Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 28 октября 1997 г. N 1439-р "Об утверждении Квалификационного минимума по базовому экзамену для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг"

С изменениями и дополнениями от:

2 апреля 1998 г.

В соответствии с Положением о системе квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям - профессиональным участникам рынка ценных бумаг, утвержденным постановлением ФКЦБ России от 11 февраля 1997 г. N 7 с изменениями и дополнениями, внесенными постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. N 28:

утвердить прилагаемый Квалификационный минимум по базовому экзамену для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Первый заместитель председателя

И.И.Бажан

Квалификационный минимум
по базовому экзамену для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг
(утв. распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 28 октября 1997 г. N 1439-р)

С изменениями и дополнениями от:

2 апреля 1998 г.

Раздел 1
Основы рынка ценных бумаг

1.1. Основные понятия рынка ценных бумаг

Понятия и цели сбережений и инвестиций, Роль финансовой системы. Критерии классификации финансовых рынков. Рынок денег и рынок капиталов. Рынок ценных бумаг как составная часть финансовых рынков. Основная цель функционирования рынка ценных бумаг. Понятие ликвидности рынка ценных бумаг. Раскрытие информации как необходимое условие эффективного функционирования рынка ценных бумаг. Ключевые функции рынка ценных бумаг (обеспечение ликвидности, раскрытие информации, поставка ценных бумаг), Роль финансовых посредников. Типы финансовых посредников.

Участники финансовых рынков. Государство и предприятия как первоочередные заемщики капитала. Основные способы привлечения средств государством. Два основных вида заимствования. Факторы, влияющие на стоимость привлечения капитала в корпоративной сфере. Частные лица и финансовые институты как основные поставщики капитала. Прямое и косвенное инвестирование сбережений частных лиц. Банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды как финансовые посредники.

Понятие и функции денежного рынка. Инструменты рынка ценных бумаг (облигации, акции и инструменты, дающие право на другой инструмент). Облигация как форма заимствования. Облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Виды акций: обыкновенные, отсроченные, привилегированные обыкновенные и привилегированные. Варранты, цели и условия их выпуска. Прочие виды производных инструментов.

Роль посредников на рынке ценных бумаг. Посреднические функции брокера. Обязанности брокеров по осуществлению расчетов. Обеспечение брокером защиты средств клиента. Предоставление брокером инвестиционных консультаций клиенту. Услуги по управлению брокером средствами от имени клиента. Услуги по оценке стоимости инвестиций. Понятие арбитража. Предоставление брокерскими фирмами услуг маркет-мейкеров.

Три основные инвестиционные цели. Получение дохода и прирост капитала как инвестиционные цели. Факторы, определяющие принятие инвестиционных решений. Основные принципы, определяющие доходность инвестиций. Ликвидность финансового инструмента. Инвестиции, обеспечивающие текущий доход, и инвестиции, обеспечивающие прирост капитала. Инвестиции с низким риском и высокой степенью риска.

1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг

Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг. Классификация рынка ценных бумаг по организации торговли, по видам ценных бумаг, обращающихся на рынке. Различия и характеристики биржевого и внебиржевого рынков. Роль организатора торговли на рынках производных ценных бумаг.

Задачи инфраструктуры рынка ценных бумаг и ее роль в управлении рисками. Механизмы управления рисками. Системы инфраструктуры рынка ценных бумаг: система раскрытия информации, торговая система (биржевая и внебиржевая), система регистрации прав собственности и роль депозитария, система ведения реестра. Система клиринга и ее задачи.

Функционирование элементов инфраструктуры. Регистраторы и депозитарии. Лицевые счета инвесторов. Передаточное распоряжение как основание для внесения изменений в записи на лицевых счетах. Функции держателя реестра (регистратора). Метод номинального держателя. Цели биржевой деятельности. Основные механизмы установления рыночной цены. Понятие аукционной системы, виды аукционов. Характеристика системы с маркет-мейкерами. Особенности системы, основанной на заявках. Роль и функции специалистов. Понятие клиринга. Основные разновидности клиринга (непрерывный, периодический, двусторонний). Разновидности неттинга (двусторонний и многосторонний). Системные риски, связанные с исполнением сделок.

1.3. Рынки долговых ценных бумаг

Государственные долговые инструменты. Виды заимствований с точки зрения сроков погашения. Факторы, определяющие размер процентной ставки за пользование кредитом. Методы, используемые правительством для выплаты процентов по займам (дисконтирование, купонные платежи, индексация). Стабильность государства, уровень инфляции как факторы кредитоспособности. Заимствования в форме траншей. Особенности выпуска облигаций с частичной оплатой.

