Глава 1. Расчеты по выплате дивидендов учредителям

Дивиденды: бухгалтерский учет и налогообложение

Начисление дивидендов является одной из форм распределения прибыли между учредителями (участниками) юридического лица. Право на дивиденды опосредует имущественное участие акционеров в деятельности общества. Лицо вносит определенное имущество в счет оплаты приобретаемых у акционерного общества акций, что дает впоследствии возможность ему самому (иному лицу, которому акционером переданы акции) участвовать в получении части прибыли акционерного общества, распределяемой по итогам деятельности за определенный период. Имущественное участие акционера сводится именно к получению части прибыли, которая начисляется ему в виде дивиденда. Право на дивиденды удостоверяется акцией вне зависимости от ее категории или типа. Бездивидендных акций не существует, поскольку такие ценные бумаги не соответствовали бы сути организации акционеров объединению капиталов для получения прибыли. В зависимости от категории или типа акций различается лишь процедура начисления и выплаты дивидендов.

В этом случае важно не только правильно отразить учет дивидендов - части чистой прибыли акционерного общества, подлежащей распределению среди акционеров, приходящейся на одну простую или привилегированную акцию, но и произвести начисление налогов и проконтролировать соблюдение всех правовых норм, регулирующих начисление и выплату дивидендов. Именно об этом рассказано в нашей книге, которая будет незаменимым пособием для руководителей, юристов и бухгалтеров.

Введение

В любой корпорации, под которой понимается добровольное объединение физических или юридических лиц, организованное на началах членства их участников, у участников имеется триада правомочий:

1) право на участие в управлении делами общества;

2) право на получение прибыли;

3) право на получение ликвидационной квоты.

Но только в акционерных обществах, являющихся объединением капиталов с широким и постоянно обновляющимся кругом участников, эти права получили закрепление в ценной бумаге - акции и тем самым приобрели свойство оборотоспособности в упрощенном порядке. Эти права, предоставляемые акцией, являются минимумом, который не зависит от количества акций (доли в уставном капитале). Однако существует прямая зависимость между количеством акций, принадлежащих акционеру (доля в уставном капитале), и объемом принадлежащих прав: чем больше пакет акций (выше доля в уставном капитале), тем значительнее объем принадлежащих прав.

Акция, как корпоративная ценная бумага, наряду с имущественными правами предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности акционерного общества и другие права, которые нельзя отнести к имущественным.

Уставный капитал кредитной организации по решению общего собрания акционеров может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций за счет имущества (капитализации собственных средств). В этом случае размещение дополнительных акций осуществляется посредством распределения их среди всех акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций. Цена размещения дополнительных акций акционерам кредитной организации при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть установлена ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10 процентов.

На капитализацию могут быть направлены:

1) остатки нераспределенной прибыли прошлых лет;

2) остатки специальных фондов, фонда накопления и других фондов в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет или текущего года (прибыль текущего года должна быть подтверждена аудиторской организацией), и некапитализированные остатки закрытого по состоянию на 1 июля 1997 г. балансового счета по переоценке собственных средств в иностранной валюте;

3) сумма добавочного капитала в пределах остатков, числящихся на счетах по учету прироста имущества при переоценке или эмиссионного дохода;

4) средства, составляющие разницу между уставным капиталом кредитной организации и ее собственными средствами (капиталом).

Оплата дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, осуществляется по цене, определяемой советом кредитной организации исходя из их рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости. Если цена покупки, спроса и цена предложения ценных бумаг регулярно публикуются в печати, то для определения рыночной стоимости размещаемых ценных бумаг должны быть приняты во внимание эти публикуемые цены.

Решение об уменьшении уставного капитала кредитной организации принимается общим собранием акционеров. По решению общего собрания акционеров кредитная организация может проводить дробление и консолидацию уже размещенных акций путем осуществления нового выпуска акций той же категории без изменения величины уставного капитала.

Если оплата акций происходит в валюте РФ в безналичном порядке, а также при оплате акций путем капитализации начисленных, но невыплаченных дивидендов эти средства должны зачисляться непосредственно на накопительный счет кредитной организации в расчетно-кассовом подразделении Банка России по месту нахождения кредитной организации.

Особенностью акций, закрепляющих право участия в делах акционерного общества, является предоставляемая ими возможность, при наличии определенного их количества, оказывать влияние на осуществление акционерным обществом предпринимательской и иной деятельности. Аккумулирование определенного количества акций и соответственно прав, предоставляемых ими, приводит к качественным изменениям правового статуса их владельца. Акции предоставляют и иные права, позволяющие определять деятельность акционерного общества, а в ряде случаев и контролировать ее. Причем чем большим количеством акций владеет акционер, тем больше объем его прав, соответствующий его доле в уставном капитале. Принадлежащий таким акционерам корпоративный контроль, проявляющийся в двух тесно связанных между собой правомочиях: возможности избирать менеджеров юридического лица и влиять на распоряжение юридическим лицом его имуществом, в юридической литературе рассматривается как самостоятельная имущественная ценность, принадлежащая отдельным акционерам, наравне с акциями, рассматриваемыми как разновидность имущества.

Акции, являясь видом эмиссионных ценных бумаг, имеют все их признаки, но это не исключает наличия у них определенных особенностей, одна из которых состоит в том, что, поскольку уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, то "номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой" (п. 1 ст. 25 ФЗ "Об акционерных обществах") вне зависимости от времени их выпуска.

Акция не имеет ограниченного срока существования, он равен сроку существования самого акционерного общества, где акция - это минимальная часть уставного капитала. Право голоса предоставляется владельцу акции только при условии ее полной оплаты, неполная оплата акций возможна лишь при их размещении в порядке учреждения акционерного общества, когда первые 50 процентов акций, распределенных при его учреждении, должны быть оплачены в течение трех месяцев, а остальные - в течение года с момента государственной регистрации общества. Поэтому обязанность произвести оплату акций в установленные сроки не определяется их содержанием, не обусловлена спецификой статуса акционера, а проистекает из возмездных договоров, в результате заключения которых акционер и приобретает акции. Неисполнение обязанности по оплате акций является существенным нарушением условий договора, влекущим за собой такое последствие, как переход акций в собственность акционерного общества. Кроме того, в договоре о создании общества может быть предусмотрена ответственность в виде взыскания неустойки (штрафа, пени) за неисполнение обязанности по оплате акций.

Акции, перешедшие к обществу, не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. У акционерного общества - эмитента есть только право на акцию как на ценную бумагу, но нет и не может быть прав, предоставляемых акцией, поскольку происходит совпадение в одном лице управомоченного и обязанного субъекта. При отчуждении акции, а они должны быть реализованы не позднее одного года после их приобретения обществом, акции предоставляют своему владельцу, кроме прав на саму бумагу, весь комплекс прав, удостоверяемый ими.

С правом на участие в управлении акционерным обществом тесно связано другое неимущественное право - право на получение информации о деятельности общества, которое позволяет акционеру наиболее полно реализовывать и защищать иные права, предоставляемые акцией.

Следующее право, предоставляемое акцией, - это право на получение чистой прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Обязанность выплачивать дивиденды у акционерного общества возникает только после принятия решения об их выплате (объявлении дивидендов). Объявленные же дивиденды подлежат выплате в срок, определенный уставом общества или решением общего собрания. Если уставом такой срок не определен, то он не должен превышать 60 дней. "В случае невыплаты объявленных дивидендов в установленный срок акционер вправе обратиться с иском в суд о взыскании с общества причитающейся ему суммы дивидендов, а также процентов за просрочку исполнения денежного обязательства на основании ст. 395 ГК РФ. Список лиц, имеющих право получения годовых дивидендов, определяется на дату составления списка участников годового общего собрания акционеров.

Акционерное законодательство устанавливает требование о соблюдении очередности при выплате дивидендов. Прежде всего, право на получение дивидендов имеют владельцы привилегированных акций различных типов, размер дивиденда по которым определен в уставе в соответствии с предусмотренной в нем же очередностью. И только после выплаты дивидендов владельцам таких привилегированных акций право на их получение приобретают владельцы обыкновенных акций и владельцы привилегированных акций, размер дивиденда по которым не определен.

При капитализации, размещении акций на льготных условиях или при дроблении акций обыкновенные акции размещаются среди существующих акционеров без дополнительного возмещения.

Договор о выпуске акций с отложенным размещением - это соглашение о выпуске акций, зависящее от выполнения определенных условий. Акции с отложенным размещением - это обыкновенные акции, выпускаемые в обмен на небольшое денежное возмещение или без какого-либо, в том числе и денежного, возмещения, после выполнения условий, определенных в договоре о выпуске акций с отложенным размещением.

Разводнение акции - это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию, являющееся результатом допущения конвертации конвертируемых инструментов, исполнения опционов или варрантов или выпуска обыкновенных акций после выполнения определенных условий.

Антиразводнение акции - это увеличение прибыли на акцию или уменьшение убытка на акцию, являющееся результатом допущения конвертации конвертируемых инструментов, исполнения опционов или варрантов или выпуска обыкновенных акций после выполнения определенных условий.

Разводненная прибыль на акцию определяется с той же целью, что и базовая прибыль на акцию, но с учетом воздействия всех потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом, находившихся в обращении в течение периода.

Для расчета разводненной прибыли на акцию организация должна производить корректировку прибыли или убытка, приходящихся на держателей обыкновенных акций материнской организации, на посленалоговый эффект:

1) любых дивидендов или других статей, имеющих отношение к потенциальным обыкновенным акциям с разводняющим эффектом, вычтенных при получении величины прибыли или убытка, приходящихся на держателей обыкновенных акций материнской организации;

2) любых процентов, начисленных за период по потенциальным обыкновенным акциям с разводняющим эффектом;

3) любых других изменений в доходах или расходах, которые произошли бы в результате конвертации потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом.

Основная прибыль на акцию рассчитывается по следующей формуле:

                                ЧП / КОА,

где ЧП - чистая прибыль (убыток) за период, которая потенциально может находиться в распоряжении и быть распределена среди акционеров - владельцев обыкновенных акций;

КОА - средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение этого периода.

Для определения показателя чистой прибыли (убытка) учитываются все доходы и расходы, признанные в отчетном периоде. Чтобы получить числитель в этой формуле, чистая прибыль (убыток) корректируется на величину прибыли (убытка), подлежащую распределению среди акционеров - владельцев привилегированных акций.

При расчете знаменателя в формуле берется средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение отчетного периода. Использование средневзвешенного количества акций позволяет учитывать изменения в количестве акций в течение года (например, выпуск новых акций или выкуп банком существующих акций).

Пример.

Движение обыкновенных акций банка за отчетный период:

Дата	Количество выпущенных акций	Количество акций, выкупленных у акционеров	Количество акций в обращении
01.01.2008	1000 (Начальный баланс)	-	1000 (Начальный баланс)
01.05.2008	1000	Дополнительная эмиссия. Оплата денежными средствами	2000
01.11.2008		200	1800 (Приобретены акции по ре- шению совета директоров)
31.12.2008	2000 (Конечный баланс)	200 Заключительное сальдо)	1800 (Конечный баланс)

Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в 2008 г. составляет:

1 000 х 4 + 2 000 х 6 + 1 800 х 2 / 12 = 1 633 (с учетом округления).

