Чистые активы предприятия (Ю.А. Васильев, журнал "Промышленность: бухгалтерский учет и налогообложение", N 6, июнь 2016 г.)

Чистые активы предприятия

Ю.А. Васильев,

д.э.н.,

автор многочисленных публикаций

по бухгалтерскому учету и налогообложению

Журнал "Промышленность: бухгалтерский учет и налогообложение", N 6, июнь 2016 г., с. 5-13.

Бытует мнение, что чистые активы (ЧА) являются показателем экономистов, а не практикующих бухгалтеров, отслеживающих прибыль и убытки предприятия. Однако все перечисленные показатели в определенной степени отражают финансовое состояние предприятия и как раз в отношении величины чистых активов осуществляется контроль со стороны государства за хозяйствующими субъектами.

Что обязывает следить за чистыми активами?

Нетрудно догадаться, что таково требование законодательства. Начнем с того, что Закон об АО*(1) и Закон об ООО*(2) обязывают общество обеспечить любому заинтересованному лицу доступ к информации о стоимости его ЧА. Далее отметим, что годовой отчет общества должен содержать раздел о состоянии ЧА общества, в котором указываются:

- показатели, характеризующие динамику изменения стоимости чистых активов и уставного капитала общества за три последних завершенных финансовых года, включая отчетный год, или, если общество существует менее трех лет, за каждый завершенный финансовый год;

- результаты анализа причин и факторов, которые, по мнению единоличного исполнительного органа общества, совета директоров (наблюдательного совета) (в случае образования в обществе указанного совета), привели к тому, что стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала;

- перечень мер по приведению стоимости чистых активов общества в соответствие размеру его уставного капитала.

На заметку. В настоящее время минимальный размер уставного капитала АО составляет 100 тыс. руб., ООО - 10 тыс. руб. (ст. 26 Закона об АО, п. 1 ст. 14 Закона об ООО).

Если стоимость ЧА общества останется меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года обязано принять одно из следующих решений:

- об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости чистых активов;

- о ликвидации общества.

Если стоимость ЧА акционерного общества окажется меньше его уставного капитала более чем на 25% по окончании отчетных и годового периодов, то указанное общество дважды с периодичностью один раз в месяц обязано поместить в средствах массовой информации, в которых опубликовываются данные о госрегистрации юридических лиц, уведомление о снижении стоимости чистых активов общества.

К сведению. Информация о стоимости чистых активов независимо от их величины должна раскрываться в отчете об изменениях капитала (Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н, приложение к Письму Минфина РФ от 06.02.2015 N 07-04-06/5027).

АО не вправе объявлять о выплате дивидендов по акциям, а ООО не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между участниками общества, если на момент принятия такого решения стоимость ЧА меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия данного решения (выплаты). Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет его имущества, не должна превышать разницу между стоимостью его чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

Как определяется стоимость чистых активов?

Для выполнения обозначенных выше требований законодательства данный показатель рассчитывается в порядке, который утвержден Приказом Минфина РФ от 28.08.2014 N 84н для применения акционерными обществами, обществами с ограниченной ответственностью, государственными унитарными предприятиями, муниципальными унитарными предприятиями, производственными кооперативами, хозяйственными партнерствами.

Документом установлено, что стоимость ЧА определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Стоимость ЧА определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин*(3)) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса. Объекты бухучета, отражаемые на забалансовых счетах организации, при определении стоимости ЧА не включаются в расчет.

В частности, если промышленное предприятие арендует земельный участок и выступает в роли арендатора, у него этот участок отражается на забалансовом счете 001 "Арендованные основные средства" и его стоимость не входит в состав стоимости имущества, подлежащего отражению в составе активов в балансе. Поскольку речь идет не о совершении хозяйственных операций с правом аренды, стоимость права аренды, не являющегося нематериальным активом, не подлежит учету в составе активов бухгалтерского баланса и не учитывается при определении стоимости ЧА арендатора земельного участка (Постановление АС ПО от 11.03.2016 N Ф06-16821/2013).

В принимаемые к расчету активы не включается лишь дебиторская задолженность учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.