Основные участники рынка долговых ценных бумаг. Понятие первичных дилеров. Типы инвесторов (в том числе институциональных), вкладывающих деньги в облигации. Значение облигаций для обеспечения диверсификации инвестиций. Процентные платежи и прирост капитала как виды дохода по облигациям. Соотношение цен и процентных ставок по облигациям. Облигации с единовременным погашением и раздельными датами погашения.

Текущая доходность по облигациям и доходность к погашению. "Чистые" и "грязные" цены. Чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок. Зависимость изменений цен облигаций от уровней купонных ставок и сроков погашения. Дюрация Маколи как критерий измерения чувствительности цен облигаций. Понятие кривой доходности. Наклон кривой, его значение для анализа кривой доходности.

Международные рынки государственных облигаций. Рынок государственных облигаций США: инструменты, особенности организации торговли и расчетов. Рынок государственных облигаций Великобритании: виды инструментов по срокам погашения, роль маркет-мейкеров по "золотообрезным" облигациям, организация выпуска и особенности расчетов. Особенности функционирования рынка государственных ценных бумаг Японии и Германии

Рынок государственных ценных бумаг России. Облигации республиканского внутреннего займа Российской Федерации 1991 г.: условия выпуска и обращения, порядок расчета накопленного купонного дохода. Облигации государственного валютного облигационного займа: параметры выпуска, порядок обращения и погашения.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ). Общие свойства, характерные для рынка ГКО-ОФЗ. Параметры и условия выпуска ГКО. Организация первичного размещения, понятие конкурентных и неконкурентных заявок, цены отсечения. Параметры выпуска ОФЗ с переменным купоном. Порядок определения купонной ставки. Условия, по которым можно считать выпуски ГКО и ОФЗ-ПК состоявшимися. Роль рынка ГКО-ОФЗ в структуре макроэкономических пропорций в экономике и финансировании дефицита государственного бюджета. Основные события, произошедшие на рынке ГКО-ОФЗ в 1996-1997 гг. Облигации государственного сберегательного займа Российской Федерации (ОГСЗ): цели, условия выпуска и принципиальные отличия от ценных бумаг типа ГКО-ОФЗ, особенности организации размещения и обращения. Облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД): параметры выпуска и условия обращения.

Цель выпуска корпоративных облигаций. Факторы, учитываемые при кредитовании. Факторы, учитываемые заемщиком для принятия решения о выборе способа заимствования. Виды корпоративных облигаций. Выпуск обеспеченных или ипотечных облигаций. Плавающий залог как вид обеспечения облигаций. Выпуск необеспеченных облигаций. Понятие конвертируемых облигаций. Права владельцев долговых инструментов. Характеристика российского рынка корпоративных облигаций. Кредитный рейтинг заемщиков (государств и компаний). Ведущие международные рейтинговые агентства. Факторы, учитываемые инвесторами при покупке облигаций. Цели выпуска и характеристики конвертируемых облигаций. Условия осуществления конверсии. Еврооблигации: особенности выпуска и обращения. Организация и управление выпуском еврооблигаций.

1.4. Рынки акций

Категории акций. Особенности привилегированных акций. Виды привилегированных акций: акции участия, "неучаствующие" акции, кумулятивные акции. Привилегированные акции с правом голоса. Права по обыкновенным акциям. Учредительские (отсроченные) акции. Цель и виды корпоративных действий (бонусная эмиссия, выпуски прав, дробление и консолидация).

Основные участники рынка акций. Роль и функции государства, компаний-эмитентов, фирм по торговле ценными бумагами в функционировании рынка акций. Инвесторы, приобретающие акции, банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды, инвестиционные консультанты и частные лица как участники рынка акций.

Доходность и прирост капитала по акциям. Влияние экономических циклов на доходность акций. Дивидендная (текущая) доходность. Виды дивидендной доходности (историческая и перспективная) и методы их расчета. Показатель дохода на акцию (EPS), отношение цены к доходу на акцию, коэффициент (Р/Е), показатель стоимости чистых активов (NAV). Коэффициент "бета": диапазон и интерпретация значений.

Международные рынки акций. Основные черты рынка акций США. Рынок акций Великобритании и его регулирование. Особенности организации рынка акций Японии и Германии.