Предложенный порядок расчета не типичен, и в каждом случае необходимо исходить из конкретных условий. Так, эмитированные акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций в обращении, от даты, когда вознаграждение признается причитающимся к получению. Эта дата обычно совпадает с датой эмиссии. При эмиссии обыкновенных акций путем конвертации долгового инструмента эмитированные акции учитываются в расчете средневзвешенного количества акций в обращении от даты, когда прекращается начисление процентов по долговому инструменту.

При эмиссии обыкновенных акций с частичной оплатой такие акции рассматриваются в качестве обыкновенных в той мере, в какой они могут участвовать в получении дивидендов (по сравнению с полностью оплаченными акциями) в течение отчетного периода.

Количество обыкновенных акций в обращении может изменяться в результате определенных событий, не вызывая изменений в средствах банка (конвертация потенциальных обыкновенных акций в данном случае не рассматривается). Это происходит, например, когда дивиденды выплачиваются путем выпуска дополнительных акций, при дроблении и консолидации акций, при наличии бонусного элемента при эмиссии.

При выплате дивидендов путем выпуска дополнительных обыкновенных акций, при дроблении или консолидации обыкновенных акций первоначальное число акций в обращении (то есть количество акций в обращении до выплаты дивидендов путем выпуска дополнительных акций, до дробления или консолидации) корректируют на величину изменения числа обыкновенных акций в обращении. Величина изменения пропорциональна числу имеющихся в обращении обыкновенных акций. При этом исходят из допущения, что изменение в количестве акций произошло в начале самого раннего из периодов, представленных в финансовой отчетности.

	2006 г.	2007 г.
Чистая прибыль за год (без учета бонусного выпуска)	1000	1000
Количество акций в обращении (до 31.07.2007 включи- тельно)	100	100
Выпуск дивидендов в виде дополнительных акций 01.08.2007 из расчета 1 дополнительная акция на 1 акцию в обращении	-	100 дополнительных акций
Количество акций в обращении	100	200
Прибыль на акцию	1000 / 100 = 10 (без учета бонусного выпуска) 1000 / (100 + 100) = 5 (с учетом корректировки)	1000 / 200 = 5

Данные о прибыли на акцию за 2006 г. скорректированы с учетом эмиссии от 01.08.2007, поскольку обыкновенные акции, выпущенные в результате эмиссии дополнительных акций в качестве дивидендов 01.08.2007, размещались среди акционеров без оплаты, соответственно выпуск акций рассматривается, как если бы он был осуществлен в начале самого раннего из представленных периодов.

Примерами эмиссии с бонусным элементом являются выпуск прав на обыкновенные акции и их осуществление. Элемент бонуса здесь имеет место при условии, что цена, по которой акционеры могут приобрести акции при осуществлении права, ниже реальной стоимости этих акций. При расчете количество обыкновенных акций в обращении, принимаемое в качестве знаменателя, за все периоды, предшествовавшие выпуску, умножается на величину, рассчитанную по следующей формуле:

                                РСА / ТРА,

где РСА - реальная стоимость акции непосредственно перед осуществлением прав на акции;

ТРА - теоретическая реальная стоимость на акцию после осуществления прав на акции, которая, в свою очередь, определятся по формуле:

                              РС + ДП / КАО,

где PС - реальная стоимость акций в обращении до осуществления прав на акции;

ДП - доход от осуществления прав на акции;

КАО - общее количество акций в обращении после осуществления прав на акции.

Чистая прибыль за год	1 000 - в 2005 г., 1 600 - в 2006 г., 600 - в 2007 г.
Количество акций в обращении (до выпуска прав)	400
Выпуск прав из расчета 1 дополнительная акция на 4 акции в обращении (итого 400 / 4 = 100 дополни- тельных акций). Право должно быть осуществлено не позднее 01.06.07 по цене 5 руб. за акцию
Реальная стоимость одной обыкновенной акции непосредственно перед осуществлением прав 01.06.06	10

Теоретическая реальная стоимость на акцию после осуществления прав:

(10 х 400) + (5 х 100) / 400 + 100 = 4 500 / 500 = 9.

Корректировка с учетом реальной стоимости одной обыкновенной акции перед и после осуществления прав: 10 / 9 = 1,11

2005 г. (без корректировки)	1 000 / 400 = 2,5
2005 г. (с учетом корректировки по правам)	1 000 / (400 х 1,11) = 2,25
2006 г. (с учетом прав)	1 600 / ((400 х 1,11 х 5 / 12) + (500 x 7 / 12)) = 3,36
2007 г.	1 600 / 500 = 3,2

Акция предоставляет право на получение ликвидационной квоты - части имущества акционерного общества при его ликвидации. Право на получение ликвидационной квоты у акционеров возникает после утверждения общим собранием акционеров по согласованию с государственным регистрирующим органом ликвидационного баланса. Очередность распределения имущества ликвидируемого общества между акционерами определяется в соответствии со ст. 23 ФЗ "Об акционерных обществах". Получение ликвидационной квоты означает, что акционером осуществлено последнее право, предоставляемое акцией, вследствие чего прекращается отношение акционера с акционерным обществом, которое находится в процессе ликвидации. В рамках регулятивного правоотношения акционер уже не может требовать осуществления каких-либо прав.

Все акции (так же как все ценные бумаги) должны сопровождаться проспектом, где указываются условия выпуска, права и обязанности владельцев акционерной организации. На основании проспекта решаются все спорные ситуации.

Гарантии сохранности акций можно предусмотреть в договоре на ведение реестра. Обычно такие договоры являются стандартными, и в них редко фиксируются обязательства регистратора, повышающие сохранность акций владельцев. Реестр - это совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе или с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам. Регистратор обязан вносить в реестр записи о переходе прав собственности на ценные бумаги при представлении передаточного распоряжения зарегистрированным лицом, передающим ценные бумаги, или лицом, на лицевой счет которого должны быть зачислены ценные бумаги. Регистраторы неохотно поддерживают инициативу эмитентов, настаивающих на обсуждении и включении в договор дополнительных условий, однако:

1) владельцы готовы платить за обеспечение сохранности своих ценных бумаг;

2) на рынке выиграет тот регистратор, который сможет предоставить своему клиенту наиболее надежный сервис.

Этот рынок достаточно узок, и на нем действует жесткая конкуренция: дорог каждый клиент. Развиваться на нем можно только за счет повышения качества обслуживания эмитентов и предоставления им дополнительных услуг. Перечень обязательств регистратора перед эмитентом и владельцами ценных бумаг императивно не ограничен законом: стороны вправе включить в договор любые положения, повышающие гарантии сохранности акций в реестре и не противоречащие закону.

Эмитент может потребовать включения в договор на ведение реестра обязательства регистратора информировать уполномоченных лиц эмитента и акционеров организации по телефону или иным оперативным способом в следующих случаях:

1) при поступлении регистратору запроса от правоохранительных органов, иных контактах регистратора с третьими лицами по поводу реестра акционеров;

2) при открытии в реестре ценных бумаг счета новому владельцу;

3) при предоставлении регистратору двух и более передаточных распоряжений на перерегистрацию акций, покупателем которых выступает одно и то же лицо;

4) при получении регистратором запроса от акционера-эмитента по поводу предоставления информации из реестра;

5) при поступлении регистратору в течение операционного дня передаточных распоряжений на перерегистрацию акций, общее количество которых составляет более 1 процента от уставного капитала общества;

6) при получении регистратором документов по почте либо от представителя акционера или эмитента по доверенности.

Договор также может предусматривать обязательства регистратора по проверке действительности нотариально удостоверенной доверенности на списание акций. Если размер пакета акционера не позволяет ему влиять на политику компании, на выбор регистратора и согласование условий договора на ведение реестра, он может отдать свои акции в надежный депозитарий.

Основанием открытия счета депо и зачисления на него акций владельца служит депозитарный договор между акционером (депонентом) и депозитарием. В отличие от регистратора депозитарий ориентирован на своего клиента, перед которым отчитывается за свои действия. Депозитарий может разработать для акционера специальную схему сохранности ценных бумаг с введением персонального пароля и подтверждением действительности полученных не лично от клиента поручений.

При таком учете акций в реестре у регистратора открывается счет номинального держателя - депозитария. Все данные о владельце и его акциях должны содержатся в депозитарии и могут раскрываться регистратору только в строго определенных законом случаях. Так владелец получает дополнительную гарантию сохранности своих акций. Необходимость передачи бездокументарных ценных бумаг в депозитарий особенно актуальна для мелких акционеров, если они не доверяют эмитенту или регистратору в вопросах ведения реестра.

В депозитарии осуществляются все операции с акциями, учтенными в нем, в том числе операции по смене собственника. Право собственности на ценные бумаги в этом случае подтверждается выпиской со счета депо.

По данным синтетического учета депозитарных операций ежедневно формируются краткий баланс и оборотная ведомость по каждому филиалу, и по состоянию на 1 число месяца составляются полный баланс и оборотная ведомость по кредитной организации в целом.

Акции имеют номинальную (обозначенную на них) цену и рыночную или курсовую, которая складывается на фондовой бирже. Реквизиты акции: наименование "акция", фирменное наименование организации и ее местонахождение, порядковый номер акции и дата ее выпуска, вид акции, ее номинальная стоимость, имя держателя, размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акции, количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества.

Возможность привлечения значительных денежных средств, не лимитированных по времени их использования, является для организации привлекательным и неоспоримым преимуществом применения IPO. При этом грамотный подход к использованию возможностей фондового рынка позволяет дозировано привлекать финансовые ресурсы, то есть организация может сама регулировать степень привлечения средств путем размещения на рынке своих акций.

Размещая акции на бирже, можно обрести ликвидную ценную бумагу, которую можно использовать как средство платежа. В связи с этим активная торговля акциями организации позволяет использовать их в качестве залога для получения долгового финансирования, покупки других игроков рынка посредством слияний и поглощений (когда часть средств оплачивается акциями организации), поощрения среднего и высшего менеджмента (так называемые опционные программы) и т.д.

Таким образом, осуществление IPO способствует установлению не только реальной рыночной цены организации, но повышению ликвидности ее акций как средства платежа. Это принесет выгоды акционерам, желающим осуществить продажу своих акций, а также самой организации, уменьшая возможности для ее враждебного поглощения.

Акционерное финансирование не создает для организации никакого долгового обременения, так как нет необходимости осуществлять возврат привлеченных средств. Это делает привлекательным такой вид привлечения денежных средств и позволяет использовать IPO, когда невозможно или нецелесообразно производить финансирование проектов организации за счет заемных средств.

Проведение размещения акций является достаточно длительным, на подготовительные мероприятия для проведения IPO может потребоваться от 1 до 3 лет. Это связано как с самим процессом размещения, регулируемым законодательством, так и с подготовкой организации для успешного выхода на публичный рынок. Поэтому большинство отечественных организаций не готово к размещению своих акций на рынке ни юридически, ни экономически. Определенные требования, предъявляемые биржами и инвестиционным сообществом, делают необходимыми изменения внутри организации, подготовки ее к публичности, приведении в соответствие с нормами и правилами международных стандартов, а на это нужны время и средства.

Пример

Торговый портфель ценных бумаг банка включает вложения в акции ОАО, приобретенные 06.08.2007 г. в количестве 200 шт., что является незначительной суммой по отношению к общему капиталу эмитента. Банк приобрел данные акции в целях продажи в ближайшее время и получения дохода в виде разницы в ценах продажи и покупки. Акции включены в котировальный лист РТС второго уровня, но сделки с ними крайне редки. Средняя рыночная доходность по акциям аналогичных предприятий данной отрасли составляет 10 процентов годовых. По оценкам банка, данные акции в ближайшие пять лет будут приносить дивиденды в размере 230 руб. на акцию в год. Необходимо оценить справедливую стоимость указанных акций по состоянию на 31.12.2007 г.

