Теоретические вопросы гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг (А. Ерёменко, Ю. Мальцева, "Право и экономика", N 9, сентябрь 2013 г.)

Теоретические вопросы гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг

Хозяйственно-экономическая система России претерпевает сегодня качественные изменения, будучи вовлеченной в глобальные кризисные процессы, которые дестабилизируют важные сферы общественных отношений. Как показывает макроэкономический опыт, устойчивость социально-экономического развития государства напрямую зависит от эффективности финансовых средств, одной из основных форм которых признаются ценные бумаги (абз. 1 п. 1 ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации*(1) (далее - ГК РФ)).

Конституционные гарантии единства экономического пространства, свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств, поддержки конкуренции и свободы экономической деятельности (ст. 8 (ч. 1) Конституции Российской Федерации*(2)) воплощаются в жизнь, растворяясь в механизме гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг, динамику которых обеспечивают гражданско-правовые сделки, совершаемые участниками предпринимательского оборота.

Установление правовых основ единого рынка как фундаментальная экономико-правовая задача государства, закрепленная в п. "ж" ст. 71 Конституции Российской Федерации, актуализирует необходимость научно-теоретического исследования проблем гражданско-правового регулирования сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, является органично развивающимся институтом современной хозяйственной системы России, концентрирует в себе различные средства правового регулирования и вскрывает эффективность взаимодействия права и экономики в условиях финансовой глобализации.

Концепт "рынок ценных бумаг" имеет экономически окрашенную семантику и широкое хождение в науке и практике, что оказывает существенное влияние на цивилистическое понимание и теоретико-познавательные функции данного концепта. По нашему мнению, в гражданско-правовом аспекте рынок ценных бумаг - это система отношений по законному перемещению финансовых средств в форме ценных бумаг путем совершения действительных сделок по владению, пользованию, распоряжению ценными бумагами и имущественными правами на них и обеспечению свободного оборота в экономическом пространстве ценных бумаг и имущественных прав на них.

Правоотношения, которые возникают, изменяются и прекращаются в связи с совершением сделок на фондовом рынке (фондовые отношения), обладают признаками регулируемых нормами гражданского права имущественных и корпоративных отношений (абз. 1 п. 1 ст. 2 ГК РФ).

Фондовые отношения образуют систему, под которой мы понимаем целостную упорядоченную совокупность правомерных действий участников гражданского оборота по осуществлению гражданских прав и обязанностей по ценным бумагам либо по поводу перемещения (оборота) последних (п. 5 ст. 1, п. 1, 2 ст. 129 ГК РФ).

Представляется, что механизм гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг можно интерпретировать как систему организационных, информационных, законодательных, правоприменительных и иных надлежащих средств воздействия норм гражданского права на отношения в сфере оборота ценных бумаг с целью устойчивого социально-экономического развития [1].

В многоуровневой структуре законодательства о сделках, совершаемых на рынке ценных бумаг (фондового законодательства), качественно-количественный перевес получают ведомственные (подзаконные) правовые акты. Мы расцениваем этот фактор как негативную тенденцию к редукции механизма гражданско-правового регулирования и деформации принципа системности гражданского законодательства, построенной на иерархических связях нормативных правовых актов.

Процессы становления и развития гражданско-правового регулирования сделок, совершаемых на фондовом рынке, имеют свою оригинальную фактологию, поддаются историко-правовой периодизации и коррелируют с экономической историей фондовых отношений на Западе и в России [2, 3].

Взятый в конкретно-историческом развитии механизм международно-правового регулирования сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг (фондовых сделках), отличается органичным применением комбинированных, квази-юридических, средств правового воздействия на фондовые отношения. Такой характер применения средств правового воздействия, проявляемый в ходе гармонизации актов международного и национального права, представляется, свидетельствует о девальвации собственно юридического инструментария гражданско-правового регулирования и его постепенном вытеснении непрофильным инструментарием (экономические программы, концепции, планы, стратегии и т.п.).

Сравнительное правоведение гражданско-правового регулирования рынка ценных бумаг показывает, что российский гражданский оборот постепенно интегрируется с мировым хозяйством, инертно имплементируя прогрессивные иностранные правовые обычаи, нормы международного и иностранного права (Соединенных Штатов Америки, Европейского союза, др.) о фондовых сделках, проливая свет на растущую дистанцию между актуальностью актов гражданского законодательства Российской Федерации и реалиями фондовых отношений. Мы считаем, что отечественное фондовое законодательство, обладающее свойствами комплексной отрасли законодательства, и практика его применения имеют тенденцию к праворегулятивному синхронизму, обостряя необходимость научной оптимизации моделей относимых гражданско-правовых институтов (сделок, обязательств, договоров) при опоре на фактические и потенциальные, перспективные условия жизнедеятельности фондового рынка в России.

Исходя из особенностей системы юридических фактов, появление которых обусловливает рынок ценных бумаг, типологию фондовых сделок мы предлагаем строить на методе расчленения совокупности релятивных юридических фактов и их группировке посредством идеализированных типов (моделей) сделок.

Типология сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг, выполняет функции идентификации признаков таких сделок, совершенствования техники их юридической квалификации, генерализации правовой информации о данных сделках, а также унификации договорных форм, не известных законодателю, но активно осваиваемых фондовой практикой, с целью эффективной систематизации норм гражданского права о сделках, совершаемых на рынке ценных бумаг.

На базе предлагаемой типологии фондовые сделки дифференцированы нами на две укрупненные группы:

сделки по осуществлению правомочий владения, пользования и распоряжения ценными бумагами и имущественными правами на них, именуемые нами "материальные фондовые сделки";

сделки по обеспечению свободного перемещения (оборота) в экономическом пространстве ценных бумаг и имущественных прав на них ("организационные фондовые сделки").

Совокупность сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг, формирует систему, структуру которой наполняют возмездные договорные обязательства по передаче товаров и оказанию услуг - объектов гражданских прав (ст. 128 ГК РФ), видовые атрибуты которых определяются финансово-экономическими показателями мирового и отечественного фондовых рынков.

Сделки, совершаемые на рынке ценных бумаг, имеют признаки смешанных договоров (п. 3 ст. 421 ГК РФ). Данные сделки характеризуются наличием элементов договоров как предусмотренных, так не предусмотренных в российском гражданском законодательстве. Отсутствие законодательной формализации проявляет качество непоименованности (бланкетности) изучаемых сделок (п. 2 ст. 421 ГК РФ). Сложные конструкции обязательств, возникающих из фондовых сделок, обусловливают свойство комплексности последних [4, 5].

Техника юридической квалификации сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг (договор купли-продажи ценных бумаг, маржинальный, опционный, фьючерсный, форвардный, облигационный, депозитарный, клиринговый договоры, договор репо, договор о внесении в уставный капитал имущества, биржевые договоры, договор доверительного управления ценными бумагами, договор о домициляции переводных векселей, др.), конструируется из общих квалифицирующих признаков гражданско-правовых договоров и специальных квалифицирующих признаков смешанных, непоименованных, комплексных договоров, заключаемых на рынке ценных бумаг [6].

Механизм гражданско-правового регулирования, рассматриваемый в качестве одной из форм социальной регуляции, и способ системного воздействия норм гражданского права на общественные отношения является стратегическим инструментом упорядочения хозяйственно-экономических связей с целью стимулирования экономического роста.

Эффективность гражданско-правового воздействия на фондовые отношения зависит от праворегулятивной способности реформируемого в настоящий период гражданского законодательства. Совершенствование законодательства о сделках на рынке ценных бумаг представляет собой процесс, который детерминирован правотворческой стратегией [7], вырабатываемой и реализуемой государством посредством системы последовательных мер по управлению социально-экономическим развитием.

При выработке правотворческой стратегии в области фондового законодательства необходимо учитывать ряд взаимосвязанных факторов:

тенденции новелл международно-правового и гражданско-правового регулирования фондовых отношений в зарубежных правовых системах;

характер динамики фондовых отношений; направленность изменений гражданского законодательства и взаимозависимых отраслей законодательства Российской Федерации;

предпосылки финансовой, валютной, денежной, кредитной, бюджетной и банковской политики государства;

новизна результатов научной деятельности в референтной области финансово-экономических и правовых знаний;

состояние и тенденции практики применения норм гражданского права, регулирующих фондовые отношения;

тенденции развития профессиональных саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг.

Организация отечественного фондового рынка далека от совершенства, однако интегрированное движение государства и бизнеса в этом направлении методично нарастает, привлекая внимание ученых и практиков к гражданско-правовым проблемам оборота ценных бумаг.

В сообществе юристов и экономистов все чаще звучат призывы к глубокому изучению взаимосвязи экономических и гражданско-правовых отношений. Раскрытие указанной взаимосвязи - злободневный вопрос формирования эффективных финансовых институтов в Российской Федерации. Многостороннее исследование гражданских правоотношений на рынке ценных бумаг, в том числе совершаемых на этом рынке сделок, позволяет формулировать экономически ориентированные и прогрессивные решения в области гражданского права, законодательства и правоприменения.

Список литературы

1. Родионова О.М. Механизм гражданско-правового регулирования в контексте современного частного права. - М.: Статут, 2013.

2. Чикулаев Р.В. Становление правового регулирования рынка ценных бумаг в России в дореволюционный и советский периоды // Российский юридический журнал. - 2011. - N 6. - С. 207-216.

3. Молотников А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг // Предпринимательское право. - 2012. - N 1. - С. 37 41; Там же. - N 2. - С. 42-48.

4. Брагинский М.И. Основы учения о непоименованных (безымянных) и смешанных договорах. - М., 2007.

5. Собчак А.А. Смешанные и комплексные договоры в гражданском праве // Советское государство и право. - 1989. - N 11. - С. 61-66.

6. Ерёменко А.С. Вопросы юридической квалификации гражданских отношений: конкуренция и коллизия норм гражданского права // Право и образование. - 2011. - N 7. - С. 64-73.

7. Ерёменко А.С. К проблеме правотворческой стратегии в области гражданского законодательства // Право и экономика. - 2011. - N 9. - C. 61-63.

Аннотация

В статье рассматриваются теоретические проблемы гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг в аспекте совершения сделок. Авторы ставят вопросы понятия фондовых отношений и механизма воздействия на эти отношения норм гражданского права. Предлагается типология сделок, совершаемых на рынке ценных бумаг. Освещается проблема факторов, влияющих на правотворческую стратегию в области фондового законодательства.

А. Ерёменко,

доктор юридических наук,

профессор кафедры правового обеспечения рыночной экономики,

главный научный сотрудник Научно-образовательного центра

"Высшая школа правоведения" Федерального государственного

бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

"Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте Российской Федерации" (РАНХиГС)

Ю. Мальцева,

соискатель кафедры правового обеспечения рыночной экономики,

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте Российской Федерации" (РАНХиГС)

"Право и экономика", N 9, сентябрь 2013 г.

-------------------------------------------------------------------------

*(1) Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья, четвертая).

*(2) Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года).