций рекомендациям, касающимся защиты прав потребителей финансовых услуг, принимаемым Банком России самостоятельно или совместно с федеральными органами исполнительной власти.

Банк России продолжит использовать инструмент поведенческой экспертизы в отношении регуляторных норм, связанных с требованиями к форме, содержанию и порядку доведения информации о финансовых продуктах, а также порядку взаимодействия поставщиков продуктов с клиентами.

Задача 2. Обеспечение защиты от противоправных деяний на финансовом рынке

Банк России совместно с участниками финансового рынка продолжит реализацию мероприятий по защите прав потребителей финансовых услуг и повышению уровня доверия к цифровым технологиям в рамках принятых законодательных инициатив. Для этого регулятор в том числе выявляет нелегальных поставщиков финансовых услуг и предупреждает потребителей об опасности взаимодействия с ними, а также противодействует совершению операций без согласия клиентов и социальной инженерии.

С 1 марта 2025 года вступают в силу законодательные изменения ⁵⁵, предусматривающие возможность установления гражданином в своей кредитной истории запрета на выдачу ему кредита (займа) и придание юридической значимости такой информации (механизм установления гражданином самозапрета), которые позволят эффективно бороться с практиками мошеннического получения потребительских кредитов (займов) третьими лицами путем незаконного использования персональных данных граждан, а также с использованием методов социальной инженерии, когда граждан подталкивают к получению потребительских кредитов (займов) с последующей передачей денежных средств третьим лицам, осуществляющим мошеннические действия. Ключевым условием такого механизма является использование уникального идентификатора гражданина (ИНН), позволяющего однозначно определить гражданина как при установлении (снятии) запрета, так и в рамках проверки наличия запрета в кредитной истории гражданина в целях заключения договора потребительского кредита (займа). В целях обеспечения гражданину возможности подать через портал Госуслуги и многофункциональные центры оказания государственных и муниципальных услуг заявление для установления самозапрета и получить сведения о наличии у него самозапрета будут осуществляться необходимые организационно-технические мероприятия.

------------------------------

⁵⁵Федеральный закон от 26.02.2024 N 31-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О кредитных историях" и Федеральный закон "О потребительском кредите (займе)".

------------------------------

Запланирована дальнейшая работа по законодательному закреплению механизмов противодействия мошенническим схемам по хищению денежных средств с использованием методов социальной инженерии, в результате применения которых граждане под влиянием угроз, обмана и (или) вследствие злоупотребления доверием оформляют кредиты (займы) и передают заемные денежные средства мошенникам. В регулировании предлагается закрепить, что с определенной суммы кредита (займа) предусматривается установление периода охлаждения для получения денежных средств клиентом. Мошенники зачастую имитируют ситуации, требующие скорейшего решения от своей жертвы, а дополнительная пауза в передаче денежных средств позволит клиенту внимательнее проанализировать ситуацию и свои действия. Кроме того, в регулировании должен появиться еще один дополнительный способ защиты для граждан своих денежных средств от мошенников - назначение уполномоченного гражданином лица для подтверждения распоряжений указанными средствами. Так, клиент сможет определить совместно с кредитной организацией перечень операций, совершение которых потребует от банка получения подтверждения от уполномоченного клиентом лица. Таким образом, уполномоченное лицо сможет не подтвердить операцию при наличии подозрений, что получателями средств могут являться мошенники.

В целях формирования кредиторами актуальных выводов о портрете заемщика предполагается законодательно закрепить механизм обмена оперативной информацией по обращениям за кредитом, отказам по обращениям, заключению договоров, выдачам денежных средств в режиме времени, близком к реальному, посредством использования инфраструктуры бюро кредитных историй.

Для противодействия нелегальной деятельности Банк России на регулярной основе проводит работу, направленную на прекращение деятельности нелегальных субъектов. Планируется дальнейшее участие Банка России в поддержании и развитии функционирования единой системы противодействия нелегальной деятельности на финансовом рынке Российской Федерации на основе действующего межведомственного плана мероприятий, включающего комплекс мер, направленных на систематизацию, активизацию и структурирование работы в этой сфере. Одновременно необходимо учитывать роль самих потребителей финансовых услуг в противодействии нелегальной деятельности и мошенникам - в частности, уровень их финансовой осмотрительности. В целях его повышения важно своевременно уведомлять потребителей о возможных нелегальных поставщиках финансовых услуг и повышать степень взаимодействия с потребителями.

Продолжится работа по оперативному выявлению с использованием современных средств автоматизации компаний и проектов с признаками финансовых пирамид и нелегальной деятельности на финансовом рынке, в том числе в Интернете, а также инициированию мер, направленных на ограничение доступа к ресурсам нелегальных поставщиков финансовых услуг. Реализации данной задачи будет в том числе способствовать введенный запрет публичной деятельности любых лиц, направленной на привлечение инвестиций физических лиц, за исключением лиц, имеющих законодательное разрешение на такую деятельность.

Для обеспечения кибербезопасности в финансовом секторе Банк России разработает меры, направленные на повышение качества и защищенности предоставляемых финансовыми организациями сервисов. Будет обеспечен комплексный подход: от совершенствования методологии анализа защищенности сервисов и их тестирования до внедрения процедур безопасности на этапе введения сервисов в эксплуатацию или на этапе их модернизации.

Банк России в сотрудничестве с Правительством Российской Федерации продолжит разработку информационных и обучающих материалов, курсов по финансовой киберграмотности для граждан, а также практико-ориентированное обучение по информационной безопасности для различных категорий слушателей.

Работа по оперативному выявлению, пресечению и предупреждению преступлений на финансовом рынке требует дальнейшего улучшения механизмов взаимодействия Банка России с правоохранительными органами, в том числе в части форматов передаваемой регулятором информации по выявленным правонарушениям на финансовом рынке и его участия в проводимых правоохранительными органами проверках. Этому будут способствовать совместные тематические учебные мероприятия, обмен опытом и постоянное рабочее взаимодействие для обсуждения актуальных вопросов с представителями правоохранительных органов, разработка методических рекомендаций, совершенствование межведомственных соглашений и иных организационно-распорядительных документов, что особенно важно в условиях быстрого появления новых видов мошенничества и киберпреступности.

Более подробно ключевые цели и задачи развития информационной безопасности кредитно-финансовой сферы представлены в Основных направлениях развития информационной безопасности кредитно-финансовой сферы на период 2023-2025 годов.

Задача 3. Повышение финансовой и инвестиционной грамотности, финансовой киберграмотности, формирование основ финансовой культуры и рационального поведения

Ключевая задача Банка России в вопросах повышения финансовой грамотности и развития финансовой культуры заключается в обеспечении формирования у граждан Российской Федерации ключевых элементов финансовой культуры (ценностей, установок и поведенческих практик), которые будут способствовать финансовому благополучию человека, семьи и общества.

Основные приоритеты, цели, задачи и инструменты работы в этой сфере обозначены в Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года ⁵⁶. В рамках этой Стратегии работа будет проводиться по следующим направлениям:

- финансовое просвещение взрослого экономически активного человека с учетом потребностей на разных стадиях его жизни. Взрослые работающие граждане являются основными потребителями финансовых услуг и драйверами для развития финансового рынка, а их финансовые решения (в том числе об инвестировании, тратах, кредитовании) оказывают значительное влияние на экономику. Работа с этой аудиторией будет выстраиваться через трудовые коллективы и систему корпоративного обучения; будет задействован потенциал креативных индустрий;

- внедрение установок финансово грамотного поведения через систему образования. Учитывая принятие ФГОС с элементами финансовой грамотности на всех уровнях образования, следующим этапом будет выстраивание системы оценки качества преподавания финансовой грамотности, а также определения уровня финансовой грамотности обучающихся на разных уровнях образования. В связи с этим Банк России продолжит актуализацию и подготовку методических и учебных материалов по финансовой грамотности для всех уровней образования, включая создание отдельного курса по финансовой грамотности для размещения в библиотеке образовательной платформы ФГИС "Моя школа". Отдельное внимание будет уделяться подготовке адаптированных материалов по финансовой грамотности для наиболее уязвимых групп населения, таких как дети-сироты, дети, оставшиеся без попечения родителей, обучающиеся с ограниченными возможностями здоровья. Кроме того, Банк России продолжит совместную работу с Минфином России и Минпросвещения России по подготовке педагогических кадров.