С учетом условий оборота данных акций оценку нужно осуществлять на основе дисконтирования по преобладающей рыночной ставке процента для аналогичных финансовых инструментов. Таким образом, текущая справедливая стоимость указанных ценных бумаг будет равна текущей стоимости будущих денежных потоков по ним, рассчитанным с использованием ставки дисконтирования, равной текущей рыночной доходности акций аналогичных предприятий. Справедливая стоимость акций:

200 х 230 / 1,1 + 230 / 1,1 + 230 / 1,1 + 230 / 1,1 + 230 / 1,1 = 174 376 руб.

Обыкновенная акция - это долевой инструмент, имеющий более низкий статус по отношению ко всем другим классам долевых инструментов.

Потенциальная обыкновенная акция - это финансовый инструмент или другой договор, который может предоставлять его владельцу право собственности на обыкновенные акции.

Опционы на продажу обыкновенных акций представляют собой контракты, дающие держателю опциона право на продажу обыкновенных акций по определенной цене в течение определенного периода.

Держатели обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли за период только после владельцев других типов акций, таких как привилегированные акции. Организация может иметь несколько классов обыкновенных акций. Держатели обыкновенных акций одного и того же класса имеют равные права на получение дивидендов.

Обыкновенными акциями могут быть:

1) финансовые обязательства или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

2) опционы и варранты;

3) акции, выпускаемые после выполнения условий, предусмотренных договорными соглашениями, при покупке организации в целом как имущественного комплекса или других активов.

Пример

Привилегированные акции могут конвертироваться в эквивалентное количество обыкновенных акций в течение 2 лет, они представляют собой потенциальные обыкновенные акции, даже если неизвестно, будут ли держатели их конвертировать. Конвертация будет зависеть от курса акций каждого класса за указанный период. Если курс обыкновенной акции превысит курс привилегированной, то держатели привилегированной акции осуществят ее конвертирование и получат прибыль. Если же курс будет ниже, то от реализации права они откажутся. Обыкновенные акции дают право на участие в распределении прибыли только после других видов акций.

Пример

У кредитной организации есть резервный капитал для выплаты дивидендов (прибыли) в размере 90 млн. руб. Дивиденды по привилегированным акциям составляют 60 млн. руб. Они будут выплачены в полном объеме до того, как держатели обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Сумма их дивидендов не превысит 30 млн. руб.

У организации есть резервный капитал для выплаты дивидендов (прибыли) в размере 60 млн. руб., однако дивиденды по привилегированным акциям составляют 60 млн. руб., и будут выплачены в полном объеме до того, как держатели обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Поэтому держатели обыкновенных акций не получат ничего.

Доходными будут считаться вложения в акции, способные обеспечить доход выше среднерыночного. Получение такого дохода - это цель, которую преследует инвестор при осуществлении инвестиций на фондовом рынке. При этом доход, который может принести акция, обращаясь на фондовом рынке, интересует в основном портфельного инвестора. Составляющими этого дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости. Необходимо выбрать критерий, по которому можно судить о доходе инвестора за определенный период, и количественный показатель, используемый при оценке доходности акций. Являясь владельцем ценной бумаги, инвестор может рассчитывать только на получение дивиденда по акциям, то есть текущие выплаты по ценной бумаге.

После реализации акции ее держатель может получить вторую составляющую совокупного дохода - прирост курсовой стоимости. Количественно это рассчитывается как доход, равный разнице между ценой продажи (Ц1) и ценой покупки (Ц0). При превышении цены продажи над ценой покупки (Ц1 > Ц0) инвестор получает доход (Д = Ц1 - Ц0), а при снижении цен на фондовом рынке и соответственно снижении цены продажи по сравнению с ценой покупки он имеет потерю капитала. Однако следует иметь в виду, что расчет дохода по акциям зависит от инвестиционного периода.

Если инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции и в инвестиционный период, по которому происходит оценка доходности акции, не входит ее продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов. При такой ситуации рассматривают текущую доходность (Дтек.), которую рассчитывают как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акции (Ц0):

                   Дтек. = дивиденд / Ц0 х 100 % х Т/m,

где Т - годовой период (360 дней);

m - время, за которое получены дивиденды.

Кроме того, можно рассчитать текущую рыночную доходность (Дтек.рын.), которая будет зависеть от уровня цены, существующей на рынке в каждый данный момент времени (Цр):

                 Дтек.рын. = Дивиденд / Цр х 100 % х Т/m.

Если инвестиционный период, по которому оцениваются акции, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией, то доход определяется как совокупные дивиденды с учетом изменения курсовой стоимости, то есть Д = Сумма дивиденд + (Ц1 - Ц0).

Можно сделать вывод, что конечный доход после реализации акции может быть любым: положительным, отрицательным или нулевым.

Доходность является конечной (Д.конечн), когда инвестор реализовал принадлежащую ему ценную бумагу, и доход за инвестиционный период измеряется соотношением:

            Д.конечн. = ([Дивиденд + (Ц1 - Ц0)] / Ц0) х 100 %.

Если же инвестиционный период превышает год, то формула конечной доходности в расчете на год примет следующий вид:

                        n

     Д.конечн. = {(Сумма дивиденд + (Ц1 - Ц0)) / Ц0 х n} х 100 %,

                      i = 1,

где n - время нахождения акции у инвестора.

Если инвестиционный период не включает выплаты дивидендов, то доход образуется как разница между ценой покупки и продажи, поэтому Д = Ц1 - Ц0 и может быть любой величиной: положительной, отрицательной, нулевой.

Если выплата дивидендов не производится, то конечная доходность акции рассчитывается как отношение разницы в цене продажи и покупки к цене покупки:

                   Д.конечн. ={(Ц1 - Ц0) / Ц0} х 100%.

К основным факторам, влияющим на доходность акции, можно отнести:

1) размер дивидендных выплат (производная величина от чистой прибыли и пропорции ее распределения);

2) колебания рыночных цен;

3) уровень инфляции;

4) налоговый климат.

Оценивая влияние инфляции на доходность акций, нужно иметь в виду, что прежде всего уровень инфляции влияет на страновую миграцию капитала.

Пример

Инвестор согласен получить 15 процентов нормы дохода на свои инвестиции в доход, направленный на цели потребления. Для этого нужно учесть, что если инфляция в стране составляет 5 процентов, то рентабельность вложений должна быть не ниже 20 процентов. Кроме того, необходимо помнить об инфляции издержек определенного производства, которая очень отличается не только по отраслям и регионам, но и по отдельным производствам.

В скором времени предусматривается упрощение процедуры формирования капитала кредитных организаций за счет средств нерезидентов и максимальное сближение ее с процедурой формирования капитала кредитных организаций резидентами, а также совершенствование системы допуска на российский рынок банковских услуг капитала как иностранного, так и отечественного происхождения. Для достижения этих целей рекомендуется снизить порог уведомления Банка России при приобретении акций (долей) кредитной организации с 5 до 1 процента с одновременным понижением порога согласования с Банком России приобретения акций (долей) с 20 до 10 процентов.

Стимулированию иностранных инвестиций будут способствовать установление равных условий приобретения резидентами и нерезидентами акций (долей) кредитных организаций, а также максимальное сближение надзорных требований, предъявляемых к кредитным организациям с иностранным участием и без такового. Снижение пороговых значений приобретения акций (долей) кредитных организаций, требующих уведомления или получения предварительного согласия Банка России, позволит ЦБ РФ более эффективно осуществлять контроль за качеством капитала, инвестируемого в банковский сектор.

Кредитная организация осуществляет размещение дополнительных акций посредством подписки и конвертации. Подписка на выпускаемые акции может быть открытая или закрытая, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом кредитной организации или требованиями законодательства Российской Федерации. Кредитная организация, созданная в форме закрытого акционерного общества, не может проводить размещение акций посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Размещение акций путем закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров кредитной организации, принятому большинством голосов (три четверти от голосов владельцев голосующих акций).

В случае оплаты акций за счет имущества кредитной организации капитализируемая часть собственных средств (за исключением дивидендов, перечисленных на счет "Расчеты с участниками банка по дивидендам", но не выплаченных акционерам), направляемая на увеличение уставного капитала, не зачисляется на накопительный счет.

С накопительного счета денежные средства могут:

1) перечисляться на корреспондентский счет кредитной организации в Банке России - после регистрации итогов выпуска;

2) возвращаться лицам, ранее перечислившим средства в оплату акций, если итоги выпуска не зарегистрированы;

3) возвращаться лицам, ранее перечислившим средства в оплату акций, при расторжении договора купли-продажи акций в период проведения подписки на них.

Выпуск акций - эффективный способ повысить капитализацию организации, однако продажа акций означает перераспределение акционерного капитала и потерю контроля над управлением обществом. Поэтому внешнее финансирование выглядит более привлекательно, ведь оно не требует подобного перераспределения.

Для выплаты дивидендов акционерное общество должно учесть всех акционеров, включая миноритарных, и составление такого списка акционеров называется закрытием реестра. Эту операцию проводит клиринговая палата биржи по запросу эмитента. Информацию о закрытии реестра и датах проведения общих собраний акционеров можно найти в Интернете.

У большинства эмитентов даты закрытия реестра приходятся на конец апреля, а общее собрание акционеров собирается примерно через месяц после закрытия реестра. На собрании решается, будут ли в этом году выплачиваться дивиденды и если будут, то в каком размере. Определяются также сроки выплаты дивидендов эмитентом. До истечения этого времени эмитент должен перечислить деньги реестродержателю, который, в свою очередь, перечисляет деньги клиринговой палате. Оттуда деньги поступают брокерам, которые переводят их на счета клиентов.

Предсказать точный размер дивидендов невозможно, но можно ориентироваться на статистику прошлых лет, при этом нужно учесть, что важен не столько размер дивидендов, сколько соотношение цены акции и выплачиваемых на нее дивидендов. Это соотношение называется "дивидендная доходность". При этом соотношение стоимости акции к выплаченным дивидендам гораздо лучше у частных компаний, чем у компаний с государственным капиталом.

По привилегированным акциям дивиденды фиксированы и не зависят от доходов, а по обыкновенным дивиденды могут меняться в зависимости от прибыльности компании и использования полученной прибыли. Выплата доходов акционеру осуществляется наличными или акциями после уплаты всех налогов и платежей в бюджет государства, местный бюджет, пополнения фондов развития производства. Не выплаченные акционерам дивиденды аккумулируются и превращаются в задолженность компании перед акционерами, которая должна быть выплачена в следующем году.

Высокая дивидендная доходность акции свидетельствует о недооцененности эмитента, поэтому долгосрочным инвесторам можно порекомендовать инвестиции в акции первых 5-10 эмитентов, отсортированных по дивидендной доходности. Это позволяет ожидать не только значительных дивидендных выплат, но и существенного прироста стоимости акций в долгосрочной перспективе.