Характерные черты российского рынка акций. Уровни организации внебиржевого рынка. Капитализация как основной показатель, характеризующий масштабы рынка ценных бумаг. Капитализация российского рынка акций и перспективы ее роста. Классификация уровней ликвидности: ограниченно ликвидный рынок, полностью ликвидный рынок, абсолютно ликвидный рынок. Спрэд как одна из основных характеристик уровня ликвидности рынка ценных бумаг. Основные факторы повышения ликвидности акций российских компаний. Привилегированные акции как растущий сегмент российского рынка ценных бумаг. Предпосылки роста курсовой стоимости привилегированных акций российских предприятий.

Понятие и формы выпуска депозитарных расписок. Особенности организации торговли и расчетов по ним. Уровни выпуска депозитарных расписок в соответствии с Правилом 144А Комиссии по ценным бумагам США. "Спонсируемые" и "неспонсируемые" АДР. Роль и функции депозитария в процессе размещения депозитарных расписок.

Индексы цен на акции: определение, методы составления, примеры наиболее известных индексов. Использование индексов как индикаторов состояния рынка и для оценки эффективного управления портфелем (пассивное инвестирование).

1.5. Производные инструменты

Понятие производных инструментов и их виды. Фьючерсные контракты. Форвардные контракты и их отличие от фьючерсных. Опционы "колл" и "пут". Понятие варранта. Основная разница между опционами "колл" и варрантами. Конвертируемые облигации и условия осуществления их конверсии.

Базовые принципы ценообразования производных инструментов. Особенности ценообразования АДР и ГДР. Основы определения фьючерсной цены. Понятие валютного фьючерса и фьючерса на индекс фондового рынка. Основные факторы, лежащие в основе образования цены опционов. Понятия внутренней и временной стоимости опциона. Модели ценообразования варрантов. Эффект финансового рычага и его роль в ценообразовании варрантов. Основные факторы, определяющие цену конвертируемой облигации.

Основные цели использования АДР и ГДР. Назначение фьючерсов, преимущества, предоставляемые фьючерсами, по сравнению с базовыми активами. Понятие "хеджа производителя" и "хеджа потребителя". Использование опционов для страхования рисков, связанных с изменением цены на базовый актив. Эффект финансового рычага в операциях с опционами. Цели использования варрантов и конвертируемых облигаций.

1.6. Инвестиционные фонды

Понятие и преимущества инвестиционных фондов как форм коллективного инвестирования. Тенденции развития и причины роста коллективных инвестиционных фондов в мире. Операционная структура инвестиционного фонда. Виды инвестиционных фондов с точки зрения юридической структуры (корпоративные, трастовые, контрактные). Классификация фондов по организационной структуре (фонды закрытого и открытого типа). Понятие стоимости чистых активов фонда. Различия в ценообразовании акций (паев) в фондах открытого и закрытого типа. Примеры инвестиционных фондов с различной юридической и организационной структурой в международной практике. Типовая структура базового законодательства, регулирующего деятельность инвестиционных фондов в большинстве стран.

1.7. Риск, хеджирование и диверсификация

Определение риска. Два вида риска: предполагаемый и реальный. Концепция риска и дохода. Изменчивость цен как способ измерения риска. Ликвидность и риск вложений в ценные бумаги. Факторы, влияющие на ликвидность. Понятие и цель диверсификации. Теория портфеля Марковитца. Понятие диверсификации по Марковитцу. Корреляция (ковариация) как показатель степени риска по портфелю ценных бумаг. Понятие рыночного риска и специфического риска. Различие диверсификации и хеджирования. Производные ценные бумаги как инструменты хеджирования. Понятие альтернативных инструментов хеджирования.

Основы управления портфелем ценных бумаг. Два подхода в осуществлении инвестиций: "сверху вниз" и "снизу вверх". Основные этапы при осуществлении подхода "сверху вниз". Основные различия между техническим и фундаментальным анализом как двумя подходами к выбору инструментов рынка. Методы, реализуемые в рамках фундаментального и технического анализа. Основные принципы конструирования портфеля.

