О сроке долгосрочного банковского кредитования (И.В. Макеров, журнал "Право и экономика", N 9, сентябрь 2015 г.)

О сроке долгосрочного банковского кредитования

И.В. Макеров,

главный специалист отдела правового обеспечения

в Администрации города Белгорода,

специалист по страхованию и банковскому праву

Журнал "Право и экономика", N 9, сентябрь 2015 г.

Сроки в кредитных отношениях имеют большое значение, так как от их соблюдения во многом зависит исполнение обязательств. В зависимости от сроков осуществляются разные подходы к кредитованию. У каждого периода сроков, при банковских кредитных отношениях, своя специфика, свои издержки и риски, которые, в конечном счете, влияют на возвратность кредита. Длительный период вложений денежных ресурсов предполагает дополнительные издержки и риски, количество которых со временем суммируется, что может снизить возможность их возврата. Н.И. Брагин, Т.С. Колмыкова, А.П. Щербаков считают, что предоставление крупного кредита на длительный срок сопряжено с высокой степенью риска его невозврата*(1). Отсюда, правовое регулирование долгосрочного банковского кредитования должно осуществляться с учетом особенностей долгосрочной деятельности.

Отсутствие в банковском законодательстве единого срока долгосрочного кредитования, являющегося его отличительной особенностью, представляет неопределённость, которая не лучшим образом сказывается на эффективности его развития. Законодательное закрепление единого срока долгосрочной деятельности позволит, сформировать дополнительные правовые условия для стимулирования развития долгосрочного банковского кредитования.

Процесс кредитования происходит межу заемщиком и банком. Согласно пункта 1 статьи 819 ГК РФ, между заёмщиком и кредитной организации заключается договор, по которому банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. То есть условия возвратности и платности предоставленных на основе договора денежных средств являются главными в отношениях между кредитором и заёмщиком. Об этом же говорится в Федеральном законе от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности"*(2) (далее - Федеральный закон N 395-1), но добавляется еще одно условие: срочность. В статье 1 Федерального закона N 395-1 указывается, что кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции. Далее говорится, что банк - кредитная организация, которая имеет, исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет, на условиях возвратности, платности, срочности. Закрепленное законом условие срочности говорит о том, что для банковской деятельности сроки имеют существенное значение, невыполнение которых оказывает большое влияние на получение прибыли. Из этого следует, что точно определенные законодательством сроки, и тем более длительные, имеют важное значение для банковской кредитной деятельности.

Взаимоотношения межу заемщиком и банком охватывают некоторые промежутки времени или вкладывается в определенные сроки. В Гражданском кодексе РФ указаны основные свойства срока, которыми являются продолжительность, начало и окончание.

В статье 190 ГК РФ даётся определение продолжительности срока, в ней говорится, что установленный законом, иными правовыми актами, сделкой или назначаемый судом срок определяется календарной датой или истечением периода времени, который исчисляется годами, месяцами, неделями, днями или часами. Срок может определяться также указанием на событие, которое должно неизбежно наступить.

- Начало срока, определенного периодом времени, - его течение начинается на следующий день после календарной даты или наступления события, которыми определено его начало (ст. 191 ГК).

- Установление точного правового момента окончания срока, определенного периодом времени, регламентируется статьей 192 ГК РФ и определяется годами, месяцами и неделями:

1) срок, исчисляемый годами, истекает в соответствующий месяц и число последнего года срока;

2) срок, исчисляемый месяцами, истекает в соответствующее число последующего месяца срока. Если окончание срока, исчисляемого месяцами, приходится на такой месяц, в котором нет соответствующего числа, то срок истекает в последний день этого месяца;

3) срок, исчисляемый неделями, истекает в соответствующий день последней недели срока.

Данные статьи Гражданского кодекса РФ устанавливают начало отчета, течение и окончание срока действия правоотношений, исчисляемых неделями, месяцами, годами, но при этом не говорят о том, какой временной период можно считать краткосрочным, среднесрочным и в частности интересующий нас долгосрочным.

Сроки в банковском кредитовании связаны с той целью, для которой кредит выдаётся кредитором и берется заёмщиком. При долгосрочном банковском кредите возрастает количество факторов, которые оказывают на него существенное влияние. Разумно установленные кредитором сроки дают возможность заёмщику вернуть взятые денежные средства. Поэтому определение периода долгосрочного банковского кредита имеет важное значение для обеих сторон кредитных отношений.

Говоря о сроках кредитования в целом, и в частности, о сроке интересующего нас долгосрочного кредитования, необходимо отметить, что в научной литературе, рассматривающей банковскую деятельность, производится их установление и разграничение.

Так, у коллектива авторов В.В. Иванова, А.В. Канаева, Б.И. Соколова, И.В. Топровера говорится, что в зависимости от сроков погашения кредиты подразделяются на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Краткосрочные кредиты, предоставляются, как правило, на пополнение оборотных средств (текущее кредитование оборотного капитала) заёмщика. Наиболее активно применяется на фондовом рынке в торговле и сфере услуг. Срок погашения по этому виду кредита обычно не превышает одного года.

- Среднесрочные кредиты предоставляются на срок от одного года до трех лет на цели как производственно, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее распространение получили в аграрном секторе и при частичной модернизации производства.

- Долгосрочные кредиты используются, как правило, в инвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объёмами предоставленных кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового строительства на предприятиях всех сфер экономики*(3).

Содержащийся в пункте 2.1 Концепции развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации от 11 января 2000 г.*(4) период долгосрочного ипотечного кредитования определяет долгосрочность от трех лет и выше, т.е. три года - это фактический минимум, определяющий долгосрочность при ипотечном кредитовании. Следует отметить, что в данном случае ипотечное кредитование определяется как долгосрочное, и предоставляется физическим лицам.

Практически идентичные сроки долгосрочности также при кредитовании, но инвестиционном, то есть преследующем производственные цели, определены в отношении государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" (далее - Внешэкономбанк), созданной Российской Федерацией*(5). Пункт 15 Меморандума о финансовой политике государственной корпорации Внешэкономбанка, утвержденный Распоряжением Правительства РФ от 27 июля 2007 г. N 1007-р*(6), говорит, что Внешэкономбанк осуществляет преимущественно среднее и долгосрочное (более трех лет) кредитование инвестиционных проектов. В случае с инвестиционным кредитованием сроки, которые следует считать долгосрочными, составляют три года и более; также следует отметить, что минимальным порогом долгосрочности здесь считается срок три года.

Следует сразу обратить внимание, что периоды долгосрочности, указанные в случае с ипотечным кредитованием и кредитованием инвестиционных проектов, хоть и являются идентичными, но между ними имеется существенное отличие, которое заключается в сущности направленности кредита. В первом случае это вклад в приобретение пассивных материальных ценностей, а во втором - это создание производственных материальных ценностей, составляющих реальный сектор экономики.

Наряду с кредитованием инвестиционных проектов или инвестиционным кредитованием существует и такая форма кредита, как субординированный кредит., который также предоставляется предприятиям, срок предоставления которого составляет не менее пяти лет. Согласно статье 25.1. Федерального закона N 395-1, одним из определяющих критериев субординированного кредита является предоставление его на срок не менее пяти лет, либо кредит предоставлен без указания срока возврата, срок погашения облигаций не установлен. Можно заметить, что в Федеральном законе N 395-1 не производится конкретизация отнесения субординированного кредита к той или иной категории срочности.

Одним из нечастных случаев, встречающихся в российском законодательстве, затрагивающих период долгосрочного кредитования, является совместное упоминание понятий "долгосрочный кредит" и "время его предоставления", при этом данный период, якобы обозначающий долгосрочность, никак не обосновывается. Это можно заметить в статье 7 Федерального закона от 6 августа 2001 г. N 110-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и некоторые другие акты законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, а также о признании утратившими силу отдельных актов (положений актов) законодательства Российской Федерации о налогах и сборах" указывается, что доходы (расходы), в том числе в виде положительной (отрицательной) курсовой разницы, от пересчета обязательств и требований по долгосрочным кредитам (на срок более пяти лет), заключенным по состоянию на 1 июля 2001 года в соответствии с межправительственными соглашениями, одной из сторон которых является Российская Федерация, в целях финансирования строительства и реконструкции объектов подлежат включению в состав доходов (расходов) по мере исполнения требований (обязательств) по указанным кредитам.

Приведенные примеры отдельных положений законодательных актов, подзаконных актов регулирующих банковскую деятельность, указывают на разные промежутки времени; определения единого срока долгосрочного банковского кредитования в действующем законодательстве не имеется.

Чтобы определить, какой кредит, является долгосрочным, следует, обратиться к цели предоставления кредит а, и именно в масштабах государства. Кредит, в масштабах государства будет выглядеть как инвестирование средств в экономику.

Сразу следует отметить, что важнейшим из способствующих условий экономического развития является своевременное получение банковского кредита. Потребность в дополнительном вливании денежных средств связана с нехваткой свободных собственных средств на текущие затраты, долгосрочное капитальное вложение в производство, строительство и другие отрасли хозяйства*(7).

Согласно статье 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"*(8) (далее - Федеральный закон N 39) инвестирование осуществляется в форме капитальных вложений. Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

По определению В.В. Иванова, А.В. Канаева, Б.И. Соколова, И.В. Топровера основной капитал (синонимы: долгосрочные активы, активы длительного пользования; англ. fixedcapital, fixedassets, longtermassets, capitalassets) - капитал, инвестированные внеоборотные активы, которые многократно используются в хозяйственной деятельности. В состав этих активов входят нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг относятся: земельные участки и объекты природопользования, здания, машины, оборудование*(9).

В случае проведения банком кредитования в виде капитальных вложений, следует понимать, что капитальные вложения не могут, быть одномоментными, данный процесс занимает определенный промежуток времени и естественно для банка подразумевает возврат вложенных средств с процентами.

Несомненно, главным критерием вложения финансовых средств в какой либо проект, в основной капитал, в экономику является срок инвестиционной окупаемости, а для банка - это срок возврата заемщиком предоставленного кредита. Кредитование, выраженное в капитальном вложении средств, всегда начинается с инвестиционного проект а и расчета срока его окупаемости.

Одним из официальных документов, где содержится понятие срока окупаемости инвестиции, является Федеральный закон N 39, который распространяется на все формы собственности. В статье 1 Федерального закона N 39 дается определение срока окупаемости инвестиционного проекта, который представляет собой срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

В пункте 3 статьи 15 Федерального закона N 39 указывается, что стабильность для инвестора, осуществляющего инвестиционный проект гарантируются в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта. Это требование закона относительно срока окупаемости инвестиции установлено с целью вложения средств в конкурентоспособное производство, с высокой производительностью, способное быстро окупить затраты, и не допустить капитальных вложений в устаревшее производство, срок окупаемости в которые может превысить семь лет. В пункте 4 этой же статьи указывается, что в исключительных случаях при реализации инвестором приоритетного инвестиционного проекта в сфере производства или создании транспортной либо иной инфраструктуры, срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство Российской Федерации принимает решение о продлении для указанного инвестора срока действия условий и режима, указанных в пункте 2 настоящей статьи.

Срок окупаемости инвестиций тесно связан с минимальной нормой прибыли, которую способны приносить инвестиции в год. Другими словами, зная норму прибыли, которую приносят инвестиции в год, можно установить их срок окупаемости, а также установить необходимый срок предоставления кредита.

В 1987 году шведским экономистом Яакко Хонко было сформулирована классификация норм ставки дохода или минимальная норма прибыли, где минимальная норма прибыли зависит от цели инвестирования средств*(10). Практически аналогичную классификацию использует в своих трудах Касьяненко Т.Г., где минимальная норма прибыли, которую должны приносить инвестиции в год, подразделена на составляющие следующим образом:

- вложения с целью сохранения позиций на рынке (поддержание стабильного уровня производства) 6 процентов;

- вложения в обновление основных производственных фондов (поддержание непрерывной деятельности) 12 процентов;

- вложения с целью экономии текущих затрат 15 процентов;

- вложения с целью увеличения доходов (расширение деятельности - увеличение производственной мощности) 20 процентов;

- рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых инновационных технологий) 25 процентов*(11).

Аналогичную классификацию норм дохода в зависимости от класса инвестиций приводит и Н.А. Щербакова*(12).

Использование кредитного метода инвестирования предполагает наличие взаимосвязи между фактической окупаемостью вложений и возвратом кредита в сроки, определенные договором. Источником возврата инвестиционных кредитов и уплаты процентов по ним должна выступать дополнительная прибыль от кредитуемого мероприятия, говорит Л.Л. Игонина*(13). Используя показатели минимальной нормы прибыли при вложении кредитных средств в инвестиционный проект можно определить срок окупаемости средств. Данный способ довольно прост и заключается в следующем: общую сумму инвестированных кредитных средств в размере 100 процентов следует разделить на минимальную норму прибыли или прибыль, ожидаемую за год. Из приведенных классификации норм прибыли, в случае инвестирования средств в основной капитал, имеющий своей целью обновление основных производственных фондов, где минимальная норма прибыли должна составлять 12 процентов в год, можно установить, что срок окупаемости вложений приблизительно составит около восьми лет. А в случае инвестирования средств в основной капитал, имеющий своей целью создания или строительства новых производственных мощностей экономики, где минимальная норма прибыли должна составлять 25 процентов в год, срок окупаемости инвестированных средств составит приблизительно четыре года. Конечно, в этом случае должна быть очень высокая эффективность производства. Также следует отметить, что вложение средств в основные фонды может осуществляться с применением инновационных технологий и в инновационное производство, и в таком случае средний срок окупаемости инвестиций при объединении вышеуказанных процессов инвестирования составит в среднем шесть лет.

Другим важным периодом, влияющим на срок возврата кредита инвестированного банком, является период времени с начала строительства объект а и до ввода объекта в эксплуатацию. Фактическая возможность произведения первых выплат по кредитам начинается с момента начала производственной деятельности, что предполагает некую отсрочку платежа. На это указывает М.В. Чиненов говоря, что заемные средства по вновь начинаемым стройкам и объектам возвращаются после ввода их в эксплуатацию в сроки установленные в договоре*(14). Согласно СНиП 1.04.03-85 "Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений"*(15) средний срок строительства промышленных производственных мощностей составляет три года. Следует отметить, что данные нормы носят справочный характер, но принимаются во внимание при выполнении подрядных работ на договорной основе согласно Главе 37 ГК РФ, что указано в Письме Госстроя РФ от 24 марта 2000 г. N 10-98 "Об определении продолжительности строительства"*(16). Период времени от начала строительства и до ввода объекта в эксплуатацию является неотъемлемой частью создания производственного объекта. Кроме того, существует и такой промежуток времени, который подлежит учету при кредитовании, - это время или период освоения производственного объекта. Как пишет Г.Г. Коробкова, время освоения объекта представляет собой временной период с момента ввода в эксплуатацию объекта и доведения его до проектной мощности и ожидаемого экономического эффекта. До окончания этого промежутка времени у заемщика отсутствуют реальные возможности и источники возврата кредита, и его неучет может вызвать нарушение границ кредита*(17). Согласно действующим Методическим положениям по определению норм продолжительности освоения проектных мощностей и экономических показателей, вводимых в действие промышленных предприятий, объектов, утвержденных Госпланом СССР 29 марта 1979 г., время освоения объекта составляет от одного года до двух с половиной лет. Учитывая изложенное, можно отметить, что данный срок освоения или период освоения является неотъемлемой составляющей части начала производства, который необходимо принять во внимание.

Обобщив вышеизложенное и взяв усредненные данные, мы получим оптимальный промежуток времени необходимый вновь созданному производственному комплексу для того чтобы обеспечить возврат банку-инвестору кредитных средств без ущерба для своей экономической деятельности. Этот промежуток времени будет состоять:

- во-первых, из времени от начала строительства и до ввода объекта в эксплуатацию, который составит в среднем три года;

- во-вторых, из усредненного времени освоения объекта, который составит один год;

- в-третьих, из времени фактической окупаемости вложений, с применением инновационных технологий и в инновационных производств, которое в среднем составит шесть лет.

В результате, получим период времени предоставления кредита, необходимый вновь создаваемому производственному объекту, примерно равный сроку в десять лет.

Другими словами, десять лет - это оптимальный срок предоставления кредита банком, необходимый для создания и начала функционирования производственного комплекса. Данный срок кредитования в сравнении с приведенными нами выше примерами периодов и сроков, указывающих на долгосрочность отношений, существующих в российском законодательстве, в отечественной научной литературе относительно сроков кредитования существующих в России и зарубежных странах, следует отнести к долгосрочным.

Таким образом, предлагается считать, что долгосрочный банковский кредит - это кредит сроком десять и более лет, предоставленный нефинансовому сектору экономики, носящий инвестиционный характер, направленный на капитальное вложение средств, основанный на принципах возвратности, платности, срочности. Данный срок долгосрочного кредита будет являться его главной отличительной особенностью, выделяющей его из общего ряда кредитования.

Список литературы

1. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. - СПб.: ОЦЭиМ, 2005. - 284 с.;

2. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: - М.: Д34 Юрайт-Издат, 2007. - 620 е.;

3. Постановление Правительства РФ от 11 января 2000 г. N 28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ, 17.01.2000 г., N 3, ст. 278;

4. Распоряжение Правительства РФ от 8 ноября 2014 г. N 2242-р "Об утверждении Стратегии развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2020 года" // Собрание законодательства РФ, 24.11.2014 г., N 47, ст. 6575.

5. Федеральный закон от 17 мая 2007 г. N 82-ФЗ "О банке развития" // Собрание законодательства РФ, 28.05.2007, N 22, ст. 2562.

6. Распоряжение Правительства РФ от 27 июля 2007 г. N 1007-р "Меморандум о финансовой политике государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" // Собрание законодательства РФ, 06.08.2007 г., N 32, ст. 4166;

7. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, N 9, ст. 1096;

8. Обзор методов расчета ставки дисконтирования, http://www.cfin.ru/finanalysis/math/discount_rate.shtml#_ftn7 (дата обращения 12.02.2014 г.).

9. Экономическая оценка инвестиций: Н.А. Щербакова, И.И. Александрова. - Новосибирск: СГГА, 2012, - 202 с.;

10. Инвестиции: Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономисту 2005, - 478 с.;

11. СНиП 1.04.03-85 "Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений" М.: АПП ЦИТП, 1991;

12. Письмо Госстроя РФ от 24 марта 2000 г. N 10-98 "Об определении продолжительности строительства" // Вестник управления ценообразования и сметного нормирования в строительстве и жилищно-коммунальном хозяйстве, выпуск 1, 2000;

13. Банковское дело: под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробковой. - изд. С изм. - М.: Экономисту 2006 г. - 766 с.;

14. Методические положения по определению норм продолжительности освоения проектных мощностей и экономических показателей вводимых в действие промышленных предприятий, объектов, утв. Госпланом СССР N ВИ-618/11-40 от 29 марта 1979 г.

Аннотация

В статье проводится исследование теоретических материалов, положений действующего законодательства, касающихся сроков кредитования, и, в частности, периодов долгосрочного банковского кредитования. Устанавливается суть долгосрочного кредитования, определяется зависимость срока возврата кредита от срока инвестиционной окупаемости и минимальной нормы прибыли, обосновывается период долгосрочного кредитования. По результатам исследования, формулируется определение долгосрочного банковского кредита.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Брагин Н.И., Колмыкова Т.С., Щербаков А.П. Структурно - инвестиционные преобразования в экономике: Монография. - М.: Информационно - внедренческий центр "Маркетинг", 2008. - 136 с. (105).

*(2) Собрание законодательства РФ, 05.02.1996 г., N 6, ст. 492.

*(3) Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. - СПб.: ОЦЭиМ, 2005. - 284 с. (155,156).

*(4) Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 г. N 28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ, 17.01.2000 г., N 3, ст. 2785,156).

*(5) Федеральный закон от 17.05.2007 г. N 82-ФЗ "О банке развития" // Собрание законодательства РФ, 28.05.2007, N 22, ст. 2562.

*(6) Собрание законодательства РФ, 06.08.2007 г., N 32, ст. 4166.

*(7) Гришаев С.П. Кредитный договор: содержание, виды, исполнение. 2010.

*(8) Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, N 9, ст. 1096.

*(9) Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. - СПб.: ОЦЭиМ, 2005. - 284 с. (19,20).

*(10) Обзор методов расчета ставки дисконтирования, http://www.cfin.ru/finanalysis/math/discount_rate.shtml#_ftn7 (дата обращения 12.02.2014 г.).

*(11) Касьяненко Т.Г. Инвестиции: Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. - М.: Эксмо, 2009. - 240 с. (42).

*(12) Экономическая оценка инвестиций: Н.А. Щербакова, И.И. Александрова. - Новосибирск: СГГА, 2012. - 202 с. (176).

*(13) Игонина Л.Л. Инвестиции: Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономисту 2005. - 478 с. (86).

*(14) Инвестиции: М.В. Чиненов и [др.]: под ред. М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, 2007. - 248 с. (165).

*(15) М.:АППЦИТП, 1991.

*(16) Вестник управления ценообразования и сметного нормирования в строительстве и жилищно-коммунальном хозяйстве", выпуск 1, 2000.

*(17) Банковское дело: под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробковой. - изд. С изм. - М.: Экономистъ, 2006 г. - 766 с. (363).