Для инвесторов, предпочитающих краткосрочные и среднесрочные вложения, для получения дивидендов достаточно купить акции эмитента перед закрытием реестра и продать их в любой момент после закрытия реестра. Однако на следующий день после закрытия реестра акционеров курсовая стоимость акции снижается как минимум на размер выплачиваемого дивиденда. А непосредственное зачисление дивидендов на счета инвесторов затягивается на несколько месяцев. Разрыв в уровнях цен принято называть "гэпом", он может произойти до и после закрытия реестра акционеров. Долгосрочным инвесторам не стоит пугаться "гэпов" потому, что с течением времени образовавшиеся разрывы будут обязательно закрыты рынком. Весь вопрос только в необходимом для этого времени. Покупка акций в расчете на закрытие образовавшихся "гэпов" является еще одной инвестиционной стратегией, подходящей для краткосрочных и среднесрочных инвестиций. Для частных инвесторов разница курсовой стоимости акций является более привлекательным средством получения дохода, чем дивиденды. При этом долгосрочным инвесторам стоит ориентироваться на компании, показывающие высокую дивидендную доходность. А инвесторам, нацеленным на краткосрочные и среднесрочные инвестиции, стоит обратить внимание на "гэп".

Глава 1. Расчеты по выплате дивидендов учредителям

Дивиденд (лат. dividendus - подлежащий разделу) - часть прибыли общества, которую оно распределяет и выплачивает ежегодно. Чистый доход - это категория производства, связанная с процессом деления труда на необходимый и прибавочный. Прибавочный продукт - это продукт, созданный трудом людей на предприятиях, который выступает как чистый доход общества. Направить чистую прибыль на выплату дивидендов может как акционерное общество, так и общество с ограниченной ответственностью. Сначала оформляется решение об объявлении дивидендов, без него предприятие не имеет права их выплачивать, а акционеры - требовать (п. 15 Постановления Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. N 19).

По итогам года прибыль, оставшуюся в распоряжении организации, можно распределить между ее собственниками. Для учредителей такое право предусмотрено Законом "Об обществах с ограниченной ответственностью" (от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ), для акционеров - Законом "Об акционерных обществах" (от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ).

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли организации, а чистая прибыль определяется по данным бухгалтерской отчетности. Чистая прибыль формируется на балансе организации только к концу текущего (отчетного) года, т. е. речь идет об отражении операций организации на счетах бухгалтерского учета за текущий период. Таким образом, выплатить дивиденды по итогам прошлых лет, организация не вправе. Сам расчет чистых активов подробно описан в приказе Минфина России и ФКЦБ от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/ПЗ. Несмотря на тот факт, что относится он лишь к акционерным обществам, применять его можно и к ООО. Основной алгоритм расчета чистых активов сводится к следующему: величина чистых активов определяется как разница между активами организации (раздел I и II баланса) и ее обязательствами (долгосрочные и краткосрочные обязательства по займам и кредитам, кредиторская задолженность).

Размер чистых активов можно рассчитать по формуле (в скобках данные строк по балансу):

     ЧА = А (стр. 300 - стр. 244 - стр. 252) - Пч (стр. 450 + стр. 590  +

стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660),

где А - сумма активов,

Пч - сумма пассивов, принимаемых в расчет согласно Порядку оценки стоимости чистых активов.

В расчете чистых активов участвуют отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства, поскольку они отражаются как внеоборотные активы и долгосрочные обязательства соответственно (п. 23 ПБУ 18/02).

Однако дивиденды можно выплачивать далеко не всегда. Например, одним из препятствий может служить низкий уровень чистых активов организации. Дело в том, что организация может выплачивать дивиденды только в одном случае: если стоимость ее чистых активов больше уставного капитала и общество может распределять всю сумму.

Выплачивать дивиденды до полной оплаты уставного капитала или когда организация находится на грани банкротства, она не имеет права. Уставный капитал (фонд) любого юридического лица является минимальной гарантией интересов его кредиторов. Величина уставного капитала является формальным критерием надежности и платежеспособности организации. Чем больше уставный капитал, тем большее доверие к себе должно вызывать юридическое лицо, им обладающее. Размер доли участника общества в уставном капитале общества определяется в процентах или в виде правильной дроби (абз. 1 п. 2 ст. 14 Закона). Размер доли участника общества должен соответствовать соотношению номинальной стоимости его доли и уставного капитала общества.

Пример.

Организация (на общей системе налогообложения) приняла решение о распределении 70 процентов прибыли, полученной за предыдущий год, между ее участниками. Учредителями организации являются организация-акционер (80 процентов уставного капитала) и физическое лицо (20 процентов уставного капитала). Размер чистой прибыли организации по итогам предыдущего года составил 500 000 руб. Поскольку организация в данной ситуации выступает налоговым агентом, с дохода, который получат организация-акционер и учредитель - физическое лицо, она должна удержать и перечислить налог на прибыль и НДФЛ соответственно.

Организация в учете должна сделать следующие записи:

Дебет счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)",

Кредит счета 75-2 "Расчеты по выплате доходов" - 280 000 руб. (500 000 руб. х 70% х 80%) - начислены дивиденды акционеру за предыдущий год;

Дебет счета 75-2 "Расчеты по выплате доходов",

Кредит счета 68, субсчет "Расчеты по налогу на прибыль" - 25 200 руб. (280 000 руб. х 9%) - удержан налог на прибыль с дивидендов акционера за предыдущий год;

Дебет счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)",

Кредит счета 75-2 "Расчеты по выплате доходов" - 70 000 руб. (500 000 руб. х 70% х 20%) - начислены дивиденды участнику - физическому лицу за предыдущий год;

Дебет счета 75-2 "Расчеты по выплате доходов",

Кредит счета 68 субсчет "Расчеты по НДФЛ" - 6 300 руб. (70 000 руб. х 9%) - удержан НДФЛ с дивидендов физического лица.

Перечислить налог на прибыль в размере 25 200 руб. в бюджет организация должна в течение 10 дней со дня выплаты дохода организации-акционеру. НДФЛ же в размере 6 300 руб., который удержан с дивидендов физического лица, нужно перечислить в тот же день.

Пункт 1 ст. 43 НК РФ признает единственный вариант начисления дивидендов - пропорционально долям. Это означает, что в другом случае суммы, полученные физическими или юридическими лицами, будут облагаться как обычные доходы (письмо Минфина от 30.01.2006 г. N 03-03-04/1/65), что препятствует участникам в полной мере реализовать свои законные права.

Кроме наличных дивидендов существует еще три их формы: дивиденды, выплачиваемые сертификатами, акциями и имуществом. Сертификаты дают акционерам право на получение в определенное время в близком будущем указанной суммы денег; обычно дивиденды в такой форме выплачиваются в тех случаях, когда директора готовы объявить дивиденды, однако стремятся отсрочить их фактическую выплату. Под дивидендами в форме акций организации подразумевается передача акционерам дополнительных акций вместо выплаты им наличных денег, и в редких случаях дивиденды могут выплачиваться имуществом, принадлежащим организации.

Если дивиденды выплачиваются не в денежной форме, а путем передачи имущества, удержать НДФЛ из такого дохода невозможно. В этом случае, если помимо передачи имущества организация выплачивает участнику или акционеру другие доходы и выплата этих доходов производится в денежной форме, НДФЛ, который был исчислен с дивидендов, нужно удерживать из других доходов. Если же доходы в денежной форме организация участнику или акционеру не выплачивает, о невозможности удержания налога нужно сообщить в налоговую инспекцию в течение месяца со дня передачи имущества.

ЕСН и взносами в Пенсионный фонд РФ дивиденды (как в денежной форме, так и в виде имущества) не облагаются.

Решение о выплате дивидендов принимается по итогам работы организации за год.

Основным показателем, характеризующим уровень получаемых дивидендов, является его ставка, она определяется по формуле:

     Ст.Д = Прибыль / Уст.Капитал х 100%,

где Ст.Д - ставка дивиденда;

Прибыль - прибыль, направляемая на выплату дивидендов;

Уст.Капитал - размер уставного капитала общества.

Пример

На выплату дивидендов по итогам 2007 г. направляется сумма в 2 200 руб.

Уставный капитал общества составляет 1 000 000 руб., номинальная стоимость акций - 20 руб., число акций - 50 000 шт.

Ставка дивиденда на одну акцию составит:

220% ((2 200 000 руб. / 1 000 000 руб.) х 100 %).

А на одну акцию приходится 44 руб. (2 200 000 руб. / 50 000 шт.).

1.1. Акционерные общества

Имущественное право акционера, которое подтверждается акцией, - это право на дивиденд. Право на дивиденд подтверждает участие акционера в деятельности общества. Первоначально это участие выражается в том, что вносится определенное имущество в счет оплаты приобретаемых у акционерного общества акций, что дает впоследствии возможность участвовать в получении части прибыли акционерного общества, распределяемой по итогам деятельности за определенный период. В дальнейшем имущественное участие акционера сводится к получению части прибыли, которая начисляется ему в виде дивиденда. Право на дивиденд удостоверяется акцией вне зависимости от ее категории или типа. Не существует бездивидендных акций, поскольку такие ценные бумаги не соответствовали бы сути организации акционеров объединению капиталов для получения прибыли (п. 1 ст. 66 ГК РФ). В зависимости от категории или типа акций различается лишь процедура начисления и выплаты дивидендов.

Существует обязательственное право на дивиденд, однако для его осуществления совершенно не обязательно предъявлять акцию, также субъектом указанного права может выступать и не акционер, а лицо, уже переставшее быть участником общества.

Правом на получение промежуточных дивидендов обладают акционеры и номинальные держатели акций, включенные в реестр акционеров общества за 10 дней до даты принятия решения о выплате дивидендов. А правом на получение годовых дивидендов - акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр в день составления списка лиц, имеющих право участвовать в годовом общем собрании акционеров (ч. 2 п. 4 ст. 42 Закона об АО).

Если обязательственное право на дивиденд отсутствует у акционера до момента объявления дивидендов, то возникает вопрос о том, какое же тогда дивидендное право изначально удостоверяется акцией? Ведь корпоративное право на дивиденд - это возможность акционера участвовать в получении прибыли от деятельности общества, и для его возникновения достаточно лишь приобретения акции. Корпоративное право лежит в основе возникновения кредиторского права на дивиденд, для появления которого помимо владения акцией требуются дополнительные юридические факты, определяющим среди которых является принятие уполномоченным органом акционерного общества решения о выплате дивидендов. Кредиторское право на дивиденд - это право требования к акционерному обществу о выплате определенной денежной суммы или предоставлении иного имущества в виде дивиденда. Материальным объектом корпоративного права на дивиденд является часть чистой прибыли акционерного общества, денежная сумма с четко определенным размером или иное имущество. Корпоративное право существует у акционера в течение всего периода его участия в акционерном обществе до момента продажи акций и погашается фактической выплатой дивидендов.

Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям акционерного общества выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Однако для привилегированных акций определенных типов допускается опосредованная выплата дивидендов, когда из чистой прибыли формируются специальные фонды акционерного общества (п. 2 ст. 42 Закона об АО), из которых впоследствии выплачиваются дивиденды по таким привилегированным акциям.