Раздел 2
Законодательные и регулятивные основы функционирования рынка ценных бумаг в России

2.1. Правовые основы ведения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг

Понятие законодательства. Иерархическая структура системы законодательства (Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, законы Российской Федерации, указы Президента Российской Федерации, нормативные акты, издаваемые государственными органами исполнительной власти). Обычаи делового оборота. Понятия аналогии закона и аналогии права. Международные договоры как часть российского законодательства. Субъекты и объекты гражданского права. Правоспособность и дееспособность физических лиц. Понятие и признаки юридического лица. Классификация юридических лиц с точки зрения прав учредителей на имущество юридического лица. Разделение имущественной ответственности между юридическим лицом и его учредителями. Лицензия как специальное разрешение на осуществление отдельных видов деятельности. Правоспособность юридического лица. Различия в правовом положении филиалов и представительств юридического лица. Органы управления юридического лица. Уставный капитал юридического лица. Реорганизация юридического лица и ее формы. Ликвидация как способ прекращения деятельности юридического лица.

Право собственности (право владения, пользования, распоряжения). Субъекты права собственности. Право собственности на имущество коммерческих и некоммерческих организаций. Право собственности на имущество общественных и религиозных организаций. Государственная и муниципальная собственность. Основания приобретения права собственности. Момент перехода права собственности. Основания прекращения права собственности. Понятие приватизации и национализации имущества.

Определение сделок. Виды сделок (односторонние и многосторонние). Формы совершения сделок (простая письменная и нотариальная) и последствия их несоблюдения. Понятие оспоримых и ничтожных сделок. Мнимые и притворные сделки. Основания и последствия признания сделок недействительными. Исковая давность для признания сделок недействительными. Представительство при совершении сделок. Полномочия представителя. Доверенность как письменное уполномочие представителя. Определение коммерческого представителя. Условие осуществления деятельности коммерческого представителя. Права и обязанности коммерческого представителя и его отличие от представителя, действующего от имени представляемого лица.

Обязательственное право. Понятие обязательства, основания его возникновения и прекращения. Основные источники возникновения обязательств. Обязанности должника и права кредитора по обязательству. Ответственность нескольких лиц за исполнение обязательств. Право регресса. Договор как основной способ возникновения обязательств и основные типы договоров. Диспозитивная и императивная норма при определении условий договоров.

Определение ценной бумаги. Виды ценных бумаг по Гражданскому кодексу Российской Федерации. Классификация ценных бумаг по способам удостоверения прав собственности. Способы передачи прав по ценным бумагам (цессия, индоссамент). Бланковый и ордерный индоссамент. Особенность препоручительного индоссамента. Солидарная ответственность у лиц по ордерной ценной бумаге. Порядок восстановления прав по утраченной ценной бумаге. Фиксация прав по ценным бумагам в реестре. Определение эмиссионной ценной бумаги. Выпуск ценных бумаг. Документарные и бездокументарные ценные бумаги. Способы осуществления прав по эмиссионным ценным бумаг в документарной форме. Способы осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам в бездокументарной форме. Именные эмиссионные ценные бумаги и эмиссионные ценные бумаги на предъявителя. Сертификат эмиссионной ценной бумаги. Формы выпуска эмиссионных ценных бумаг.

2.2. Основы корпоративного права

Понятие и цели корпоративного управления и контроля. Модель корпоративного управления и факторы, оказывающие влияние на формирование конкретной (национальной) модели. Специфические проблемы, присущие странам с переходной экономикой, оказывающие влияние на формирование модели корпоративного управления. Государственное регулирование как необходимое правовое условие достижения прогресса в сфере корпоративного управления.

Определение акционерного общества. Требования к количеству учредителей акционерного общества. Устав как учредительный документ акционерного общества. Уставный капитал и требования к его минимальному размеру. Понятие "размещенных" и "объявленных" акций.

Реорганизация акционерных обществ. Формы осуществления реорганизации. Момент признания акционерного общества реорганизованным при различных формах реорганизации. Ликвидация акционерного общества и ее отличие от реорганизации. Порядок ликвидации и очередность распределения имущества ликвидируемого общества между акционерами.

Обыкновенные и привилегированные акции общества. Права по обыкновенным акциям. Права по привилегированным акциям. Дивиденды по акциям, порядок выплаты и ограничения на выплату дивидендов. Понятие кумулятивных акций. Возникновение права голоса по привилегированным акциям. Преимущественное право приобретения дополнительных акций, выпущенных в порядке увеличения уставного капитала акционерного общества. Прочие права акционеров.