К расчету принимаются все обязательства организации, кроме доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, безвозмездным получением имущества. На схеме ниже для наглядности представлены основные активы и обязательства промышленного предприятия, включаемые в расчет ЧА.

Расчет стоимости чистых активов
Активы, увеличивающие оценку ЧА			Обязательства, снижающие оценку ЧА
1. Внеоборотные активы: - нематериальные; - нематериальные поисковые; - материальные поисковые; - основные средства; - долгосрочные финансовые вложения; - отложенные налоговые активы. 2. Оборотные активы: - запасы; - НДС по приобретенным ценностям; - дебиторская задолженность; - краткосрочные финансовые вложения; - денежные средства и их эквиваленты; - прочие			1. Долгосрочные обязательства: - краткосрочные по займам и кредитам; - отложенные налоговые; - прочие. 2. Краткосрочные обязательства: - краткосрочные обязательства по займам и кредитам; - краткосрочная кредиторская задолженность; - задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов; - оценочные обязательства; - прочие

Если говорить упрощенно, стоимость ЧА характеризует величину собственного капитала компании, включающего сумму уставного, резервного, добавочного капитала и нераспределенной прибыли за вычетом задолженности учредителей по взносам в уставный капитал. Получение государственной помощи, а также имущества безвозмездно добавляет организации активов без обязательств, значит, это один из вариантов увеличения ЧА. Но прежде скажем о том, в результате чего может снизиться величина рассматриваемого показателя.

Отследить изменения отдельных из двух десятков расчетных показателей (активов и пассивов, принимаемых к расчету) достаточно сложно. Но можно выделить основную причину снижения оценки ЧА - уменьшение нераспределенной прибыли полученными организацией убытками. Такое может произойти не только потому, что доходы от реализации продукции превышают ее себестоимость и связанные с продажей расходы. Снижению прибыли и получению убытка может способствовать списание сомнительной дебиторской задолженности. Тот же эффект даст создание резервов (под снижение стоимости материальных ценностей, обесценивание финансовых вложений, по сомнительным долгам, на предстоящие расходы). Уменьшит нераспределенную прибыль и, соответственно, стоимость ЧА компании выплата дивидендов.

Кстати, предприятие может направить на покрытие убытков резервный капитал, но это не спасет от снижения рассматриваемого показателя - произойдет просто перераспределение собственного капитала организации. То же самое будет иметь место в случае направления добавочного капитала или нераспределенной прибыли на увеличение уставного капитала, который, в отличие от стоимости ЧА, не так часто изменяется. Регулировать величину последнего показателя достаточно проблематично. В процессе осуществления деятельности предприятия финансовые показатели находятся, что называется, в движении. Тем не менее можно принять превентивные меры для недопущения снижения стоимости ЧА ниже установленного законодательством уровня.

Как повысить стоимость чистых активов?

Повысить их можно либо увеличением стоимости внеоборотных и оборотных активов, либо уменьшением величины долгосрочных и краткосрочных обязательств. Можно попытаться это сделать одновременно, тогда эффект будет заметнее. Однако следует учесть, что поставить на баланс дополнительные активы без соответствующих обязательств можно только в отдельных (немногочисленных) ситуациях. В общем случае полученное имущество и иные активы имеют источники - обязательства, одновременное увеличение которых не приведет к нужному повышению величины чистых активов (в расчете повысится размер как уменьшаемой, так и вычитаемой составляющей). Поэтому увеличивать стоимость ЧА нужно только за счет повышения стоимости имущества или уменьшения величины обязательств либо за счет увеличения капитала компании.

Для наглядности представим все сказанное на примере бухгалтерского баланса, ведь именно на основании его данных и дается оценка, на что указывают судебные инстанции (см., например, Постановление АС МО от 26.04.2016 N Ф05-2862/2016).

Внеоборотные активы  | |	Капитал компании  | |
Оборотные активы  | |	| Долго- и краткосрочные |  обязательства

Рассмотрим основные способы повышения стоимости ЧА на практике, добавив, что оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов предприятия производится с учетом положений по бухгалтерскому учету и других правовых актов по бухучету (Постановление АС МО от 24.12.2015 N Ф05-18721/2015).

Дооценка активов предприятия

У производственного предприятия достаточно имущества, но какие объекты можно дооценить в целях повышения стоимости ЧА? Из внеоборотных активов можно выделить производственные здания и сооружения, ведь недвижимость постоянно растет в цене. В связи с нестабильностью национальной валюты повышается также текущая стоимость импортных активов, в частности производственного оборудования. В производственных холдингах исключены долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть дооценены до их рыночной стоимости. Стоимость остальных производственных активов "поднять" дооценкой вряд ли удастся. Например, запасы и готовая продукция могут быть только уценены в связи с потерей товарного вида и качества. То же касается дебиторской задолженности, которую можно лишь списать в связи с невозможностью взыскания или истечением срока исковой давности.

Пример 1

Предприятие произвело дооценку групп объектов недвижимости и дорогостоящего производственного оборудования, текущая рыночная стоимость которых по заключению экспертов - 40 и 10 млн. руб. Их первоначальная стоимость - 35 и 8 млн. руб., а сумма начисленной за время эксплуатации амортизации - 5 и 2 млн. руб.

Коэффициент, необходимый для пересчета первоначальной стоимости и сумм амортизации по группе объектов недвижимости, составит 1,33 ((40 / (35 - 5)) млн. руб.), а по дорогостоящему оборудованию - 1,67 ((10 / (8 - 2)) млн. руб.). В результате переоценки стоимость ОС, входящих в указанные группы, будет увеличена до 47 млн. руб. (35 млн. руб. x 1,33) и 13 млн. руб. (8 млн. руб. x 1,67), а сумма амортизации возрастет до 7 млн. руб. (5 млн. руб. x 1,33) и 3 млн. руб. (2 млн. руб. x 1,67). Остаточная стоимость как раз даст рыночную стоимость объектов недвижимости и оборудования ((47 - 7) млн. руб. и (13 - 3) млн. руб.).

В бухгалтерском учете по счетам учета объектов ОС и начисленной по ним амортизации отражается разница между стоимостью до и после оценки объектов.

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Увеличена первоначальная стоимость недвижимости	01	83	12 000 000
Увеличена начисленная по недвижимости амортизация	83	02	2 000 000
Увеличена первоначальная стоимость недвижимости	01	83	5 000 000
Увеличена начисленная по недвижимости амортизация	83	02	1 000 000

В итоге текущая стоимость объектов ОС возрастет на 14 млн. руб. (12 - 2 + 5 - 1). Именно на эту сумму, которая, по сути, является увеличением добавочного капитала, будут повышены показатели чистых активов производственного предприятия.

Напомним: согласно нормам ПБУ 6/01 проведение переоценки (в частности, дооценки) объектов ОС - дело добровольное. Но суды при рассмотрении исков о взыскании действительной стоимости доли в уставном капитале общества указывают на то, что в этом случае при расчете ЧА следует определить рыночную стоимость недвижимого и движимого имущества, находящегося на балансе на последнюю отчетную дату, предшествовавшую дате выхода участника из общества, установить размер пассивов компании на ту же дату (Постановление АС ПО от 21.12.2015 N Ф06-4228/2015). Такая позиция выгодна для вышедших из общества его участников, заинтересованных в получении максимальной стоимости действительной стоимости доли, хотя порядок расчета стоимости ЧА не требует определять рыночную стоимость активов. Действительная стоимость доли рассчитывается на основании данных бухучета, и иные способы для исчисления стоимости активов применяться не могут (Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 23.09.2015 N 09АП-35647/2015-ГК).

Обратите внимание! Если участник не согласен с размером действительной стоимости его доли, определенной обществом на основании данных бухгалтерской отчетности, суд проверяет обоснованность его доводов, а также возражений общества на основании представленных доказательств, предусмотренных гражданским процессуальным и арбитражным процессуальным законодательством, в том числе заключения проведенной по делу экспертизы (Постановление АС ЦО от 27.01.2016 N Ф10-3659/2014).

Инвестирование имуществом в капитал

Это одна из самых надежных операций с точки зрения инвесторов, решивших вложить свои средства в бизнес. Причем это могут быть как собственные акционеры (участники), так и третьи лица, решившие войти "в долю".

Активы могут быть получены в качестве вклада в уставной капитал или сверх него (на увеличение иного, например, добавочного капитала) или безвозмездно в качестве финансовой помощи. В первом случае увеличение ЧА может происходить только в случае, если принято решение о повышении уставного или иного капитала. Во втором - ЧА увеличиваются за счет имущества, свободного от обязательств (имущество передано на безвозмездной основе).

При передаче имущества в качестве вклада в уставный капитал учредители вправе самостоятельно согласовать его оценку (п. 9 ПБУ 6/01). Причем Закон об АО и Закон об ООО накладывают ограничение по оценке неденежного вклада учредителя (участника): денежная оценка имущества может быть согласована учредителями (участниками) не выше рыночной стоимости, которую должен оценить независимый оценщик. То есть "пополнить" актив баланса на стоимость имущества, вносимого в уставный капитал как АО, так и ООО, можно в пределах его действительной рыночной стоимости. Это можно сказать и об имуществе, переданном в качестве финансовой помощи. Его первоначальной стоимостью в бухгалтерском учете признается текущая рыночная цена, за которую его можно продать (п. 10 ПБУ 6/01).

В итоге инвестированием в капитал можно повысить стоимость чистых активов предприятия лишь в пределах текущей стоимости переданного имущества.

Пример 2

Предприятие приняло решение увеличить свой уставный капитал со 100 тыс. руб. до 1 млн. руб., а заодно и повысить свои чистые активы. На увеличение капитала направлены средства имеющихся (400 тыс. руб.) и новых участников (500 тыс. руб.), которым 50%-ная доля в бизнесе продана за 600 тыс. руб.

В бухгалтерском учете в случае увеличения уставного капитала бухгалтеру при упрощенном варианте, когда доли приобретаются по номинальной стоимости, необходимо сделать две проводки:

- Дебет 08, 10, 51 Кредит 75 - на стоимость имущества, денежных средств и иных активов, полученных в счет оплаты дополнительных вкладов;

- Дебет 75 Кредит 80 - на сумму увеличения уставного капитала после внесения изменений в учредительные документы.

В данном примере уставный капитал увеличивается за счет дополнительных вкладов (как самих участников, так и третьих лиц, принимаемых в состав участников). Причем новым участникам доля продана дороже ее номинальной оценки. Поэтому согласно Инструкции по применению Плана счетов указанные две записи дополняет еще одна - Дебет 75 Кредит 83 - на величину разницы между продажной и номинальной стоимостью доли, вносимой в процессе увеличения уставного капитала общества.

В бухгалтерском учете организации будут сделаны следующие проводки:

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Оплачены дополнительные вклады в капитал общества	50, 51	75	1 000 000
Отражено увеличение его уставного капитала	75	80	900 000
Отражено увеличение его добавочного капитала	75	83	100 000

Отметим, что при увеличении уставного капитала как для ООО, так и для АО установлено одно общее ограничение - его стоимость не должна превышать чистые активы (п. 3 ст. 20 Закона об ООО, п. 5 ст. 28 Закона об АО). В противном случае уставный капитал придется снизить до стоимости ЧА. Это возможно, если организацией получены убытки, "перекрывающие" всю нераспределенную прибыль прошлых лет и суммы резервного и добавочного капитала, или на отчетную дату увеличение уставного капитала не оплачено учредителями и третьими лицами. Дебиторская задолженность по взносам в уставный капитал не включается в состав активов, принимаемых к расчету ЧА.

* * *

Итак, мы напомнили читателям порядок расчета чистых активов предприятий. Это не отвлеченный финансовый показатель для планирования, а конкретная фактическая величина, за которой финансовому работнику нужно следить, чтобы вести деятельность в поле действующего законодательства и сохранять финансовую устойчивость, необходимую для функционирования и развития предприятия.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ.

*(2) Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ.

*(3) Такими величинами являются амортизация, уменьшающая первоначальную стоимость ОС и НМА, резерв под снижение стоимости МПЗ и финансовых вложений.