Особенности формирования дивидендной базы акционерного общества обусловливаются выбором одной из двух основных моделей распределения чистой прибыли:

1) в течение года, следующего за отчетным годом, дивиденды выплачиваются акционерам за счет средств этого фонда, когда расходуется прибыль предыдущих лет. Недостатком такой модели является необходимость четкого определения величины дивидендного фонда и в связи с этим невозможность выплачивать дивиденды в размере, превышающем установленный;

2) расход чистой прибыли на выплату дивидендов производится в пределах утвержденной общим собранием акционеров сметы, которая устанавливается в процентном соотношении с предполагаемой чистой прибылью текущего года. Промежуточные дивиденды выплачиваются в течение года в рамках утвержденной сметы. Следующее годовое общее собрание акционеров утверждает размер израсходованной в течение года прибыли и принимает решение об использовании нераспределенной прибыли, в том числе и на выплату дивидендов.

Размер годового дивиденда, определяемый общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров, не может быть больше рекомендованного и меньше выплаченных промежуточных дивидендов.

Право на получение объявленных дивидендов получают акционеры - владельцы акций тех видов и типов, которые определены в решении о выплате дивидендов, которым устанавливается также очередность их выплаты. Содержание права на дивиденд различно у владельцев разных категорий и типов акций. В наибольшей степени гарантированным является право на получение годового дивиденда владельцами привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе общества. Но даже в этом случае общее собрание акционеров вправе принять решение о выплате дивидендов по таким акциям в неполном размере или объявить о невыплате дивидендов. Есть три возможных способа определения размера дивиденда:

а) в твердой денежной сумме;

б) в процентах к номинальной стоимости акций;

в) установление особого порядка.

Дивиденды могут быть перечислены номинальным держателям акций, в качестве которых выступают лица, зарегистрированные в системе ведения реестра, в том числе являющиеся депонентами депозитария, но не имеющие статуса владельцев акций.

Акционерное общество, отказывающееся выплачивать акционерам объявленные дивиденды, нарушает обязательственные права акционеров на дивиденд, и акционер вправе обратиться в суд с иском о взыскании с общества причитающихся ему денежных сумм либо о присуждении имущества, когда дивиденды выплачиваются в неденежной форме.

Возможно также обращение в арбитражный суд с заявлением о признании акционерного общества несостоятельным, если сумма невыплаченных в денежной форме дивидендов составляет не менее 500 минимальных размеров оплаты труда (п. 2 ст. 5; п. 1 ст. 6 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)").

Владельцы привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен уставом общества, могут требовать дивиденды не только не выплаченные, но и не объявленные. Однако такого права не возникает, когда акционерным обществом было принято решение о невыплате дивидендов по указанным акциям (п. 13 Постановления N 4/8).

Владельцы некумулятивных акций получают право участвовать с правом голоса в общем собрании акционеров по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов (ч. 1 п. 4 ст. 32 Закона об АО). Кумулятивные акции становятся голосующими с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято (ч. 2 п. 4 ст. 32 Закона об АО). В обоих случаях привилегированные акции перестают быть голосующими с момента выплаты по ним дивидендов в полном объеме.

Предусмотрен ряд общих и специальных ограничений на выплату дивидендов (ст. 43 Закона об АО), например, общество не имеет права принимать решение о выплате дивидендов:

а) до полной оплаты всего уставного капитала (ст. 34 Закона об АО). Оплата уставного капитала, состоящего из номинальной стоимости акций, связывается именно с передачей имущества или имущественных прав, а не с фактом регистрации отчета об итогах выпуска акций. Регистрация отчета может как предшествовать оплате акций (например, при учреждении акционерного общества), так и осуществляться после нее (в случае оплаты дополнительных акций);

б) до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены акционерным обществом по требованию акционеров (ст. 76 Закона об АО);

в) в случае, когда на момент выплаты дивидендов имеются признаки несостоятельности (банкротства) или указанные признаки появятся у акционерного общества в результате выплаты дивидендов. Если признаки банкротства отсутствовали в момент принятия решения о выплате дивидендов, но появились на этапе их выплаты, то акционерное общество согласно п. 4 Указа Президента РФ "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера" от 18 августа 1996 г. N 1210 должно отсрочить выплату дивидендов. Дивиденды не выплачиваются до тех пор, пока не исчезнут признаки несостоятельности (банкротства) общества;

г) если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, меньше резервного фонда, меньше превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, либо если она станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Размеры уставного капитала и резервного фонда - это идеальные показатели, фиксируемые в уставе акционерного общества (п. 3 ст. 11; п. 1 ст. 35 Закона об АО). Резервный фонд акционерного общества не может быть меньше 15% от уставного капитала общества. Ежегодные отчисления в резервный фонд до его полного формирования производятся в сумме не менее 5 процентов от чистой прибыли (п. 1 ст. 35 Закона об АО). Особые требования предъявляются к акционерным обществам с иностранными инвестициями. Отчисления из прибыли в резервный фонд такого общества осуществляются до тех пор, пока этот фонд не достигнет размера 25 процентов от уставного капитала общества (п. 30 Постановления Совета Министров СССР от 13 января 1987 г. N 49 (в редакции от 3 сентября 1990 г.) "О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий с участием советских организаций и фирм капиталистических и развивающихся стран").

В случаях, когда в уставе общества определяется ликвидационная стоимость привилегированных акций (п. 2 ст. 32 Закона об АО), появляется еще один идеальный показатель в виде разницы между ликвидационной стоимостью и номиналом привилегированных акций. Превышение суммы идеальных показателей над реальным показателем свидетельствует о финансовой нестабильности и невозможности выплаты дивидендов.

Специальные ограничения на выплату дивидендов связаны с порядком объявления и выплаты дивидендов по различным категориям и типам акций (п. 2, 3 ст. 43 Закона об АО).

Принятие решения о выплате дивидендов акционерам является односторонней сделкой акционерного общества, направленной на возникновение обязательственного права на дивиденд. Поэтому, если решение было принято с нарушением требований ст. 43 Закона об АО, такая сделка будет считаться недействительной на основании ст. 168 ГК РФ.

Пример.

Уставный капитал АО - 65 000 000 руб., добавочный капитал - 443 000 000 руб., номинальная стоимость акции - 1 руб. Акционерное общество хочет увеличить уставный капитал за счет добавочного, но это решение сдерживает недостаточная стоимость чистых активов - 128 000 000 руб. Какую бы часть добавочного капитала ни направили на увеличение уставного капитала, образуются дробные акции, а это законодательством не допускается.

Прежде всего нужно определить предельную сумму, на которую может быть увеличен уставный капитал за счет собственных источников средств, - это разность между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда. Например, если резервный фонд составляет 5 000 000 руб. (не менее 5% уставного капитала). В этом случае за счет собственных источников средств можно увеличить уставный капитал на сумму:

128 000 000 - (65 000 000 + 5 000 000) = 58 000 000 руб.

Если бы можно было всю эту сумму направить на увеличение уставного капитала, то он составил бы 123 000 000 руб. (65 000 000 + 58 000 000). Но это невозможно, так как в результате у всех акционеров образуются дробные акции, количество принадлежащих каждому акционеру акций возросло бы в 1,9 раза (123 000 000 / 65 000 000). В таких случаях нужно увеличивать не количество акций, а их номинальную стоимость. Если вместо прежней номинальной стоимости 1 руб. установить новую номинальную стоимость акции 1,9 руб., то уставный капитал составит 123 500 000 руб. (65 000 000 шт. х 1,9 руб.). При этом дробные акции не возникают, так как количество акций не меняется. Решение об увеличении номинальной стоимости акций принимает общее собрание акционеров только по предложению совета директоров.

1.2. Общество с ограниченной ответственностью

Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Общество может быть учреждено одним лицом, которое становится его единственным участником, или может впоследствии стать обществом с одним участником. Общество не может иметь в качестве единственного участника другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица.

Участники общества, внесшие вклады в уставный капитал общества не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников общества. Размер уставного капитала общества должен быть не меньше стократной величины минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества. Размер уставного капитала общества и номинальная стоимость долей участников общества определяются в рублях. Уставный капитал общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Общество с ограниченной ответственностью может ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества (ст. 28 Федерального закона от 08.02.1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью"). Какую часть прибыли распределить между участниками, решает общее собрание участников общества.

В любых случаях может быть созвано внеочередное общее собрание участников общества, если этого требуют интересы общества и его участников (ст. 35 Закона N 14-ФЗ). Внеочередное общее собрание созывается в любое время в течение года исполнительным органом общества по его инициативе, по требованию совета директоров (наблюдательного совета) общества, ревизионной комиссии (ревизора) общества, аудитора, а также участников общества, обладающих в совокупности не менее чем одной десятой общего числа голосов участников общества.

К полномочиям внеочередного общего собрания участников общества относится принятие решения о распределении чистой прибыли. Статьей 29 Закона N 14-ФЗ предусмотрены ограничения по распределению прибыли общества между его участниками.

Общество не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между участниками:

1) до полной оплаты всего уставного капитала общества;

2) до выплаты действительной стоимости доли участника общества;

3) если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате принятия такого решения;

4) если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения;

5) в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

Иные основания для ограничения права по распределению прибыли законодательно не установлены. Срок выплаты дивидендов (по которым принято решение о выплате) закрепляется в уставе общества. В случае отсутствия такого положения в уставе невыплата дивидендов в текущем году не является основанием для невозможности такой выплаты в последующие годы.

Поэтому, если на момент общего собрания участников общества ни один из критериев, установленных ст. 29 Закона N 14-ФЗ, не нарушался, общество вправе начислить дивиденды на основании решения общего собрания его участников о распределении чистой прибыли.

Прибыль общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества. Уставом ООО при его учреждении или путем внесения в устав общества изменений по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками общества единогласно, может быть установлен другой порядок распределения прибыли между участниками общества. Изменение и исключение положений устава общества, устанавливающих такой порядок, осуществляется по решению общего собрания участников общества, принятому участниками общества единогласно.

Поэтому дивиденды в ООО, в отличие от акционерных обществ, определяются путем непосредственного распределения прибыли (либо ее части) в порядке, установленном учредительными документами.

Чистая (нераспределенная) прибыль, полученная предприятием за отчетный год, может быть израсходована по усмотрению его собственников. Для этого руководитель ООО представляет собственникам отчет о результатах работы за год. Сюда входят бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и другая отчетность. Подтверждает достоверность годовой отчетности аудиторское заключение. Собственники могут принять решение о распределении прибыли только после утверждения годового отчета.

Часть прибыли может пополнить резервный капитал организации как в акционерных обществах, так и в обществах с ограниченной ответственностью. Единственное отличие в том, что акционерное общество обязано его создать, а для ООО эта процедура добровольная.

У обществ с ограниченной ответственностью закон не ограничивает размер резервного фонда и порядок его создания (Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью").

Часть прибыли, оставшуюся после отчислений в резервный капитал, можно направить на формирование фондов накопления и потребления, если они предусмотрены уставом. Также ее можно использовать на покрытие убытков прошлых лет. Если же фонды не формируются и убытков нет, то прибыль распределяется между собственниками.

1.3. Товарищества

По договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или более лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения другой, не противоречащей закону цели (п. 1 ст. 1041 ГК РФ). Договор простого товарищества может быть заключен как на определенный срок, так и в бессрочной форме. Сторонами договора простого товарищества могут быть индивидуальные предприниматели или коммерческие организации (п. 2 ст. 1041 ГК РФ).