Система управления акционерным обществом: структура и компетенция органов управления. Понятие исключительной и альтернативной компетенции органов управления. Вопросы исключительной компетенции общего собрания. Альтернативная компетенция общего собрания. Функции совета директоров (наблюдательного совета) и вопросы его исключительной и альтернативной компетенции. Кумулятивное голосование при выборе членов совета директоров и его преимущества по сравнению с прямым голосованием. Компетенция исполнительного органа управления. Функции единоличного и коллегиального исполнительного органа.

2.3. Система регулирования рынка ценных бумаг и роль ФКЦБ России

Задачи системы государственного регулирования российского рынка ценных бумаг. Экономические задачи регулирования рынка ценных бумаг в соответствии с макроэкономическими функциями рынка ценных бумаг. Государственный контроль за функционированием рынка ценных бумаг как элемент системы государственного регулирования. Понятие и задачи технического регулирования рынка. Методы институционального и функционального регулирования рынка ценных бумаг. Саморегулирование: роль и место в системе государственного регулирования рынка ценных бумаг. Основные принципы регулирования российского рынка ценных бумаг. Основные принципы и объекты государственного регулирования рынка ценных бумаг. Лицензирование как объект регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Роль и место ФКЦБ России в системе государственного регулирования российского рынка ценных бумаг. Основные функции ФКЦБ России. Обеспечение динамичного развития рынка ценных бумаг, создание нормативной базы по вопросам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, обеспечение системы эффективного функционирования системы регулирования рынка ценных бумаг, лицензирование и надзор как ключевые функции ФКЦБ России. Права ФКЦБ России в отношении лицензирования профессиональных участников. Основы организации ФКЦБ России. Роль Экспертного совета при ФКЦБ России. Региональные отделения ФКЦБ России: порядок создания, основные функции и права.

Роль саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (саморегулируемые организации). Определение саморегулируемой организации. Предпосылки эффективной деятельности саморегулируемой организации. Права саморегулируемой организации и требования, предъявляемые к ней. Требования к саморегулируемой организации, являющейся организатором торговли. Основания для отказа в выдаче разрешения саморегулируемой организации.

Процедуры контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации. Элементы правовой основы для осуществления надзора за рынком ценных бумаг и защиты инвесторов. Структура системы надзора за исполнением законодательства Российской Федерации на рынке ценных бумаг. Роль ФКЦБ России и саморегулируемых организаций в системе надзора и принуждения участников рынка к соблюдению законодательства Российской Федерации.

2.4. Эмиссия ценных бумаг

Понятия "эмиссия ценных бумаг", "выпуск" и "размещение". Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы. Проспект эмиссии и условия его регистрации. Дополнительные этапы процедуры эмиссии при регистрации проспекта эмиссии. Условия осуществления эмиссии. Порядок регистрации выпуска, документы, необходимые для регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Основания для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг и информация, содержащаяся в них. Требования к эмитентам по раскрытию информации. Формы раскрытия эмитентом информации о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности. Требования к ежеквартальному отчету эмитента. Сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента: характер связей и порядок раскрытия. Условия размещения эмиссионных ценных бумаг. Случаи предоставления преимуществ при приобретении ценных бумаг в процессе их публичного размещения. Отчет об итогах выпуска по завершении процедуры эмиссии. Понятие и признаки недобросовестной эмиссии. Признание эмиссии недействительной. Последствия для эмитента в случае выпуска ценных бумаг в обращение сверх объявленного в проспекте эмиссии.

Стандарты выпуска акций и облигаций. Акции размещенные и объявленные, выпущенные в момент учреждения акционерного общества и дополнительные. Решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Порядок принятия решения о размещении акций путем конвертации ценных бумаг. Условия выпуска акционерным обществом облигаций, типы облигаций, обеспечение облигаций, порядок погашения. Способы размещения акций, облигаций. Процедура эмиссии дополнительных акций. Условие, при котором эмиссия акций считается несостоявшейся. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг.

2.5. Обращение ценных бумаг

Определение "обращение ценных бумаг". Формы удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги. Роль системы регистрации в процессе обращения именных эмиссионных ценных бумаг. Определение момента перехода прав собственности на ценную бумагу (предъявительскую документарную, именную бездокументарную ценную бумагу, именную документарную ценную бумагу). Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам, именным документарным эмиссионным ценным бумагам, именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам. Условия регистрации сделки. Документы, предоставляемые регистратору для осуществления операций по регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги. Требование к передаточному распоряжению. Требования к оформлению сделок. Ограничение в отношении передачи прав собственности на ценные бумаги.