------------------------------

⁵⁶ Одобрена Советом директоров Банка России и утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 25.10.2023 N 2958-р.

------------------------------

В связи со значительным ростом интереса частных инвесторов к инвестициям на рынке капитала важным направлением работы является повышение инвестиционной грамотности граждан. Здесь актуальным становится продвижение базовых установок правильного поведения при инвестировании средств, использовании цифровых технологий на финансовом рынке, обеспечении личной финансовой безопасности; развитие установок на разумное отношение к риску, умений выбрать подходящую инвестиционную стратегию, в том числе через использование коллективных инвестиций как менее рискованного способа выхода на рынок капитала для неквалифицированных инвесторов; улучшение качества информирования и консультирования граждан; улучшение умений ориентироваться в информационной среде и использовать достоверные источники информации. Одна из задач в этом направлении - содействие развитию аккредитации обучающих курсов для инвесторов на базе Ассоциации развития финансовой грамотности, способствующих осознанному использованию инвестиционных продуктов.

В целях формирования рационального финансового поведения различных категорий граждан запланировано их просвещение и информирование по актуальным финансовым темам, в том числе через создание специализированных программ и курсов по актуальным финансовым темам, включая цифровую, инвестиционную и финансовую грамотность, с учетом особенностей жизненного цикла человека. Отдельное внимание будет уделено вопросам формирования у граждан понимания условий личного банкротства и его последствий.

В рамках обеспечения возможности безопасного получения финансовых услуг Банк России планирует уделять особое внимание формированию и продвижению базовых навыков и установок по финансовой киберграмотности и кибергигиене среди социально уязвимых категорий населения (граждане с низким уровнем дохода, пенсионеры, дети-сироты и дети, оставшиеся без попечения родителей, люди с инвалидностью). С учетом анализа поведенческого опыта получателей финансовых услуг будут актуализированы и при необходимости нормативно закреплены новые подходы к доведению до клиентов информации о возможных рисках несанкционированного доступа к личным и финансовым данным, а также совершении мошеннических операций с использованием методов социальной инженерии.

Кроме того, планируется развивать следующие направления:

- развитие системы обратной связи и обеспечение непрерывного информирования потребителей по актуальным вопросам и изменениям на финансовом рынке;

- содействие повышению доверия граждан к рынку капитала за счет обеспечения их достоверной информацией, достаточной для принятия грамотных финансовых решений;

- развитие волонтерского движения в сфере финансовой грамотности и финансовой культуры, в том числе через вовлечение бизнеса в волонтерскую деятельность и развитие ресурсных центров волонтеров финансового просвещения при участии Ассоциации развития финансовой грамотности;

- популяризация идей финансовой грамотности и финансовой культуры среди представителей финансовых организаций, бизнеса, гражданского общества и некоммерческих организаций;

- содействие адаптации малого и среднего бизнеса к изменениям на финансовом рынке, информирование о существующих инструментах финансирования и развития бизнеса;

- развитие системы управления программами повышения финансовой грамотности на федеральном и региональном уровнях;

- развитие международного сотрудничества в сфере повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры населения;

- вовлечение научного и исследовательского сообщества с целью учета поведенческих и психологических аспектов в вопросах формирования финансовой культуры.

Одновременно будет идти адаптация потребителей к новым технологическим решениям: искусственному интеллекту, робоэдвайзерам, М2М- и М2В-технологиям, маркетплейсам и иным платформенным и экосистемным решениям, внедряемым на финансовом рынке.

С целью определения уровня финансовой грамотности Банк России проводит исследования в области финансовой грамотности и финансовой культуры населения России, результаты которых используются в том числе для выстраивания и корректировки (при необходимости) дальнейшей работы по финансовой грамотности.

В условиях ускоренного внедрения новых технологий в экономике и на финансовом рынке повышается запрос граждан, работодателей и работников на постоянную актуализацию знаний и умений. Система образования должна обеспечить не только первичную подготовку специалистов, но и непрерывное повышение квалификации кадров, необходимых для функционирования и развития финансового рынка. В связи с этим одной из важных задач в области образования является совместная с финансовыми организациями, бизнесом и образовательными организациями деятельность по подготовке кадров для финансового рынка.

Банк России продолжит работу в сфере развития квалификаций специалистов финансовой отрасли. В этих целях Банк России интегрирует собственные образовательные инициативы в программы подготовки, реализуемые образовательными организациями высшего образования, продолжит принимать участие в работе коллегиальных органов национальной системы квалификаций и проводить исследования рынка труда и комплексный анализ мнений организаций финансовой отрасли о качестве подготовки кадров, организует экспертные площадки по обсуждению совершенствования модели подготовки кадров, окажет содействие построению эффективной системы взаимодействия системы образования и работодателей.

Кроме того, в целях развития систем подготовки кадров в кредитно-финансовой сфере Банк России ежегодно проводит обследование кадровой потребности организаций финансовой сферы в специалистах по информационной безопасности.

Задача 4. Повышение доступности качественных финансовых услуг для граждан, малого и среднего бизнеса. Обеспечение инклюзивности финансового рынка

Развитие финансового рынка, повышение его цифровизации и реализация мер в области финансовой доступности вывели доступность финансовых услуг в России на достаточно высокий уровень.

В целях создания благоприятных условий для обеспечения потребителей качественными финансовыми услугами с особым фокусом на уязвимые группы населения и приоритетные направления бизнеса Банк России сконцентрируется на следующих задачах:

- создание условий для предложения рынком потребителю качественных финансовых услуг, улучшения финансового самочувствия как результата финансовой доступности, содействие осознанному выбору потребителя;

- повышение физической и ассортиментной доступности финансовых услуг для населения и бизнеса через развитие онлайн-каналов обслуживания при снижении рисков цифрового неравенства и усилении кибербезопасности;

- обеспечение инклюзивности финансового рынка, с безусловным приоритетом интересов уязвимых групп населения и лиц, испытывающих трудности в получении доступа к финансовым услугам;

- расширение возможностей привлечения долгового и долевого финансирования бизнесом.

Возможность быстрого и безопасного доступа к качественной услуге в любое время в любом месте - это то, что должен иметь потребитель. В то же время важно, чтобы были созданы условия, позволяющие потребителю чувствовать уверенность в своем финансовом будущем, выполнять свои текущие и будущие финансовые обязательства и иметь возможность принимать финансовые решения, способствующие улучшению его финансового самочувствия. Банк России, помимо обеспечения доступа к финансовым услугам и инклюзивности финансового рынка, основное внимание планирует уделять созданию условий для предложения рынком потребителям качественных финансовых услуг, удовлетворяющих их потребности, а также содействовать осознанному выбору потребителя.

Для повышения клиентоцентричности деятельности финансового рынка Банк России будет способствовать установлению правил для внедрения Принципов управления финансовым продуктом (Product Governance). Во взаимодействии с поднадзорными субъектами, их СРО и ассоциациями (союзами) с учетом применения Методических рекомендаций ⁵⁷ планируется включение в стандарты деятельности положений по управлению продуктом. Банк России продолжит стимулировать развитие системного подхода в управлении финансовыми продуктами, который позволит разрабатывать продукты, соответствующие ожиданиям потребителей, обеспечит их прозрачность и понятность для потребителя.