Вкладом товарища признается то, что он вносит в общее дело, в том числе деньги, иное имущество, профессиональные и иные знания, навыки и умения, а также деловая репутация и деловые связи. Денежная оценка вклада товарища производится по соглашению между товарищами. Вклады участников предполагаются равными по стоимости, если иное не следует из договора простого товарищества или фактических обстоятельств (ст. 1042 ГК РФ). Внесенная товарищами собственность, а также произведенная в результате совместной деятельности продукция и полученные от такого сотрудничества плоды и доходы признаются их общей долевой собственностью, если иное не установлено законом, договором простого товарищества или не вытекает из существа обязательства (п. 1 ст. 1043 ГК РФ). Пользование общим имуществом осуществляется по общему согласию товарищей, а если оно не было достигнуто, то в порядке, устанавливаемом судом (п. 3 ст. 1043 ГК РФ). Обязанности товарищей по содержанию общего имущества и порядок возмещения расходов, связанных с выполнением этих обязанностей, определяются договором простого товарищества (п. 4 ст. 1043 ГК РФ).

Товарищества создаются в виде хозяйственных товариществ: полного или на вере (на практике эта организационно-правовая форма применяется не часто).

Полным признается товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом (ст. 69 ГК РФ).

Товариществом на вере (коммандитным товариществом) признается товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников-вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности (ст. 82 ГК РФ).

В товариществе создается не уставный, а складочный капитал, состоящий из вкладов его участников. Минимальный и максимальный размер складочного капитала не ограничен. Связано это с тем, что полные товарищи отвечают по обязательствам товарищества всем своим имуществом. При этом все учредители (вкладчики) любой формы товарищества имеют право получать дивиденды (часть прибыли товарищества).

Закон "О бухгалтерском учете", ПБУ 20/03 "Информация об участии в простом товариществе" и План счетов применяются только для организаций. Не существует ни одного нормативного документа, согласно которому индивидуальные предприниматели в какой-либо ситуации были бы обязаны вести бухгалтерский учет. Однако в любом случае нужно обеспечить учет доходов и расходов, достаточный для расчета суммы прибыли, подлежащей распределению между товарищами.

По новым правилам ведение общего учета операций, подлежащих налогообложению НДС, возлагается на участника простого товарищества, которым являются российская организация или индивидуальный предприниматель. Этот аспект совместной деятельности (кто именно обязан исчислять и уплачивать "общий" НДС) имеет смысл определить в тексте самого договора простого товарищества либо составить дополнительное соглашение к договору. На выбранного таким образом участника договора возлагаются все обязанности налогоплательщика НДС, предусмотренные главой 21 НК РФ. При реализации товаров (работ, услуг), передаче имущественных прав в соответствии с договором простого товарищества участник товарищества, который исчисляет НДС, обязан выставить соответствующие счета-фактуры. Законодатели не конкретизировали механизм ведения раздельного учета "входящего" НДС для этих ситуаций. Поэтому для товарища, который исчисляет НДС, чтобы включить соответствующий пункт в свою учетную политику для целей налогообложения, можно руководствоваться положениями п. 4 ст. 170 НК РФ, в соответствии с которыми "входящий" НДС по покупкам, которые невозможно отнести к конкретной деятельности, распределяется пропорционально стоимости отгруженных товаров (работ, услуг), имущественных прав по видам деятельности за налоговый период по НДС (месяц или квартал). Участнику договора простого товарищества, который исчисляет НДС, при заполнении декларации следует прибавлять данные, связанные с операциями по договору простого товарищества, к показателям по "своим" операциям, не связанным с совместной деятельностью.

Исчисление индивидуальными предпринимателями НДФЛ и ЕСН, применяющими общий режим налогообложения, производится от суммы разницы между доходами и расходами от предпринимательской деятельности (подп. 1 ст. 221, п. 3 ст. 237 НК РФ).

Прибыль (равно как и убытки) товарищества распределяется между его участниками пропорционально их долям в складочном капитале (ст. 74 и 85 ГК РФ). Однако учредительным договором (либо иным соглашением участников) может быть предусмотрен другой вариант распределения прибыли. К моменту регистрации полного товарищества его участники обязаны внести не менее половины своего вклада в складочный капитал. А остальная часть должна быть внесена в сроки, установленные учредительным договором. Если участник не вносит своевременно вклад в складочный капитал, то он должен уплатить товариществу 10 процентов годовых с невнесенной части вклада и возместить причиненные убытки.

Процесс получения дивидендов участниками хозяйственных товариществ во многом похож на аналогичный порядок в ООО. В то же время, если в хозяйственных обществах (акционерных и ООО) распределяется только часть прибыли, предназначенная согласно решению общего собрания к выплате в виде дивидендов, то в хозяйственных товариществах подлежит распределению между вкладчиками вся прибыль, если иное не определено учредительным договором. Вклады участников в складочный капитал являются собственностью полного товарищества, оценка вкладов производится по согласованию участников. Для учета капитала товарищества используется синтетический счет 80 "Вклады товарищей". Также необходим аналитический учет для отражения вкладов в складочный капитал каждого участника товарищества.

Пример.

Индивидуальные предприниматели Н.И. Иванов, В.В. Соколов и Е.П. Мягкова в марте 2007 г. учредили полное товарищество, целью деятельности которого является изготовление вязаных изделий. При составлении учредительного договора были определены состав, размер складочного капитала, сроки и порядок внесения вкладов участников.

Участники товарищества Н.И. Иванов и В.В. Соколов внесли вклады в установленные сроки. Е.П. Мягкова 50 процентов вклада внесла на момент регистрации учредительного договора, а остальные 50 процентов - с нарушением срока, установленного договором, вклад ею внесен только в июне 2007 г. С не внесенной в срок части вклада Е.П. Мягкова должна уплатить товариществу 10 процентов годовых, что составит 340 руб.

Участник товарищества не может быть полностью отстранен от получения прибыли или полностью освобожден от бремени убытков. Результаты деятельности полного товарищества не зависят от первоначального вклада участников. На результаты деятельности оказывают влияние способности участников по управлению предприятием, количество времени, потраченного на осуществление деятельности товарищества, а также другие факторы. В связи с этим в учредительном договоре могут быть установлены разные пропорции распределения прибыли. Она может быть распределена поровну, вне зависимости от доли вклада участника в складочный капитал. Либо установлена иная фиксированная пропорция (например, 60, 30 и 10 процентов для трех партнеров).

В целях распределения прибыли товарищества между его участниками, в зависимости от реальной работы участника за базу распределения может быть принята заработная плата. Например, учредительным договором полного товарищества предусмотрено, что 50 процентов прибыли будет распределяться пропорционально сумме заработка участников, а остальные 50 процентов - поровну между участниками.

Если в результате деятельности полного товарищества чистые активы стали меньше размера складочного капитала, то прибыль не может распределяться между участниками до тех пор, пока стоимость чистых активов не превысит размер складочного капитала. Это требование, призванное поддерживать реальное наполнение складочного капитала, введено в интересах кредиторов товарищества. Хотя обязательства товарищества гарантированы личным имуществом его участников, интересы кредиторов наилучшим образом защищены, когда само товарищество обладает достаточным имуществом.

При передаче доли участника полного товарищества другому участнику или третьему лицу величина складочного капитала не изменяется. Передача доли является частной сделкой между двумя лицами и не отражается на счетах синтетического учета. Изменения отражаются только в аналитическом учете складочного капитала, так как меняются доли отдельных участников в этом капитале. Например, участник полного товарищества может передать не всю свою долю, а только ее часть. При этом не прекращается участие в товариществе участника, передавшего эту долю.

Ликвидация полного товарищества - это процесс прекращения хозяйственной деятельности юридического лица. Причинами ликвидации товарищества могут быть следующие:

1) в товариществе остается единственный участник;

2) истек срок, на который создано товарищество;

3) достигнута цель, ради которой создано товарищество;

4) суд признал недействительной регистрацию товарищества в связи с допущенными при его создании нарушениями закона или иных правовых актов, если нарушения носят неустранимый характер;

5) суд признал деятельность товарищества запрещенной законом либо с иными неоднократными или грубыми нарушениями закона или иных правовых актов;

6) банкротство кого-либо из участников товарищества или всего товарищества.

В процессе ликвидации полного товарищества осуществляется продажа его имущества. За счет вырученных от продажи средств погашаются обязательства перед кредиторами, затем идет распределение средств между участниками товарищества. При продаже имущества по цене выше его балансовой стоимости средства, оставшиеся после погашения задолженности кредиторам, распределяются между участниками товарищества пропорционально долям в складочном капитале. Если имущество продается по цене ниже балансовой стоимости, убыток покрывается складочным капиталом товарищества. Для этого убыток распределяется пропорционально долям в складочном капитале. В том случае, если убытки от продажи имущества не покрываются складочным капиталом товарищества, в соответствии с принципом неограниченной ответственности участники товарищества покрывают убытки за счет своих личных средств.

1.4. Производственные кооперативы (артели)

Производственным кооперативом (артелью) признается добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов (ст. 107 ГК РФ). Причем производственный кооператив является коммерческой организацией.

Кооператив образуется исключительно по решению его учредителей. Число членов кооператива не может быть менее пяти человек. Членами (участниками) кооператива могут быть граждане Российской Федерации, иностранные граждане, лица без гражданства. Юридическое лицо участвует в деятельности кооператива через своего представителя в соответствии с уставом кооператива. Число членов кооператива, внесших паевой взнос, участвующих в деятельности кооператива, но не принимающих личного трудового участия в его деятельности, не может превышать двадцати пяти процентов числа членов кооператива, принимающих личное трудовое участие в его деятельности.

Члены производственного кооператива несут по обязательствам кооператива субсидиарную ответственность в размерах и в порядке, предусмотренных законом о производственных кооперативах и уставом кооператива. Имущество кооператива образуется за счет паевых взносов членов кооператива, предусмотренных его уставом, прибыли от собственной деятельности, кредитов, имущества, переданного в дар физическими и юридическими лицами, иных допускаемых законодательством источников. Пай состоит из паевого взноса члена кооператива и соответствующей части чистых активов кооператива (за исключением неделимого фонда). Член кооператива вправе передать свой пай или его часть другому члену кооператива, если иное не предусмотрено уставом кооператива. Передача пая влечет за собой прекращение членства в кооперативе. Передача пая (его части) гражданину, не являющемуся членом кооператива, допускается лишь с согласия кооператива. В этом случае гражданин, приобретший пай (его часть), принимается в члены кооператива. Члены кооператива пользуются преимущественным правом покупки такого пая (его части).

Паевым взносом члена кооператива могут быть деньги, ценные бумаги, иное имущество, в том числе и имущественные права, а также иные объекты гражданских прав. Земельные участки и другие природные ресурсы могут быть паевым взносом в той мере, в какой их оборот допускается законами о земле и природных ресурсах. Оценка паевого взноса проводится при образовании кооператива по взаимной договоренности членов кооператива на основе сложившихся на рынке цен, а при вступлении в кооператив новых членов - комиссией, назначаемой правлением кооператива. Оценка паевого взноса, превышающего двести пятьдесят установленных федеральным законом минимальных размеров оплаты труда, должна быть произведена независимым оценщиком (в ред. Федерального закона от 14.05.2001 г. N 53-ФЗ). Размер паевого взноса (основного и дополнительного), вносимого его членами при образовании и при приеме новых членов, определяется самим кооперативом в его уставе.