Договор купли-продажи. Особенности операций купли-продажи при приобретении и выкупе акций акционерным обществом, участие регистратора в этих процессах. Крупная сделка и роль регистратора при осуществлении крупной сделки. Договор мены, договор дарения и порядок определения момента перехода прав собственности. Ограничения передачи ценных бумаг по договору дарения. Переход прав собственности в результате наследования. Особенности перехода прав собственности на ценные бумаги при внесении ценных бумаг в уставный капитал при учреждении юридического лица по решению суда в процессе приватизации и при реорганизации общества.

Основные понятия валютного регулирования. Валютные операции, связанные с движением капитала. Последствия совершения сделок с нарушением действующего валютного законодательства Российской Федерации. Действующий режим допуска нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ. Институт уполномоченных банков-нерезидентов. Механизмы осуществления операций через специальные рублевые счета типа "С".

Антимонопольное регулирование сделок с ценными бумагами. Порядок приобретения акций в уставном капитале коммерческих организаций. Понятие "группа лиц" в антимонопольном законодательстве Российской Федерации.

2.6. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

Система раскрытия информации: понятие и цели создания. Участники системы раскрытия информации и роль технического центра раскрытия информации в системе раскрытия информации. Принцип прозрачности рынка ценных бумаг. Функции обязательного раскрытия стандартизированной информации о компаниях, акции которых обращаются на рынке. Законодательно установленные требования по раскрытию информации. Требования к формату проспекта эмиссии акций и облигаций. Порядок представления эмитентами ежеквартальной отчетности. Требования к раскрытию информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

2.7. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и ее регулирование

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничение на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Виды лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Понятие брокерской деятельности. Передоверие брокерами совершения сделок и условие его осуществления. Ответственность брокера по выполнению поручений и приоритет сделок по поручению клиентов. Обязанности брокера в случае если он действует в качестве комиссионера. Конфликт интересов брокера и клиента. Определение дилерской деятельности как профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг, которые дилер имеет право объявить. Требования к дилеру по заключению договора. Управляющий как профессиональный участник рынка ценных бумаг. Конфликт интересов управляющего и его клиента.

Определение клиринговой деятельности. Создание специальных фондов для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Определение депозитарной деятельности. Депозитарий и депонент. Депозитарный договор: условия заключения, права и ответственность депозитария. Ограничение деятельности депозитария. Существенные условия депозитарного договора. Функции депозитария как номинального держателя ценных бумаг.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг как профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Требования к держателю реестра (регистратору). Система ведения реестра владельцев ценных бумаг. Понятие реестра владельцев ценных бумаг. Заключение договора на ведение реестра владельцев ценных бумаг. Номинальные держатели ценных бумаг: требования, права и обязанности. Размер вознаграждения регистратора. Выписка из системы ведения реестра владельцев ценных бумаг и порядок ее выдачи. Обязанности держателя реестра. Основания для внесения изменений в систему ведения реестра.

Определение деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг. Информация, обязательная к раскрытию организатором торговли любому заинтересованному лицу.

2.8. Формы коллективного инвестирования в России

Понятие "коллективное инвестирование". Признаки коллективного инвестирования. Операционные особенности коллективного инвестирования. Предпосылки развития форм коллективного инвестирования в России. Акционерные инвестиционные фонды: правовая база и перспективы. Классификация фондов по инвестиционной стратегии. Основные проблемы акционерных инвестиционных фондов в России.

Паевые инвестиционные фонды в России. Понятия "паевой инвестиционный фонд", "инвестиционный пай". Типы паевых фондов (открытые, интервальные) и особенности их функционирования. Различия между открытыми и интервальными паевыми инвестиционными фондами по составу и структуре активов и срокам выкупа инвестиционных паев. Основные участники схемы обеспечения деятельности паевого инвестиционного фонда и их функции. Требования к управляющей компании паевого инвестиционного фонда и условия осуществления ее деятельности. Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда. Условие осуществления деятельности в качестве специализированного депозитария паевого инвестиционного фонда. Права и обязанности специализированного депозитария. Понятие реестра владельцев инвестиционных паев. Условие осуществления деятельности по ведению реестра владельцев инвестиционных паев. Обязанности и ответственность специализированного регистратора. Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда и требования, предъявляемые к ним. Размещение и выкуп инвестиционных паев. Порядок раскрытия управляющей компанией паевого инвестиционного фонда информации о стоимости чистых активов и стоимости одного инвестиционного пая. Информация, необходимая к раскрытию управляющей компанией и агентами по размещению и выкупу инвестиционных паев в местах приема заявок всем заинтересованным лицам. Преимущества паевых инвестиционных фондов. Особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов.