------------------------------

⁵⁷Методические рекомендации по управлению финансовым продуктом от 27.12.2023 N 19-МР.

------------------------------

Развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан и содействие их сберегательной активности населения ⁵⁸ будет также содействовать улучшению финансового самочувствия граждан.

------------------------------

⁵⁸ Подробнее см. задачу 1 "Развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан" направления 3.1 "Создание условий для усиления роли финансового рынка в финансировании трансформации экономики при сохранении устойчивости финансового сектора".

------------------------------

В ближайшие годы ключевым акцентом в деятельности Банка России будет оставаться повышение доступности финансовых продуктов и услуг в цифровом виде. Продолжится проведение анализа барьеров, препятствующих активному использованию гражданами и бизнесом дистанционных форматов обслуживания для получения финансовых услуг, чтобы принимать меры по их устранению. При этом удобство и скорость, обеспеченные дистанционными каналами обслуживания, должны сопровождаться надежной защитой персональных данных, обеспечением кибербезопасности, соблюдением прав потребителей.

Кроме того, при переходе к онлайн-каналам, не предполагающим непосредственной коммуникации человека с человеком, необходимо обеспечить интересы тех потребителей, которые по разным причинам не могут или не готовы использовать такую форму взаимодействия с поставщиками финансовых услуг. При этом важно учитывать, что вопросы повышения финансовой доступности могут иметь свою специфику в различных регионах России, учитывать ее географические и территориальные особенности, глубину проникновения мобильных устройств и дистанционных сервисов, ментальную готовность населения к работе в цифровой среде и другие факторы. В связи с этим даже при широком использовании онлайн-каналов обслуживания должна сохраняться возможность очного взаимодействия с сотрудниками финансовых организаций.

Банк России проводит мониторинг групп граждан и бизнеса, которые могут находиться в зоне риска цифрового неравенства, особенно учитывая, что Интернет еще не покрывает все населенные территории России, а онлайн-сервисы требуют адаптации для использования отдельными категориями потребителей. Особое внимание будет уделено вопросам обеспечения инклюзивности финансового рынка, имеющим высокую социальную значимость: обеспечение доступа к финансовым услугам для жителей отдаленных и малонаселенных территорий, создание безбарьерной финансовой среды для людей с инвалидностью, пожилых и маломобильных групп населения.

Несмотря на значительный прогресс в обеспечении доступности и стимулировании использования дистанционных каналов обслуживания в сельской местности и на отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территориях ⁵⁹, в ближайшие годы работа будет сконцентрирована на сохранении в них достаточной инфраструктуры точек физического обслуживания граждан. Приоритет уделяется развитию облегченных форматов присутствия финансовых организаций, в том числе:

- доступности отдельных видов услуг в торгово-сервисных предприятиях (выдача и прием наличных по операциям с платежными картами, прием платежей, отдельные платежные операции без открытия счета или электронного кошелька);

- расширению охвата обслуживания мобильными офисами с многофункциональными банкоматами, выездными работниками кредитных организаций с мобильными техническими устройствами, оказывающими расширенный ассортимент финансовых услуг, а также точками обслуживания банковских платежных агентов, в том числе с возможностью выдачи наличных денежных средств.

------------------------------

⁵⁹ Опросные данные Банка России показывают, что за период с 2021 по 2024 год сельские жители и жители малых городов (до 50 тыс. человек) почти закрыли разрыв (+4,3 п.п., до 75,9%) со среднероссийским значением показателя использования дистанционного доступа к банковским счетам для переводов (76,6% по России).

------------------------------

Наряду с активной вовлеченностью региональных отделений Банка России при решении задач по повышению финансовой доступности на отдаленных и малонаселенных территориях, в 2025-2027 годах планируется особенно сфокусироваться на повышении вовлеченности региональных органов власти и администраций муниципальных образований в реализацию региональных мероприятий по повышению доступности финансовых услуг в сельской местности и на отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территориях. Такие мероприятия будут реализовываться совместно с кредитными организациями, операторами связи, а также депутатами Государственной Думы от регионов, входящими в состав соответствующих региональных рабочих групп, координируемых территориальными учреждениями Банка России. Более плотному диалогу и проработке точечных проблем на территориях будет в том числе способствовать формирование прозрачной аналитической информации о состоянии инфраструктурной доступности финансовых услуг в населенных пунктах ⁶⁰.

------------------------------

⁶⁰ Сводные результаты публикуются Банком России ежегодно начиная с 2022 года: по итогам 2022 года, по итогам 2023 года.

------------------------------

Переход к дистанционным форматам обслуживания ставит новые задачи по созданию условий для безопасного доступа к качественным финансовым продуктам и услугам людей с особыми потребностями, в том числе людей с инвалидностью, пожилых и маломобильных групп населения. Банк России на основе обратной связи от участников рынка и общественных организаций готовит рекомендации для финансовых организаций по созданию безбарьерной среды, повышению качества их взаимодействия с указанными группами потребителей, включая адаптацию каналов доступа к дистанционным финансовым услугам, интерфейсов онлайн-приложений и сервисов.

Кроме традиционного фокуса на финансовую доступность для граждан, Банк России продолжит уделять значительное внимание доступности качественных финансовых сервисов для индивидуальных предпринимателей, малого и среднего бизнеса, отвечающих потребностям технологического развития и трансформации экономики.

Банк России продолжит развитие риск-ориентированного банковского регулирования, направленного на более точную оценку рисков, которое повышает привлекательность кредитования субъектов МСП для банков и обеспечивает более эффективное использование мер государственной поддержки финансирования субъектов МСП.

Для поддержки бизнеса Банк России также прорабатывает возможность введения постоянно действующего механизма кредитных каникул для субъектов МСП и самозанятых граждан ⁶¹.

------------------------------

⁶¹Законопроект N 684400-8 внесен в Государственную Думу 30.07.2024.

------------------------------

В фокусе внимания остается задача по дальнейшему развитию небанковских инструментов финансирования для субъектов МСП: расширение доступа МСП к финансовым ресурсам посредством фондового рынка и с помощью краудфандинговых платформ (в том числе с использованием мер поддержки, предусмотренных национальным проектом "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы"), развитие инструментов долевого финансирования, утилитарных цифровых прав (УЦП) и ЦФА, привлечение средств с использованием финансовых платформ, факторинга, лизинга, микрофинансирования. Планируется сфокусироваться на формировании оптимальной системы инструментов привлечения финансирования субъектами МСП, находящимися на разных стадиях развития бизнеса, развитие которых предполагается в рамках национального проекта "Эффективная и конкурентная экономика" до 2030 года ⁶², развитии долевого финансирования, а также продлении и оптимизации существующих мер государственной поддержки.

------------------------------

⁶² Сохраняя преемственность с национальным проектом "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы".

------------------------------

Развитие национальной цифровой инфраструктуры является основной движущей силой для повышения доступности финансовых продуктов и услуг для граждан и бизнеса, сокращения их затрат, увеличения скорости и удобства взаимодействия с финансовыми организациями, а также развития конкуренции на финансовом рынке.

Важную роль в повышении доступности финансовых продуктов и услуг для субъектов МСП должно сыграть внедрение и развитие инфраструктурных решений. Их развитие расширит спектр предложений для субъектов МСП, повысит ценовую доступность, снимет территориальные ограничения. Более широкое использование гражданами СБП для оплаты товаров и услуг субъектов МСП, в том числе с использованием QR-кодов, позволит существенно снизить издержки бизнеса на платежные услуги. Способствовать снижению затрат субъектов МСП также должна реализация Банком России таких проектов, как Цифровой профиль, ЕБС, платформа "Знай своего клиента" (ЗСК) ⁶³.