Паевой фонд кооператива определяет минимальный размер имущества кооператива, гарантирующего интересы его кредиторов. Паевой фонд должен быть полностью сформирован в течение первого года деятельности кооператива. Общее собрание членов кооператива должно объявить об уменьшении размера паевого фонда кооператива, если по окончании второго или каждого последующего года стоимость чистых активов окажется меньше стоимости паевого фонда кооператива, и зарегистрировать это уменьшение в установленном порядке. Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых уставом кооператива. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по единогласному решению членов кооператива. Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи членов кооператива, на него не может быть обращено взыскание по личным долгам члена кооператива.

Прибыль кооператива распределяется между его членами в соответствии с их личным трудовым или иным участием, размером паевого взноса, а между членами кооператива, не принимающими личного трудового участия в деятельности кооператива, - соответственно размеру их паевого взноса. По решению общего собрания членов кооператива часть прибыли кооператива может распределяться между его наемными работниками. В хозяйственных товариществах подразумевается, что между членами кооператива должна распределяться вся полученная прибыль. В то же время может действовать и иной порядок ее распределения, который может быть установлен как действующим законодательством, так и уставом кооператива (артели). Порядок распределения прибыли предусматривается уставом кооператива. Распределению между членами кооператива подлежит часть прибыли кооператива, остающаяся после уплаты налогов и иных обязательных платежей, а также после направления прибыли на иные цели, определяемые общим собранием членов кооператива. Часть прибыли кооператива, распределяемая между членами кооператива пропорционально размерам их паевых взносов, не должна превышать пятидесяти процентов прибыли кооператива, подлежащей распределению между членами кооператива.

Средняя за отчетный период численность наемных работников в кооперативе не должна превышать тридцати процентов численности членов кооператива. Предусмотренные ограничения не распространяются на работы, выполняемые по заключенным кооперативом с гражданами договорам подряда и иным договорам, регулируемым гражданским законодательством, а также на сезонные работы.

Член кооператива вправе по своему усмотрению выйти из него, предупредив в письменной форме председателя (правление) кооператива не позднее чем за две недели. Исключение из членов кооператива допускается только по решению общего собрания членов кооператива в случае, если член кооператива не внес в установленный уставом кооператива срок паевой взнос, либо в случае, если член кооператива не выполняет или ненадлежащим образом выполняет обязанности, возложенные на него уставом кооператива, а также в других случаях, предусмотренных уставом кооператива.

Лицу, прекратившему членство в кооперативе, выплачивается стоимость пая или выдается имущество, соответствующее его паю, а также производятся другие выплаты, предусмотренные уставом кооператива. Выплата стоимости пая или выдача другого имущества вышедшему (исключенному) члену кооператива производятся по окончании финансового года и утверждении бухгалтерского баланса кооператива, если иное не предусмотрено уставом кооператива.

Кооператив может объявить о своем банкротстве и о добровольной ликвидации по совместному решению общего собрания членов кооператива и его кредиторов. Основания для признания кооператива банкротом либо для объявления кооперативом о своем банкротстве, а также порядок ликвидации кооператива устанавливаются частью первой Гражданского кодекса Российской Федерации и законом о несостоятельности (банкротстве).

В соответствии с Федеральным законом "О производственных кооперативах" есть три разновидности членства:

1) основной вид - члены кооператива - граждане, работающие в нем, так как кооператив по самой своей сути - организация, в которую добровольно объединяются люди для совместного труда;

2) вторая разновидность - граждане, не работающие в кооперативе. Участие таких членов в его производственной и хозяйственной деятельности может выражаться в финансировании кооператива, обеспечении его материальными ресурсами, помещениями, транспортом. Как члены кооператива они вправе и обязаны участвовать в работе общего собрания, могут быть избраны в органы управления кооперативом, ревизионную комиссию, наблюдательный совет;

3) юридические лица (третий вид членства в кооперативе), если это прямо предусмотрено его уставом, принимаются в кооператив. Юридическое лицо действует в кооперативе через своего представителя. Его участие в производственной и хозяйственной деятельности кооператива выражается в тех же формах, о которых говорилось применительно к гражданам, не принимающим личного трудового участия в деятельности кооператива.

Наличие второй и третьей группы членов не обязательно. В уставе может быть закреплен принцип обязательности участия члена кооператива в его деятельности личным трудом, например, артели старателей. Правовое положение членов второй и третьей группы несколько отличается от членов кооператива, работающих в нем:

1) не работающих в нем членов не может быть больше 25 процентов от их общей численности;

2) неработающие члены обязаны вносить два паевых взноса: основной и дополнительный, которым компенсируется их неучастие личным трудом в деятельности кооператива. Размер дополнительного взноса устанавливается уставом или иными внутренними документами кооператива (решение общего собрания, положение о паевом фонде и др.);

3) неработающие члены получают только ту часть распределяемой прибыли, которая исчисляется в зависимости от внесенного паевого взноса.

Член кооператива, работающий в нем, имеет несколько больше прав, чем не принимающие личного трудового участия в его деятельности. Работник кооператива, являющийся его членом, имеет право на вознаграждение за труд, он вправе также получать часть распределяемой прибыли не только пропорционально размеру паевого взноса, но и в зависимости от количества и качества его труда. Например, в кооперативах-артелях старателей используются коэффициенты трудового участия для определения трудового вклада члена кооператива в его работу.

1.5. Государственные унитарные предприятия

Форма собственности организаций не обязательно должна быть частной. Многие предприятия создаются в форме государственных (федеральных, субъектов РФ или муниципальных) унитарных предприятий (ГУП).

Государственные и муниципальные предприятия - это такие производственные образования, которые создаются государством и органами местного самоуправления, наделяются ими необходимыми средствами и на коммерческих принципах действуют в соответствии с теми целями и задачами, которые для них определяют учредители. В унитарной форме могут создаваться только государственные и муниципальные предприятия. Имущество, которым наделяются такие предприятия, находится в государственной или муниципальной собственности и принадлежит предприятиям на праве "хозяйственного ведения" или "оперативного управления". Органом управления унитарного предприятия является руководитель, назначаемый собственником (либо уполномоченным собственником органом). Свою деятельность унитарные государственные и муниципальные предприятия строят на коммерческих принципах, сообразуя доходы с издержками и добиваясь увеличения прибыли, отвечая по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом.

Статьей 113 ГК РФ определено понятие унитарного предприятия, под которым признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. Имущество унитарного предприятия является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия.

В России унитарные предприятия могут быть созданы в виде:

1) унитарных предприятий, основанных на праве хозяйственного ведения (федеральные государственные предприятия, государственные предприятия субъектов РФ, муниципальные предприятия);

2) унитарных предприятий, основанных на праве оперативного управления (федеральные казенные предприятия, казенные предприятия субъектов РФ, муниципальные казенные предприятия).

Собственником унитарного предприятия является государство (в лице федеральных органов, органов власти субъектов РФ или муниципальных органов). Собственник имущества организации, созданной в форме унитарного предприятия (государство), имеет право на получение всей или части прибыли от использования имущества, находящегося в хозяйственном ведении такого предприятия (ст. 17 Федерального закона от 14.11.2002 г. N 161-ФЗ "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях").

Федеральное или муниципальное унитарное предприятие ежегодно перечисляет в бюджет часть прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налогов и иных обязательных платежей.

Порядок, размеры и сроки таких отчислений определяются Правительством РФ:

1) для федеральных ГУП, уполномоченными органами государственной власти субъектов РФ;

2) для ГУП субъектов РФ или органами местного самоуправления (для муниципальных унитарных предприятий).

Поэтому обязательное перечисление унитарными предприятиями всей (или части) своей прибыли в бюджет больше напоминает налоговые расчеты с государственными (муниципальными) органами, чем получение дивидендов. Однако по своей сущности подобная операция все равно относится к распределению прибыли и должна соответствующим образом отражаться в налоговом и бухгалтерском учете организации.

Планирование прибыли должно быть нацелено на выявление внутрихозяйственных резервов производства на основе более рационального использования производственных фондов, мощностей, материальных, трудовых, финансовых ресурсов и природных богатств. Эту работу нужно строить на глубоком экономическом анализе хозяйственных и финансовых показателей за период, предшествующий планируемому, в целях выявления имеющихся резервов.

План прибыли разрабатывается на основе планов производства и реализации продукции, производительности труда, снижения себестоимости продукции и повышения ее качества. Поэтому в разработке проекта производственных показателей на планируемый период должны принимать активное участие финансовые работники предприятия.

Плановая балансовая прибыль предприятия рассчитывается по следующим видам:

1) прибыль от реализации изделий, работ и услуг промышленного характера (прибыль от реализации товарной продукции);

2) прибыль от реализации работ и услуг непромышленного характера (прибыль от прочей реализации);

3) прибыль от планируемых внереализационных операций.

Плановое задание устанавливается отраслевым или территориальным исполнительным органом государственной власти (исполнительный орган), осуществляющим функции координации и регулирования деятельности предприятия, в рублях для каждого предприятия на основании представленных им расчетов.

Исполнительный орган вправе установить иной индивидуальный норматив части прибыли предприятия, подлежащей перечислению в бюджет. Индивидуальный норматив может быть установлен исполнительным органом только с учетом решения контрольно-плановой комиссии (КПК). Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) определяется на основании данных бухгалтерской отчетности. Доля чистой прибыли (процент) определяется как отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину отчислений в пределах, предусмотренных уставом унитарного предприятия, в фонды унитарного предприятия (резервный, социальный, жилищный, материального поощрения работников) и прочих расходов из прибыли, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации к первоначальной величине чистой прибыли. При этом уменьшение базовой величины не должно превышать 70 процентов от первоначальной величины. Показатель П рассчитывается по формуле:

П = (стр. 190 (ф. 2) - фонды предприятия) / стр. 190 (ф. 2),

где стр. 190 (ф. 2) обозначает значение соответствующей строки за отчетный период формы N 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Прибыль, остающаяся после уплаты налогов и иных обязательных платежей, полученная государственными унитарными предприятиями, не подлежит распределению, а лишь по решению собственника имущества перечисляется (полностью или частично) в бюджет Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования, то есть получателем такой суммы прибыли (либо ее части) является соответствующий бюджет как собственник имущества, закрепленного за унитарным предприятием. Чистый доход, созданный в государственном секторе, полностью принадлежит государству, и оно вправе распоряжаться им по собственному усмотрению. При этом возможны различные варианты дальнейшего его использования:

1) централизация всего чистого дохода в государственном бюджете;

2) оставление всего дохода в распоряжении предприятий;

3) централизация части чистого дохода.

Указанная сумма, перечисляемая в соответствующий бюджет, не является для соответствующего бюджета полученными дивидендами и поэтому не подлежит налогообложению в соответствии со ст. 275 НК РФ.

1.6. Предприятия, перешедшие на упрощенную систему налогообложения

Если получателем доходов в виде дивидендов является организация, применяющая упрощенную систему налогообложения (УСН), то во избежание двойного налогообложения такие доходы не должны облагаться налогом с источника выплаты доходов (дивидендов). Кроме того, такие организации столкнутся и с другой проблемой. Как известно, от повинности вести двойную запись закон о бухгалтерском учете их освободил. Однако, по мнению работников Минфина, специально для выплаты дивидендов вести бухгалтерский учет они должны в связи с тем, что для расчета дивидендов они "определяют чистую прибыль в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета..." (письмо Минфина России от 11 марта 2004 г. N 04-02-05/3/19). Выходит, если организация на "упрощенном" режиме решит выплатить своим учредителям долю прибыли, придется восстановить учет.

Однако на вопрос о том, может ли организация, применяющая УСН, после уплаты единого налога направить все оставшиеся деньги на выплату дивидендов, работники налоговой службы ответили утвердительно. При этом ни о каком ведении бухгалтерского учета они даже не упомянули (письмо УМНС по г. Москве от 25 мая 2004 г. N 21-09/34937@). Организация на УСН вправе выплачивать дивиденды своим собственникам, при этом она признается налоговым агентом (п. 2 ст. 275 НК РФ). Поэтому, выплачивая дивиденды, организация на УСН должна удержать либо налог на прибыль (п. 2 ст. 275 НК РФ), либо НДФЛ (п. 2 ст. 214 НК РФ). Организации на УСН включают дивиденды в состав внереализационных доходов и учитывают при расчете налоговой базы для расчета УСН, так как доходы от долевого участия в других организациях включаются в состав внереализационных доходов (п. 1 ст. 250 НК РФ).

Суммы выплаченных дивидендов и налога по ним агенты отражают в разделе А на листе 03 декларации по налогу на прибыль, по строке 070 раздела А листа 03 показывают сумму дивидендов, с которой агент должен рассчитать налог на прибыль ("по российским организациям - плательщикам налога на прибыль"). А по строке 071 раздела А листа 03 справочно отражают сумму дивидендов "по акционерам (участникам), не являющимся плательщиками налога на прибыль..." (по "организациям на УСН"). Показатели строк 070 и 071 раздела А листа 03 надо определять расчетным путем.

Пример.

В 2008 г. участники ООО приняли решение направить на выплату дивидендов часть чистой прибыли, полученной в 2007 г., в размере 700 000 руб. (строка 010 раздела А листа 03). Прибыль распределяют пропорционально доле каждого учредителя в уставном капитале общества. В течение прошлого года ООО промежуточные дивиденды не выплачивало. Учредителями общества являются российские организации: ООО (30% уставного капитала) и ЗАО (70% уставного капитала). Причем ООО применяет упрощенную систему налогообложения.

Дивиденды перечислили, и налог заплатили по ним на прибыль в бюджет. ООО также само получило дивиденды по итогам 2007 г. в размере 100 000 руб. (строка 051 раздела А листа 03).

Налоговая база (строка 060 раздела А листа 03), таким образом, составила:

700 000 руб. - 100 000 руб. = 600 000 руб.

Суммы дивидендов, которые нужно заплатить каждому из учредителей (без учета удержанного налога), таковы:

ООО - 210 000 руб. (700 000 руб. х 30%);

ЗАО - 490 000 руб. (700 000 руб. х 70%).

Напомним: ООО - "организация на УСН", поэтому налог на прибыль этот учредитель не платит. Показатель строки 071 раздела А листа 03 декларации ООО рассчитало так:

(210 000 руб. х 600 000 руб.) / 700 000 руб. = 180 000 руб.

Соответственно показатель строки 070 раздела А листа 03 (налоговую базу по российским организациям - плательщикам налога на прибыль) определяют следующим образом:

(490 000 руб. х 600 000 руб.) / 700 000 руб. = 420 000 руб.

Значит, налог на прибыль, который ООО должно удержать и заплатить в бюджет (строка 090 раздела А листа 03), составил: 420 000 руб. х 9% = 37 800 руб.

Получается, что необходимо перечислить на расчетный счет ЗАО 452 200 руб. (490 000 - 37 800). А вот с дивидендов, которые положены ООО, ничего удерживать не нужно. Поэтому ООО должно заплатить "организации на УСН" всю сумму дохода от долевого участия - 210 000 руб.

Получение дивидендов не подпадает под определение предпринимательской деятельности, данное в ст. 2 ГК РФ, поэтому такие доходы не включаются в налогооблагаемую базу при расчете единого налога индивидуальным предпринимателем, избравшим режим налогообложения в виде УСН. И так как стоимость чистых активов оценивается по данным бухгалтерского учета, а для этого составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности, то для оценки чистых активов нужно вывести сальдо по основным статьям баланса на дату принятия решений о выплате дивидендов. В любом случае, если общее собрание участников приняло решение о распределении своей чистой прибыли, организация должна определять размер чистых активов исходя из периодичности выплат - ежеквартально, раз в полгода или ежегодно.

1.6.1. "Непропорциональные" дивиденды:
по какой ставке уплачивать НДФЛ?

Те организации, в которых доли участия учредителей существенно отличаются от личного вклада каждого из них в результат деятельности организации, а финансовый результат непредсказуем, включают в устав положения о непропорциональной выплате дивидендов.

Ведь согласно правилу часть прибыли общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества. Однако в законе есть маленькая "лазейка", которая позволяет учредителям предусмотреть иной, в том числе и непропорциональный, порядок распределения прибыли. В законе написано: "Уставом общества при его учреждении или путем внесения в устав общества изменений по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками общества единогласно, может быть установлен иной порядок распределения прибыли между участниками общества. Изменение и исключение положений устава общества, устанавливающих такой порядок, осуществляются по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками общества единогласно".

Это правило используют учредители для того, чтобы сделать распределение полученной обществом прибыли наиболее справедливым. Однако, с точки зрения законодательства о налогах и сборах, часть чистой прибыли общества, распределенная между его участниками непропорционально их долям в уставном капитале, не признается для целей налогообложения дивидендами, а рассматривается как выплата за счет прибыли, оставшейся после уплаты налогов. Поэтому при налогообложении такие выплаты учитываются по общей ставке, как для юридических, так и физических лиц (письмо Минфина от 30.01.2006 N 03-03-04/1/65). Вывод, сделанный Минфином, ведет к необходимости обложения "непропорциональных" дивидендов по ставке 13 процентов (вместо 9), и, к сожалению, буквальное толкование норм Налогового кодекса РФ не оставляет шансов на победу в суде. В Налоговом кодексе содержится определение дивиденда, в связи с этим в анализируемой ситуации мы должны оперировать им. В соответствии со ст. 43 НК РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. И ст. 224 НК РФ устанавливает пониженную ставку налога (9%) для доходов, полученных от долевого участия в деятельности организаций в виде дивидендов. При этом в гл. 23 "Налог на доходы физических лиц" НК РФ нет специального и применяемого в силу этой главы термина "дивиденды". В связи с этим при исчислении НДФЛ применяют его общее определение, данное в ст. 43 НК РФ, - это доход, выплачиваемый пропорционально долям участников в уставном капитале ООО. Так как в анализируемой ситуации это условие не выполняется, НДФЛ следует начислять исходя из общей ставки в 13%.

Такой характер выплачиваемого дохода не изменяет налоговый статус организации как налогового агента, который исчислил доход и выплатил НДФЛ. Им признается любая российская организация, от которой или в результате отношений с которой налогоплательщик получил доход (ст. 226 НК РФ). Поэтому организация при выплате "непропорциональных" дивидендов физическим лицам обязана удержать с них налог по ставке 13% и по окончании налогового периода сообщить об этом в налоговую инспекцию.

1.6.2. Невостребованные дивиденды

Невостребованный дивиденд, на который не были предъявлены права акционеров. Такое встречается, когда акционер должен явиться сам лично и предъявить ценную бумагу с купоном на выплату дивидендов, но не приходит и не получает дивиденды. Причины этого могут быть разные: и его неосведомленность о начисленных дивидендах, и длительная болезнь, и т.д. Причин много, результат один - дивиденды не востребованы длительное время, и что организация должна с ними делать? Финансовое ведомство дает ответ по поводу невостребованных дивидендов, который вполне предсказуем: суммы не востребованных акционерами дивидендов по истечении срока исковой давности, исчисленного в соответствии с ГК РФ, подлежат включению в состав внереализационных доходов (письмо от 14.02.2006 N 03-03-04/1/110). Он мотивирован тем, что в отношении обязательств по выплате акционерным обществом объявленных дивидендов общий срок исковой давности установлен в три года. По истечении срока исковой давности право на получение дивидендов не может быть защищено в судебном порядке.

Такой подход также практически невозможно оспорить в судебном порядке. Несмотря на то, что в соответствии с ГК РФ истечение срока исковой давности само по себе не прекращает гражданско-правового обязательства, правила бухгалтерского учета п. 8 и 16 ПБУ 9/99, предписывают списывать на доходы суммы кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности. В бухгалтерском учете эту операцию отражают записью:

Дебет счета 75-2 "Расчеты по выплате доходов",

Кредит счета 91-1 "Прочие доходы" - включены в состав прочих доходов невостребованные дивиденды (доходы).

Арбитражные суды признают возникновение обязанности по включению в состав внереализационных доходов сумм кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности, и в целях исчисления налога на прибыль. Однако в связи с тем, что суммы начисленных (выплаченных) участникам (акционерам) - физическим лицам дивидендов не совпадают с суммой удержанного с начисленной суммы НДФЛ, в какой сумме следует признать в налоговом учете в составе внереализационных доходов по п. 1 ст. 346.15 и п. 18 ст. 250 НК РФ невостребованные дивиденды? Предприятие, которое исчислило и выплатило дивиденды, является налоговым агентом по НДФЛ в соответствии с п. 2 ст. 214 НК РФ. Организация перечисляет в бюджет удержанный НДФЛ в день получения в банке денежных средств на выплату дохода физическому лицу или в день перечисления дохода на счет физического лица (п. 6 ст. 226 НК РФ). Но если дивиденды не были востребованы, то у организации и не возникает обязанности по удержанию и перечислению в бюджет НДФЛ или налога на прибыль.

Поскольку налоги с невыплаченных дивидендов перечисляться в бюджет не должны, в состав внереализационных доходов должна быть отнесена вся сумма начисленных, но не выплаченных дивидендов. То если налоги все же были исчислены и перечислены в бюджет с начисленных, а не выплаченных дивидендов, эти уплаченные в бюджет налоги квалифицируются как излишне (ошибочно) уплаченные. Согласно ст. 78 НК РФ эти суммы подлежат зачету в счет предстоящих платежей организации НДФЛ или других налогов, погашения недоимки или возврату налогоплательщику. Зачет или возврат суммы излишне уплаченного налога осуществляется на основании письменного заявления по решению налогового органа, правила зачета или возврата излишне уплаченного налога распространяются также и на налоговых агентов.

Таким образом, налогоплательщики, которые исчислили участникам (акционерам) дивиденды и не отказались выплатить их по причине пропуска срока исковой давности, должны сделать так, чтобы этот срок не закончился. Сначала определим, с какого момента он начинает течь. Срок исковой давности начинается со дня, когда лицо узнало или должно было узнать о нарушении своего права (ст. 200 ГК РФ). По обязательствам с определенным сроком исполнения срок исковой давности начинается по окончании срока исполнения.

Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов (п. 4 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"). Если уставом общества срок выплаты дивидендов не определен, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов. При этом в обязательном порядке должен быть доказан факт, что это решение было известно учредителю (акционеру).

Срок исковой давности прерывается предъявлением иска, а также совершением обязанным лицом действий, свидетельствующих о признании долга (ст. 203 ГК РФ), и после перерыва срок исковой давности начинает течь заново. И при этом время, истекшее до перерыва, не засчитывается как новый срок.

Следовательно, для перерыва срока исковой давности предприятия, которые имеют невостребованные суммы дивидендов, должны признать долг перед участником (акционером), направив ему уведомление о наличии начисленных и не полученных дивидендов с предложением их получить. При этом в любом случае истечение срока исковой давности должны доказывать в суде налоговые органы.