Система негосударственного пенсионного обеспечения в России. Трехуровневая система пенсионного обеспечения: базовые, трудовые и негосударственные пенсии. Лицензирование как инструмент государственного контроля деятельности негосударственных пенсионных фондов. Основные проблемы развития системы негосударственных пенсионных фондов и меры по стимулированию их деятельности.

Кредитные союзы: понятие и порядок образования. Принципы функционирования кредитных союзов. Преимущество кредитных союзов перед другими финансовыми институтами. Финансово-кредитные риски в деятельности кредитного союза (риски пассивных и активных операций, смешанные и допустимые риски).

Раздел 3
Налогообложение, бухгалтерский учет и финансовые вычисления

3.1. Налогообложение на рынке ценных бумаг, плательщики, виды и ставки налогов

Налоговая система Российской Федерации. Классификация налогов. Прямые и косвенные налоги. Федеральные налоги и их виды. Налоги субъектов Российской Федерации. Местные налоги. Налоги с твердыми и плавающими ставками. Объекты и субъекты налогообложения по основным видам деятельности. Регистрация налогоплательщиков. Порядок установления и основные виды налоговых льгот. Порядок перечисления налогов в бюджет юридическими лицами.

Налог на прибыль предприятий и организаций. Объект налогообложения налогом на прибыль и схема расчета налога на прибыль предприятия. Основные ставки налога на прибыль. Особенности налогообложения налогом на прибыль трех категорий участников рынка ценных бумаг.

Подоходный налог с физических лиц. Совокупный годовой доход как объект налогообложения подоходным налогом с физических лиц. Основные виды доходов, не включаемые в совокупный годовой доход. Необлагаемый минимум по подоходному налогу. Агенты по удержанию подоходного налога. Требование к физическим лицам по составлению и представлению налоговой декларации. Подоходный налог на доход, полученный по ценным бумагам, и порядок его взимания.

Налог на добавленную стоимость: объекты налогообложения и ставка. Налог на имущество. Налог на операции с ценными бумагами: объекты налогообложения, ставка налога и порядок его взимания. Объекты налогообложения и плательщики по налогу на пользователей автодорог и налогу на содержание жилищного фонда.

3.2. Основы бухгалтерского учета

Основные регистры бухгалтерского учета. Классификация счетов бухгалтерского учета (активные, пассивные и активно-пассивные счета). Правила записи по активным счетам бухгалтерского учета. Правила записи по пассивным счетам бухгалтерского учета. Аналитические и синтетические счета бухгалтерского учета. Активы предприятия как классификация средств с точки зрения структуры имущества. Пассивы предприятия как классификация средств с точки зрения источников образования имущества.

Основные принципы ведения бухгалтерского учета. Принцип двойной записи. Понятие корреспонденции счетов. Типы бухгалтерских проводок. Проводки, связанные с изменением активов предприятия и пассивов предприятия. Проводки, описывающие операции, связанные с увеличением и уменьшением суммы баланса предприятия.

Основные принципы составления бухгалтерского баланса из счетов бухгалтерского учета. Структура типового баланса предприятия. Статьи баланса, используемые для отражения операций с ценными бумагами, и порядок отражения операций с ценными бумагами.

3.3. Основы финансовых вычислений

Способы расчета процентных выплат (простой и сложный процент). Понятие процента и процентной ставки. Формулы расчета простого процента и начисления сложного процента.

Изменение стоимости денег во времени. Дисконтирование и наращение. Определение будущей и текущей стоимости. Расчет будущей стоимости при начислении простого и сложного процента. Коэффициент наращения. Расчет настоящей стоимости при начислении простого и сложного процента. Коэффициент дисконтирования. Годовые ставки процента, расчет с использованием схемы начисления простого и сложного процента. Дисконтирование денежных потоков. Внутренняя норма доходности и ее расчет. Понятие аннуитета и дисконтирование аннуитета. Коэффициент дисконтирования аннуитета: формула расчета. Общая формула для расчета текущей стоимости денежных потоков. Формула расчета текущей стоимости денежных потоков при условии получения первого платежа в момент, на который рассчитывается текущая стоимость.