------------------------------

⁶³ Подробнее о цифровых проектах см. направление 3.3 "Цифровизация финансового рынка и развитие платежной инфраструктуры".

------------------------------

Один из ключевых инновационных проектов Банка России, "Цифровой рубль", позволит автоматизировать контроль и проведение расчетов по договорам с помощью смарт-контрактов, что должно повысить безопасность сделок и снизить риски неплатежей для бизнеса. Кроме того, операции с цифровым рублем будут проходить по единым тарифам, что также позволит снизить издержки на их проведение.

Повышению потенциала притока ресурсов через финансовые платформы будет способствовать создание правовых условий для использования финансовых платформ юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, запуск новых продуктов на финансовых платформах (в том числе в области НПО и ПДС), повышение осведомленности об имеющихся и новых продуктах и сервисах, стимулирование роста присутствия региональных финансовых организаций на финансовых платформах.

Подробнее цели и задачи Банка России в области повышения финансовой доступности отражены в документах среднесрочного планирования Банка России ⁶⁴.

------------------------------

⁶⁴ Приоритетные направления повышения доступности финансовых услуг в Российской Федерации на период 2022-2024 годов. Основные направления повышения доступности финансовых услуг в Российской Федерации на период 2025-2027 годов (проект, 2024).

------------------------------

Задача 1. Развитие регулирования

Банк России совместно с Правительством Российской Федерации уделяет большое внимание созданию и своевременной адаптации правового регулирования для внедрения современных технологий на финансовом рынке, вывода на рынок инновационных финансовых продуктов и услуг. Стремительное развитие цифровых и платежных технологий требует своевременного обновления нормативной базы. При этом регулятивная нагрузка не должна препятствовать развитию инноваций. Регулирование должно обеспечивать, с одной стороны, необходимые условия для внедрения цифровых инноваций, с другой - защиту прав потребителей и финансовую стабильность.

Будут продолжены разработка и внедрение регулирования, направленного на развитие цифровых и платежных сервисов при обеспечении защиты данных граждан и бизнеса, а также киберустойчивости элементов национальной платежной системы России.

В целях развития конкурентной среды на платежном рынке будет завершено формирование правовой основы для введения небанковских поставщиков платежных услуг.

В условиях активного развития современных платежных сервисов в национальной платежной системе все более существенную позицию занимают операторы услуг информационного обмена (ОУИО). При этом с учетом возрастающих объемов операций таких организаций, а также зависимости ряда банков от предоставляемых ими услуг запланированы мероприятия по развитию регулирования деятельности ОУИО и внедрению механизмов контроля их деятельности в рамках надзора Банка России.

В рамках развития механизма удаленной биометрической идентификации планируется обеспечить создание правовых условий, направленных на повышение качества и удобства процесса сбора биометрии в ЕБС. Одновременно с этим будет продолжено развитие регулирования с целью расширения перечня доступных для граждан услуг с использованием биометрии.

При участии Банка России продолжается реализация мероприятий по дальнейшему развитию регулирования Цифрового профиля как единого окна для получения данных из государственных информационных систем с согласия клиентов, по обмену данными, необходимыми для предоставления финансовых продуктов и услуг в цифровом виде, между гражданами, государством и бизнесом с учетом требований и принципов законодательства Российской Федерации в области персональных данных. В частности, будет продолжено развитие регулирования с целью расширения перечня сведений, доступных в Цифровом профиле физического лица и Цифровом профиле юридического лица, необходимых для предоставления услуг гражданам и бизнесу.

Банк России с учетом мнения участников рынка разработал предложения по нормативному регулированию Открытых API при реализации модели Открытых финансов, а также предложения по внесению изменений в законодательство, предусматривающие закрепление необходимых полномочий регулятора. Принятие соответствующих изменений позволит сформировать правовые условия для внедрения Открытых API.

В рамках работы по формированию условий развития искусственного интеллекта на финансовом рынке Банк России с учетом риск-ориентированного подхода планирует определить те области использования ИИ финансовыми организациями, которые требуют введения регулирования ⁶⁶. Кроме того, Банк России планирует проводить мониторинг и анализ текущих практик российских финансовых организаций по управлению рисками ИИ. По результатам этого анализа будут выработаны предложения по содержанию Кодекса этики применения ИИ на финансовом рынке, а также оценена необходимость внесения изменений в действующее регулирование.

------------------------------

⁶⁶ Вопросы развития и использования ИИ, риски его внедрения финансовыми организациями, а также подходы к регулированию сформулированы в докладе для общественных консультаций "Применение искусственного интеллекта на финансовом рынке" и отчете об итогах его обсуждения.

------------------------------

Банк России совместно с профильными федеральными органами исполнительной власти продолжит развитие регулирования в области оборота данных.

Банк России будет содействовать скорейшему принятию регулирования, направленного на правовое обеспечение создания единой точки доступа для проверки сведений об абоненте. Запуск указанной системы позволит снизить риски совершения мошеннических действий, предоставляя возможность организациям, использующим при оказании дистанционных услуг номер телефона клиента, удостовериться в том числе в принадлежности указанного номера телефона конкретному клиенту.

Банк России также считает необходимым продолжить развитие регулирования цифровых прав и обеспечить для участников финансового рынка дополнительные условия, которые позволят бизнесу создавать инновационные цифровые решения для привлечения инвестиций, а гражданам предоставят возможность бесшовно и удобно получать инвестиционные услуги при одновременной защите их прав и интересов. Так, с целью развития инновационных инструментов на финансовом рынке планируется развитие регулирования цифровых прав. В частности, на законодательном уровне со временем предлагается проработать установление порядка налогообложения операций с УЦП.

В качестве одних из приоритетных направлений планируется развитие цифровых прав как инструментов инвестиций граждан, создание механизма упрощенной идентификации клиентов, развитие продуктов и сервисов на основе ЦФА, развитие инфраструктуры для обращения цифровых прав, гармонизация подходов по выпуску и обращению различных видов цифровых прав и подходов по допуску неквалифицированных инвесторов, предоставление возможности совершения сделок с цифровыми правами на организованных торгах. В связи с существующим запросом пользователей информационных систем планируется также рассмотреть возможность создания условий для осуществления доверительного управления (в том числе коллективного) цифровыми правами. Отдельного анализа и оценки также требуют вопросы арбитража между ЦФА и традиционными финансовыми инструментами для возможной гармонизации регуляторных подходов.

Задача 2. Реализация инфраструктурных проектов

Банк России продолжит осуществлять развитие элементов национальной цифровой инфраструктуры, обеспечивающей равный доступ к ней участников финансового рынка и предоставляющей им дополнительные возможности для внедрения инноваций. Развитие такой инфраструктуры является основой для повышения доступности финансовых продуктов и услуг для граждан и бизнеса, сокращения их затрат, увеличения скорости и удобства взаимодействия с финансовыми организациями, а также развития конкуренции на финансовом рынке. При этом ключевой задачей станет обеспечение бесшовности функционирования различных элементов национальной цифровой инфраструктуры в области идентификации, платежей и обмена данными при соблюдении требований в области информационной безопасности.

В рамках Национальной системы платежных карт (НСПК) и платежной системы "Мир" продолжится дальнейшее развитие продуктов и сервисов на базе передовых российских платежных технологий в целях предоставления гражданам и бизнесу возможности совершать удобные и безопасные платежи. В целях дальнейшего развития планируется сохранение высокого уровня доступности и бесперебойности сервисов НСПК, развитие финансовых и нефинансовых сервисов, в том числе по оплате отдельных категорий товаров картой "Мир" посредством электронного сертификата.

Банк России продолжит работу по развитию функционала и увеличению числа участников СПФС, в том числе посредством механизма подключения через "сервис-бюро".

В СБП планируется расширить возможности онлайн-платежей в бюджетную систему Российской Федерации (сервис C2G), в том числе для оплаты налогов, штрафов, сборов и пошлин.

Для содействия развитию платежных технологий и сервисов, а также повышения уровня конкуренции Банк России планирует реализацию мероприятий по внедрению универсального QR-кода. Такой QR-код упростит и унифицирует клиентский опыт, а также предоставит возможность использовать существующие платежные инструменты (СБП, платежные сервисы банков) и облегчит подключение новых, таких как расчеты цифровыми рублями.

Планируется внедрение сервиса, позволяющего плательщику осуществлять оплату товаров и услуг с использованием его биометрических персональных данных как через СБП, так и картами "Мир" (биоэквайринг).

Банк России продолжит поэтапное внедрение цифрового рубля и развитие функционала платформы цифрового рубля. С 1 сентября 2024 года стартовал новый этап тестирования операций с реальными цифровыми рублями, а также увеличилось число участников пилота до 9000 физических лиц и 1200 юридических лиц. Ведется работа, направленная на подключение банков второй волны. Также с сентября 2024 года участникам пилотирования стали доступны новые операции: оплата по динамическому QR-коду и переводы между юридическими лицами. На следующих этапах развития платформы планируется реализовать e-com: платежи по инициативе торговых точек, платежи юридических лиц в пользу физических, развитие смарт-контрактов, использование цифровых рублей в операциях с бюджетными средствами. Банк России планирует с 1 июля 2025 года совершить переход от пилота к массовому внедрению цифрового рубля.

Банк России продолжит развитие механизма удаленной биометрической идентификации с использованием ЕБС, позволяющей перевести все финансовые, нефинансовые и государственные услуги в цифровой вид, повысить их доступность для потребителей, в том числе людей с инвалидностью, пожилого и маломобильного населения, а также будет способствовать развитию конкуренции на финансовом рынке. Для повышения удобства использования ЕБС будет проведена оптимизация клиентского пути сбора биометрических данных. Кроме того, Банк России совместно с Правительством Российской Федерации проработает вопрос о распространении биометрического способа проведения идентификации на физических лиц - нерезидентов, что позволит им получать услуги дистанционно без необходимости посещения Российской Федерации.

Предоставление участникам рынка доступа к данным, содержащимся в государственных информационных системах, расширяет возможности организаций по предоставлению удобных продуктов и сервисов. При этом необходима дальнейшая систематизация государственных данных, автоматизация процесса управления ими, контроль качества таких данных.

Банк России совместно с заинтересованными федеральными органами исполнительной власти и участниками рынка продолжит развитие инфраструктуры Цифрового профиля. Планируется продолжить работу по обеспечению подключения новых участников, а также расширению перечня видов сведений, передаваемых с использованием Цифрового профиля физического лица и Цифрового профиля юридического лица. В частности, будут разработаны сценарии предоставления сведений, необходимых для цифровизации страховой медицины.

Будет продолжено развитие Открытых API. Внедрение Открытых API будет осуществляться в соответствии с гибридным подходом - поэтапное внедрение модели Открытых финансов с элементами модели Открытых данных. До 2026 года использование Открытых API будет носить рекомендательный характер, после чего станет обязательным для крупнейших участников отдельных секторов финансового рынка. Широкое внедрение Открытых API будет способствовать развитию инноваций и конкуренции на российском финансовом рынке, а также повышению качества и доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса.

При этом обмен клиентскими данными может происходить только при получении соответствующего согласия от клиента. В целях обеспечения информационного взаимодействия участников рынка и получения согласия от клиента с использованием Открытых API Банк России планирует совместно с заинтересованными федеральными органами исполнительной власти проработать вопрос создания Платформы коммерческих согласий (ПКС). Создание ПКС будет способствовать возможности выдачи, просмотра, отзыва и изменения условий унифицированных согласий на передачу, хранение и обработку данных пользователей в режиме единого окна.

Задача 3. Регулирование экосистем

В России продолжается ускоренное внедрение платформенных решений в различных отраслях, растет популярность экосистемной бизнес-модели. В целом российская платформенная индустрия подтвердила свою роль в структурной трансформации экономики, отечественные игроки усилили лидирующие позиции в большинстве сегментов российского рынка и внесли свой вклад в формирование экономической и технологической независимости страны.

Неотъемлемой частью экосистем стали финансовые продукты, с использованием которых формируется единый бесшовный клиентский сценарий как для потребителей, так и для поставщиков. Это создает множество позитивных эффектов для граждан и бизнеса, повышает доступность продуктов и услуг, улучшает качество сервисов. В то же время ведущие экосистемы, сформированные на базе крупнейших банков и технологических компаний, начинают играть в российской экономике роль критически значимой инфраструктуры, на которой строится процесс реализации товаров и услуг.

Тенденции в развитии платформенной экономики показывают, что выработка подходов к регулированию платформ и экосистем сохраняет свою актуальность в текущих условиях. Введение регулирования экосистем должно происходить таким образом, чтобы сохранить для граждан и бизнеса все преимущества их развития, но при этом ограничить связанные с ними риски, в том числе риски злоупотребления доминирующим положением, риски в сфере финансовой стабильности, и обеспечить защиту прав поставщиков и потребителей. Банк России отмечает специфические риски для кредиторов и вкладчиков банков, на базе которых формируются экосистемы. Это риски, связанные с выходом банков в новые для них нефинансовые отрасли, в том числе стратегический риск, риск вынужденной поддержки непрофильного бизнеса, риск информационной безопасности.

Банк России считает, что необходимо продолжить разработку подходов к регулированию платформенного и экосистемного бизнеса. Такое регулирование не должно создавать барьеры процессам структурной трансформации и цифровизации экономики. Скорость внедрения регулирования должна зависеть от уровня платформизации конкретного сектора, его социальной и экономической значимости. Оно должно базироваться на принципе пропорциональности в зависимости от масштаба бизнеса и потенциальных рисков, то есть к крупнейшим участникам должно предъявляться больше требований. При разработке регулирования крупных экосистем предлагается исходить из приоритетности следующих направлений: системного мониторинга финансовых рисков небанковских экосистем, введения требований к операционной надежности экосистем, обеспечения справедливых правил доступа и работы в экосистемах для потребителей и поставщиков, защиты их прав и интересов. При этом необходимо обеспечить единые правила и требования независимо от того, формируются ли экосистемы на базе банков или технологических компаний.

В связи с быстрым развитием государственных платформенных сервисов для участников рынка повышается актуальность водораздела с государственными платформами: бизнесу нужна прозрачность и предсказуемость политики государства в этом вопросе.

Задача 4. Реализация мероприятий по развитию технологий SupTech и RegTech

Банк России будет проводить последовательную цифровизацию регулирования и надзора в рамках реализации мероприятий по развитию технологий SupTech и RegTech.

Применение технологий в сфере регулирования и надзора позволит оптимизировать текущие процессы, повысить эффективность надзорной и регуляторной деятельности, сократить затраты и нагрузку как на поднадзорные организации, так и на регулятора.

Банк России продолжит изучение, разработку и внедрение SupTech- и RegTech-решений в том числе в таких направлениях, как анализ и управление рисками, совершенствование процедур допуска на финансовый рынок, выявление неправомерных действий на финансовом рынке.

Реализация мероприятий в сфере SupTech и RegTech позволит повысить эффективность и цифровизацию деятельности как Банка России, так и участников финансового рынка и в перспективе будет также способствовать снижению регуляторной нагрузки.

Задача 5. Реализация экспериментальных правовых режимов

Механизм экспериментальных правовых режимов позволит проводить пилотирование инновационных финансовых продуктов, сервисов и технологий на финансовом рынке с участием реальных клиентов в условиях неприменения отдельных положений законодательства. В его рамках у регуляторов появится возможность оценить эффективность нового сервиса и продукта, а также сопутствующие риски и по итогам такого пилота принять решение о целесообразности изменений в регулировании для вывода подобных новых сервисов и продуктов на рынок. Накопленный в рамках эксперимента опыт позволит уже на начальном этапе предусмотреть эффективные механизмы снижения рисков и обеспечить защиту прав потребителей.

Так, на финансовом рынке планируется установление ряда экспериментальных правовых режимов, в том числе в части использования цифровых валют для осуществления расчетов по внешнеторговой деятельности, проведения удаленной идентификации клиентов с использованием видеосвязи и так далее. Для реализации экспериментальных правовых режимов будет продолжено развитие соответствующих правовых условий, позволяющих изменять или исключать действие отдельных положений федеральных законов. В дальнейшем также будут рассмотрены иные направления установления экспериментальных правовых режимов на финансовом рынке.

Наряду с экспериментальными правовыми режимами, продолжает функционировать регулятивная "песочница" Банка России, работа которой была оптимизирована за счет значительного сокращения сроков рассмотрения проектов и упрощения формы заявки. В ее рамках инновационные продукты, сервисы и технологии исследуются в тестовой среде, без привлечения реальных клиентов. После оценки эффектов от внедрения таких продуктов и услуг для финансового рынка принимаются решения о целесообразности внесения изменений в регулирование для их запуска на рынке.

Оба этих механизма направлены на устранение правовых барьеров для внедрения инноваций на рынке. При этом экспериментальные правовые режимы предназначены скорее для комплексных финансовых продуктов, риски и потенциальный эффект которых можно оценить только при их реальном внедрении, а регулятивная "песочница" может использоваться для оценки менее сложных продуктов, которые можно исследовать без пилотного внедрения.

Таким образом, в зависимости от характера предлагаемых инновационных продуктов и услуг с целью проведения их тестирования участники рынка смогут использовать два механизма: экспериментальные правовые режимы и регулятивную "песочницу".

Задача 6. Создание условий для безопасного внедрения цифровых и платежных технологий и обеспечения технологического суверенитета

Банк России совместно с заинтересованными государственными органами, Ассоциацией ФинТех и участниками рынка продолжит реализацию комплекса мероприятий по импортозамещению программного обеспечения и оборудования в финансовой сфере. В этом вопросе, наряду с требованиями к программному обеспечению и технологическим решениям, применяемым в финансовых организациях, необходимо на площадке Индустриального центра компетенций "Финансы" обеспечить координацию с поставщиками программных продуктов, а также способствовать развитию конкуренции в указанной сфере.

В целях обеспечения технологического суверенитета в сфере наличного денежного обращения совместно с производителями оборудования будет продолжена работа по импортозамещению оборудования, используемого подразделениями Банка России, кредитными организациями и торгово-сервисными предприятиями при обработке наличных денег.

Для снижения риска технологической зависимости финансовых организаций и инфраструктуры от внешних поставщиков Банк России будет осуществлять координацию деятельности организаций кредитно-финансовой сферы. Для этого в Банке России функционирует отраслевой центр компетенций (тестирования) для финансового сектора экономики, через который Банк России осуществляет контроль рисков применения иностранных информационных технологий и их импортозамещение.

Важной задачей в вопросах технологического суверенитета является контроль и мониторинг со стороны Банка России за соблюдением планов мероприятий финансовых организаций по переходу на преимущественное использование российского программного обеспечения, отечественных радиоэлектронной продукции и телекоммуникационного оборудования.

Одни из важных задач - оценка влияния киберрисков на финансовую устойчивость и операционную надежность СЗКО, финансовых объединений, финансовых экосистем, а также мониторинг и выявление указанных киберрисков.

С целью дальнейшего развития цифрового предоставления услуг важно обеспечить возможность использования клиентами финансовых организаций (физическими и юридическими лицами) УКЭП, а также усиленной неквалифицированной электронной подписи Единой системы идентификации и аутентификации (ЕСИА). Для обеспечения всех организаций финансового рынка сертификатами ключей УКЭП функционирует удостоверяющий центр Банка России.

Банк России продолжит реализацию мероприятий, направленных на формирование среды доверия при удаленном предоставлении финансовых услуг и сервисов, создавая для финансовых организаций правовую, технологическую и методологическую основу повышения качества аутентификации клиентов.

Будет реализован комплекс правовых, организационных и информационно-просветительских мероприятий, направленных на сокращение объема операций, совершаемых без согласия клиентов с применением методов социальной инженерии, формирование позитивного клиентского опыта и обеспечение доверия потребителей финансовых услуг к предоставляемым финансовым сервисам.

В целях борьбы с мошенничеством важным направлением является совершенствование механизмов информационного взаимодействия кредитно-финансовой сферы с Банком России посредством инфраструктуры ФинЦЕРТ, включая автоматизированный сбор информации об инцидентах, а также оперативное распространение информации о них и правил реагирования.

Другое направление - обеспечение контроля рисков информационной безопасности, операционной надежности для непрерывности оказания банковских и финансовых услуг.

Банк России при разработке требований и стандартов по информационной безопасности и операционной надежности учитывает практику международных организаций (ITU, ISO), иностранных регуляторов, в том числе международные стандарты и рекомендации.

Банк России продолжит активно взаимодействовать с государственными органами по вопросу развития и внедрения технологий, а также реализации проектов и законодательных инициатив, которые способствуют цифровизации финансового рынка при обеспечении информационной безопасности, технологической независимости, поддержании конкуренции и финансовой стабильности.

Задача 1. Развитие международных платежей и расчетов

Проводимая Банком России совместно с Правительством Российской Федерации и участниками рынка работа направлена на преодоление существующих ограничений и создание условий для развития системы международных расчетов, полноценно отвечающей вызовам и потребностям нового времени. При этом требуется проработка не только системных решений, но и индивидуальных подходов при выстраивании взаимодействия с разными странами / группами стран с учетом их специфики и складывающегося баланса внешней торговли с Россией.

Банк России продолжит работу по следующим ключевым направлениям:

- использование российского рубля и национальных валют отдельных стран - торговых партнеров в трансграничных расчетах, что существенно снизит риски, обусловленные действиями недружественных государств;

- расширение инфраструктуры международных расчетов с основными торговыми партнерами из стран, не совершающих недружественных действий в отношении России, выстраивание независимых каналов передачи финансовых сообщений, в том числе с использованием российской СПФС, а также обеспечение недискриминационного доступа к инфраструктуре международных расчетов для российских кредитных организаций;

- развитие сети корреспондентских отношений, открытие корсчетов российских банков в кредитных организациях стран, не совершающих недружественных действий в отношении России, особенно в тех странах, с которыми такие отношения пока слабо развиты при значимых объемах торгового оборота;

- дальнейшее расширение использования СБП для трансграничных переводов;

- сохранение и развитие инфраструктуры приема карт "Мир" за рубежом, а также поиск альтернативных решений.

В целях расширения возможностей для иностранных инвесторов на российском финансовом рынке, уже созданы правовые условия для упрощенного допуска к организованным торгам иностранной валютой, валютными и процентными ПФИ, для проведения удаленной идентификации, а также условия, позволяющие в перспективе осуществлять финансирование на основе партнерских принципов (в России до сентября 2025 года проводится эксперимент по партнерскому финансированию ⁶⁷). Кроме того, предусмотрена законодательная возможность для открытия филиалов иностранных банков дружественных стран, для реализации которой будут разработаны соответствующие нормативные акты Банка России. Продолжится работа по созданию условий для прямого доступа на российский фондовый рынок инвесторов из государств - партнеров Российской Федерации, включая государства - члены ЕАЭС.

------------------------------

⁶⁷ Подробнее см. задачу 2 "Развитие рынка капитала и иных механизмов для долгосрочного финансирования экономического развития" направления 3.1 "Создание условий для усиления роли финансового рынка в финансировании трансформации экономики при сохранении устойчивости финансового сектора".

------------------------------

Банк России также будет учитывать изменения в системе внешнеторговых и финансовых расчетов при оценке рисков для финансовой стабильности и разработке механизмов ограничения этих рисков. С учетом перехода на расчеты в национальных валютах и специфики соответствующих рынков требуются инструменты хеджирования внешнеторговых и финансовых операций.

Банк России совместно с заинтересованными государственными органами и участниками финансового рынка создает и развивает условия для использования цифровых прав для осуществления международных расчетов, а также применения цифровых валют в рамках экспериментального правового режима для осуществления расчетов по внешнеторговой деятельности. При этом установлен запрет на использование данных инструментов в качестве средства платежа на территории Российской Федерации.

Активное взаимодействие Банка России с зарубежными центральными (национальными) банками и финансовыми регуляторами позволяет облегчить процесс трансформации и управлять им - в частности, оперативно устранять имеющиеся барьеры в расчетах, находить новых корреспондентов для российских банков, гибко настраивать двустороннюю платежно-расчетную инфраструктуру в соответствии с потребностями участников внешнеэкономической деятельности, реализовывать проекты и инициативы в многосторонних форматах. Построение депозитарных мостов с иностранными партнерами будет способствовать прямому доступу на рынки для инвесторов, проведению расчетов и выпуску ценных бумаг в национальных валютах. Вместе с тем развитие таких взаимоотношений зависит от готовности сторон.

Задача 2. Конфигурация валютного регулирования и ограничений на движение капитала

Меры валютного регулирования и ограничения на движение капитала по мере нормализации ситуации на финансовом рынке и снижения рисков для финансовой стабильности были существенно ослаблены, часть из них отменены, поскольку такие ограничения на практике могут создавать сложности при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

Банк России считает, что при определении конфигурации валютного регулирования целесообразно исходить из дифференциации подходов в зависимости от резидентства и валют. Требования к резидентам могут быть максимально либерализованы, в то время как жесткость требований к нерезидентам должна различаться в зависимости от их юрисдикции, наличия и масштаба принятых мер в отношении России.

При установлении валютных запретов и ограничений следует исходить из принципа взаимности, то есть вводить запреты и ограничения только в отношении резидентов тех государств, которые вводят против Российской Федерации такие меры. Любая либерализация может быть в отношении государств, которые не вводят ограничительных мер в отношении Российской Федерации. При этом Банк России может рассматривать вариант либерализации в отношении недружественных стран в качестве ответной меры на смягчение санкционных ограничений (например, разблокировка активов).

На текущий момент свою актуальность сохраняют меры, принятые в ответ на введенные недружественными государствами санкции, связанные в том числе с блокировкой активов Российской Федерации, ее граждан и компаний, то есть меры, имеющие контрсанкционный характер. Дальнейшая работа по трансформации конфигурации ограничительных мер на движение капитала в Российской Федерации будет учитывать необходимость решения задач развития российской экономики и повышения привлекательности российской юрисдикции для национальных и иностранных инвесторов, что невозможно без укрепления доверия инвесторов (граждан и бизнеса) к финансовому рынку. Даже при санкционном давлении основными условиями доверия на финансовом рынке выступают стабильность и прозрачность действующего регулирования, отсутствие существенных ограничений на движение капитала и инвестиций в экономику, снижение инфраструктурных рисков и надлежащее функционирование механизмов, направленных на защиту инвесторов. Учитывая это, ограничения на движение капитала должны иметь точечный, ограниченный во времени характер, и в перспективе необходимо двигаться в сторону их отмены.

Вместе с тем в целях защиты инвесторов от санкционных и инфраструктурных рисков в ближайшей перспективе планируется сохранять отдельные ограничения - в частности, на приобретение ценных бумаг эмитентов из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов.

Подходы валютного регулирования и контроля должны содействовать стимулированию перехода на расчеты в российских рублях и валютах дружественных государств, а также снижению избыточной валютизации активов и пассивов российских нефинансовых организаций, в первую очередь связанных с недружественными странами и их валютами.

Необходимо наделить Банк России полномочиями по определению перечня видов валют (в том числе перечня иностранных валют), которые могут быть использованы для оплаты акций (долей) в уставных капиталах кредитных организаций, НФО.

Для создания благоприятных условий для внешнеторговой деятельности важно снижение административной нагрузки на участников внешнеторговой деятельности при прохождении ими процедур валютного контроля.

В целом необходимо, чтобы динамика внутреннего валютного рынка складывалась под влиянием спроса и предложения на иностранную валюту, которые формируются под воздействием набора внутренних и внешних экономических факторов. Ограничительные меры могут приводить к искажениям динамики валютного курса на внутреннем рынке, формированию серого рынка в обход ограничений. Устойчивость национальной валюты обеспечивается в первую очередь доверием к ней, готовностью резидентов, а также нерезидентов использовать ее в расчетах, сбережениях, инвестициях. Вклад в формирование такого доверия в том числе вносит ценовая и финансовая стабильность, а также широкий круг факторов качественного экономического развития.

Задача 3. Оптимизация системы ПОД/ФТ

В целях оптимизации системы ПОД/ФТ/ФРОМУ Банк России продолжит совместно с заинтересованными органами государственной власти вести работу по апробации оптимальных способов дистанционного взаимодействия, расширению возможностей российских кредитных организаций по приему на обслуживание как резидентов, так и нерезидентов.

Продолжится работа по обеспечению в рамках экспериментального правового режима возможности проведения кредитной организацией дистанционной (без личного присутствия) идентификации с использованием технологии видео-конференц-связи.

Будет осуществляться дальнейшая проработка с Росфинмониторингом вопроса оптимизации перечня операций с денежными средствами, подлежащих обязательному контролю, с целью компенсации увеличивающейся нагрузки на поднадзорные Банку России организации, которые являются субъектами "противолегализационного" законодательства, в связи с расширением объема информации, направляемой в Росфинмониторинг.

Задача 1. Снижение рисков для финансовой стабильности на валютном рынке

Устойчивость валютного рынка остается значимым фактором финансовой стабильности в целом. Россия продолжает активную внешнюю торговлю с другими странами, что обусловливает приток валюты в наш банковский сектор. В то же время ограниченный доступ российских банков к глобальному рынку (из-за валютного регулирования в дружественных странах, риска вторичных санкций и так далее) приводит к периодам повышенного спроса на валютные свопы. Это связано с потребностью банков в замещении определенного объема краткосрочного фондирования, в том числе в целях управления ОВП. В таких условиях актуальна задача Банка России по снижению уровня валютизации в банковском секторе.

После введения США санкций в отношении ПАО Московская Биржа в июне 2024 года изменилась конфигурация российского валютного рынка: торговля долларом США и евро полностью переместилась на внебиржевой рынок, и Банк России стал рассчитывать официальные курсы этих валют к рублю, используя оперативную отчетность банков. С учетом данного опыта в случае отсутствия надежных данных по рынкам отдельных валют будет предусмотрена возможность расчета их официальных курсов через кросс-курс. Банк России также продолжит совершенствовать форму отчетности по заключенным сделкам на валютном рынке.

В целях девалютизации банковского баланса и выравнивания валютной позиции кредитных организаций Банк России в ближайшие годы при необходимости будет задействовать инструмент макропруденциальных надбавок по валютным кредитам. Надбавки в том числе могут быть установлены и по валютным кредитам экспортерам: хотя им свойственно естественное хеджирование, что уменьшает кредитный риск, рост такого кредитования по-прежнему усиливает системные валютные риски и риски ликвидности.

Ослабление требования по репатриации валютной выручки повышает гибкость ВЭД для нефинансовых компаний, дает им возможность осуществлять платежи за импорт непосредственно на офшорном рынке. При этом в соответствии с законом крупнейшие экспортеры обязаны ежемесячно направлять в Банк России информацию о своих валютных активах и обязательствах, в том числе в разрезе валют, поэтому ситуация по-прежнему будет оставаться прозрачной для Банка России. Банк России продолжит проводить мониторинг валютного рынка и выявлять потенциальный дисбаланс спроса и предложения.

Задача 2. Развитие макропруденциального регулирования и анализа системных рисков. Повышение качества данных в системе кредитной информации

Одним из ключевых вызовов для Банка России на трехлетнем горизонте является рост долговой нагрузки населения. Достижение высокого уровня долговой нагрузки может привести при реализации рисков к повышенным потерям в банковском секторе, создать риски для реального сектора экономики, а также иметь негативные социальные последствия. По мере широкого проникновения кредитования макроэкономические риски могут усиливаться, даже если финансовый сектор будет защищен благодаря наличию буферов капитала. Негативные последствия для экономики, в свою очередь, могут создавать вторичные эффекты и для финансового сектора.

Банк России планирует продолжить мониторинг реализации на практике вступивших в силу в январе 2024 года законодательных изменений ⁶⁸ в отношении показателя долговой нагрузки заемщика (ПДН) ⁶⁹, в соответствии с которыми кредитные и микрофинансовые организации обязаны рассчитывать ПДН в установленных в законе случаях ⁷⁰ и уведомлять заемщика в письменной форме о рисках, обусловленных высоким значением ПДН ⁷¹.

------------------------------

⁶⁸Федеральный закон от 29.12.2022 N 601-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О потребительском кредите (займе)".

⁶⁹ Значение ПДН позволяет наглядно демонстрировать заемщику, какую часть своих доходов он должен направлять на погашение имеющихся кредитов (займов).

⁷⁰ В том числе при предоставлении кредитов (займов) до 10 тыс. рублей.

⁷¹ Свыше 50%.

------------------------------

В целях повышения эффективности макропруденциальных надбавок планируется рассмотреть возможность перехода к применению мультипликативного подхода к установлению макропруденциальных надбавок для всех банков по аналогии с ПВР-банками.

Банк России также будет проводить оценку и ограничение системных рисков, связанных с расширением использования ЦФА и цифровых валют.

В целях ограничения системных рисков в ипотечном кредитовании приняты законодательные изменения ⁷², которые закрепляют с 1 апреля 2025 года за Банком России право устанавливать количественные ограничения (макропруденциальные лимиты, МПЛ) в ипотеке и по автокредитам (по аналогии с МПЛ в необеспеченном потребительском кредитовании). Данный инструмент позволит ограничить предоставление таких кредитов закредитованным заемщикам, а также ипотечных кредитов с небольшим первоначальным взносом. Одновременно установление МПЛ по рискованным ипотечным кредитам и автокредитам позволит снизить нагрузку на капитал банков за счет снижения запретительных требований к капиталу банков по таким кредитам.

------------------------------

⁷²Федеральный закон от 23.11.2024 N 414-ФЗ "О внесении изменения в статью 45.6 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".

------------------------------

Рост кредитования в значительной степени происходит за счет крупных компаний, которые реализуют масштабные инвестиционные проекты и чей спрос на кредиты менее чувствителен к росту процентных ставок. Это сопровождается повышением концентрации кредитного портфеля у крупных банков. С 2022 года объем долговых обязательств шести крупнейших компаний ⁷³ по отношению к капиталу банковского сектора вырос с 46 до 68%, при этом между банками он распределен неравномерно. Поэтому Банк России будет не только ограничивать риски концентрации в кредитных требованиях банков, совершенствуя требования к нормативам концентрации, но и на макроуровне ограничивать риски дальнейшего роста долговой нагрузки крупных компаний, у которых она уже является высокой. Банк России планирует предусмотреть возможность с 2025 года устанавливать для банков макропруденциальные надбавки по новым кредитам и вложениям в облигации крупных корпоративных заемщиков с высоким уровнем долговой нагрузки, в случае если такое финансирование приводит к росту их долга перед банком ⁷⁴.

------------------------------

⁷³ Годовая выручка и объем обязательств компании на консолидированной основе превышают 1 трлн рублей.

⁷⁴ Банк России принял ряд решений по банковскому регулированию.

------------------------------

Анализ климатических рисков и разработка подходов к их регулированию. Вопросы управления физическими и переходными климатическими рисками остаются актуальными в контексте структурной трансформации российской экономики. Они важны в том числе для выстраивания отношений с зарубежными партнерами, которые также придают важное значение вопросам экологии и климата. Результаты стресс-тестирования переходных рисков методом top- down ⁷⁵ были опубликованы в начале 2024 года, в течение 2024 года Банк России совместно с крупнейшими банками и другими участниками рынка реализует стресс-тестирование методом bottom-up ⁷⁶. Банк России продолжит работу по повышению доступности данных и совершенствованию подходов к стресс-тестированию климатических рисков для оценки их влияния на финансовый рынок и российскую экономику. Кроме того, будут проработаны подходы к учету ESG-рисков (в том числе климатических) в регулировании и надзоре.

------------------------------

⁷⁵ Обозначение подверженности рискам на агрегированном уровне с использованием ключевых факторов, таких как существенность риска по географическому положению, отрасли экономики, виду финансового продукта.

⁷⁶ Выявление существенных рисков на уровне активов или контрагентов и последующее суммирование этих рисков для их оценки на портфельном уровне.

------------------------------

Система кредитной информации. Банк России на постоянной основе осуществляет комплекс мероприятий по повышению качества данных в системе кредитной информации, целью функционирования которой является рост защищенности кредиторов и заемщиков за счет общего снижения кредитных рисков, повышение эффективности предоставления и возврата заемных средств, что является важными факторами сохранения устойчивости финансового рынка. В связи с этим Банк России на основе правоприменительной практики и с учетом предложений участников рынка продолжит работу по совершенствованию порядка формирования кредитной истории, направленную на повышение качества информации, передаваемой в бюро кредитных историй источниками формирования кредитных историй. Работа в данном направлении позволит повысить точность расчета ПДН.

Выявление проблем, связанных с непредставлением (несвоевременным представлением) и особенно представлением некорректной информации об обязательствах заемщиков в бюро кредитных историй (БКИ) источниками формирования кредитных историй (в частности, профессиональными кредиторами) (далее - источники), ставит перед регулятором новые вызовы, которые связаны с необходимостью сосредоточения фокуса надзора за источниками, что будет способствовать сохранению и укреплению финансовой стабильности и бесперебойности кредитного процесса.

Для этих целей Банк России продолжит развитие и совершенствование процесса надзора за источниками. В частности, на основании риск-ориентированного подхода будет проверяться весь путь формирования сведений о заемщиках и их обязательствах - от появления в информационных системах источников до кредитных отчетов, содержащих эти сведения и предоставляемых пользователям кредитных историй и субъектам кредитных историй. Данная работа направлена на обеспечение достоверности, полноты и актуальности данных в системе кредитной информации, используемых кредиторами для определения платежеспособности клиентов, принятия решений о выдаче кредитов, формирования резервов и, как следствие, на нивелирование операционных рисков и рисков финансовых потерь.