Информация об изменениях:

Распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 апреля 1998 г. N 248-р настоящее приложение изложено в новой редакции

См. текст приложения в предыдущей редакции

Приложение

к Квалификационному минимуму

по базовому экзамену для руководителей

и специалистов организаций, осуществляющих

профессиональную деятельность

на рынке ценных бумаг

Перечень
правовых, нормативных документов, знание которых обязательно при сдаче базового экзамена для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг

С изменениями и дополнениями от:

2 апреля 1998 г.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ (ред. от 12 августа 1996 г.)

2. Закон Российской Федерации от 22 марта 1991 г. N 948-1 (ред. от 25 мая 1995 г.) "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках"

3. Закон Российской Федерации от 12 декабря 1991 г. N 2023-1 (ред. от 23 марта 1998 г.) "О налоге на операции с ценными бумагами"

4. Закон Российской Федерации от 27 декабря 1991 г. N 2116-1 (ред. от 28 июня 1997 г.) "О налоге на прибыль предприятий и организаций"

5. Закон Российской Федерации от 7 декабря 1991 г. N 1998-1 (ред. от 31 декабря 1997 г.) "О подоходном налоге с физических лиц"

6. Закон Российской Федерации от 12 декабря 1991 г. N 2020-1 (ред. от 27 января 1995 г.) "О налоге с имущества, переходящего в порядке наследования или дарения"

7. Закон Российской Федерации от 27 декабря 1991 г. N 2118-1 (ред. от 21 июля 1997 г.) "Об основах налоговой системы в Российской Федерации"

8. Закон Российской Федерации от 9 октября 1992 г. N 3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле"

9. Закон Российской Федерации от 13 ноября 1992 г. N 3877-1 "О государственном внутреннем долге Российской Федерации"

10. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ (ред. от 13 июня 1996 г.) "Об акционерных обществах"

11. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

12. Указ Президента Российской Федерации от 16 сентября 1992 г. N 1077 "О негосударственных пенсионных фондах"

13. Указ Президента Российской Федерации от 7 октября 1992 г. N 1186 "О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий"

14. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. N 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации", с изменениями и дополнениями, внесенными Указом Президента Российской Федерации от 23 февраля 1998 г. N 193 "О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов".

15. Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 г. N 1008 "Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации"

16. Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 г. N 1009 "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг"

17. Указ Президента Российской Федерации от 23 февраля 1998 г. N 193 "О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов"

18. Постановление Правительства Российской Федерации от 8 февраля 1993 г. N 107 (ред. от 27 сентября 1994 г.) "О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций"

19. Постановление Правительства Российской Федерации от 15 марта 1993 г. N 222 "Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа"

20. Постановление Правительства Российской Федерации от 15 мая 1995 г. N 458 "О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов"

21. Постановление Правительства Российской Федерации от 10 августа 1995 г. N 812 "О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации"

22. Постановление ФКЦБ России от 7 мая 1996 г. N 8 "О порядке и объеме информации, которую акционерное общество обязано публиковать в случае публичного размещения им облигаций и иных ценных бумаг"

23. Постановление ФКЦБ России от 8 мая 1996 г. N 9 "О дополнительных сведениях, которые открытое акционерное общество обязано публиковать в средствах массовой информации"

24. Постановление ФКЦБ России от 14 мая 1996 г. N 10 "О порядке опубликования сведений о приобретении акционерным обществом более 20 процентов голосующих акций другого акционерного общества"

25. Постановление ФКЦБ России от 9 сентября 1996 г. N 16 "Об утверждении Положения о генеральных лицензиях на осуществление лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"

26. Постановление ФКЦБ России от 17 сентября 1996 г. N 19 (ред. от 31 декабря 1997 г.) "Об утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии"

27. Постановление ФКЦБ России от 9 января 1997 г. N 2 "О системе раскрытия информации на рынке ценных бумаг"

28. Приказ Минфина СССР от 1 ноября 1991 г. N 56 "План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению" с изменениями, внесенными приказом Минфина России от 17 февраля 1997 г. N 15

29. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 31 января 1995 г. N 12-3с-10/7392 "О продаже акций нерезидентам Российской Федерации"

30. Приказ Центрального банка Российской Федерации от 15 июня 1995 г. N 02-125 "Об утверждении новой редакции Положения об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций в связи с началом региональных операций с ГКО"

31. Приказ Центрального банка Российской Федерации от 21 мая 1997 г. N 02-225 "О внесении изменений и дополнений в Положение об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций"