• ТЕКСТ ДОКУМЕНТА
  • АННОТАЦИЯ
  • ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Платежный баланс и внешний долг РФ за I квартал 2007 года

Платежный баланс и внешний долг РФ за I квартал 2007 года

ГАРАНТ:

См. также Платежный баланс и внешний долг РФ за I квартал 2008 года

См. Платежный баланс Российской Федерации за 2007 год

См. Платежный баланс Российской Федерации за январь-сентябрь 2007 года

См. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь - июнь 2007 года

Аналитический комментарий к платежному балансу и внешнему долгу РФ за I квартал 2007 года

 

I. Платежный баланс

 

В первом квартале 2007 года платежный баланс страны формировался под влиянием двух основных факторов: неустойчивой внешнеэкономической конъюнктуры, приведшей к сокращению положительного сальдо счета текущих операций, и более чем двукратного роста притока иностранного капитала в частный сектор. Доминирование последнего сказалось на быстром росте международных резервных активов.

 

Счет текущих операций

 

Профицит счета текущих операций уменьшился относительно первого квартала 2006 года более чем на четверть - с 30,5 до 22,5 млрд. долларов США.

 

СООТНОШЕНИЕ КОМПОНЕНТОВ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ БАЛАНСА В 2000-2007 ГГ.

 

Внешнеторговый оборот увеличился на 17,0% - до 115,1 млрд. долларов. На фоне умеренного роста экспорта определяющим стало расширение импорта товаров практически по всему спектру ввозимой продукции.

 

Изменение экспорта и импорта товаров в первом квартале 2007 года по сравнению с первым кварталом 2006 года

 

млрд. долларов США

  Всего,

прирост (+),
снижение (-)
В том числе за счет изменения:
физических
объемов
цен
Экспорт товаров 4,8 0,6 4,2
Импорт товаров 11,9 9,5 2,4
Внешнеторговый
оборот
16,7 10,1 6,6
Сальдо торгового
баланса
-7,1 -8,9 1,8

 

В январе-марте 2007 года рост экспортных цен по сравнению с сопоставимым периодом существенно замедлился, что в условиях активного наращивания физических объемов импорта привело к сокращению положительного сальдо торгового баланса на 19,7% - до 29,2 млрд. долларов.

Экспорт товаров составил 72,1 млрд. долларов (в первом квартале 2006 года - 67,4 млрд. долларов). Его прирост относительно базисного периода был существенно меньшим, чем годом ранее (7,1% против 34,2%). Прежде всего это было обусловлено конъюнктурным спадом на международном нефтяном рынке. По итогам отчетного периода средняя контрактная цена на российскую нефть снизилась на 2,7%, что отразилось в замедлении роста стоимости экспортируемой нефти и продуктов ее переработки. Кроме того, существенно (на 18,6%) сократились поставки российского газа за рубеж, что в значительной степени было связано с погодным фактором. В итоге в структуре экспорта доля группы минеральных продуктов снизилась с 70,1 до 64,2%.

 

ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ В ПЕРВ. КВАРТ. 2007 Г. (В % К ИТОГУ)

 

Источник: ФТС России, с учетом показателей внешней торговли с Белоруссией.

Экспорт металлов и изделий из них увеличился относительно сопоставимого периода в 1,5 раза и достиг 11,5 млрд. долларов при росте удельного веса группы в структуре экспорта с 11,7 до 16,1%. Стоимость поставляемых за рубеж черных металлов (включая изделия из них) возросла на 35,0%. Вместе с тем под влиянием растущего мирового спроса на цветные металлы и как следствие - роста цен экспорт последних наращивался более быстрыми темпами (в 1,6 раза), а их доля в структуре товарной группы превысила 50%. В составе цветных металлов важное место занимали алюминий (20,1%) и никель (19,1%). Причем стоимость никеля в условиях рекордного скачка цен возросла в 2,4 раза.

Продукции химической и связанной с ней отраслей вывезено на 4,5 млрд. долларов. Это на 15,0% больше, чем в январе-марте 2006 года. Доля данной совокупности товаров в структуре экспорта незначительно увеличилась (до 6,2%).

Среди прочих позиций товарной номенклатуры был заметен рост экспорта продовольственных товаров и сырья для их производства (в 1,4 раза), строительных материалов и изделий (в 1,4 раза), а также древесины и изделий из нее (в 1,3 раза).

Наиболее значимыми покупателями российских товаров оставались страны Европейского союза. Лидирующие позиции среди них по-прежнему занимали Нидерланды (11,6%), Италия (8,3%) и Германия (7,8%). В целом же, несмотря на расширение Европейского союза с 1 января 2007 года, его доля в экспорте России снизилась с 58,7% в первом квартале 2006 года до 56,2% в отчетном периоде.

 

ОСНОВНЫЕ ТОРГОВЫЕ ПАРТНЕРЫ РФ В ПЕРВ. КВАРТ. 2007 Г. (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США)

 

Источник: ФТС России, с учетом показателей внешней торговли с Белоруссией.

Импорт товаров составил 42,9 млрд. долларов. Темп роста показателя относительно базисного периода увеличился и составил 138,5% против 120,6%. Особенно интенсивно наращивался ввоз машин, оборудования и транспортных средств. Их стоимость выросла в 1,7 раза - с 10,6 до 17,6 млрд. долларов, а удельный вес - с 43,3 до 47,5%. Потребность в обновлении производственных мощностей на фоне расширения инвестиционных возможностей предприятий способствовала расширению ввоза машин и оборудования. Отмечено заметное увеличение импорта автомобилей, который в значительной мере стимулировался спросом со стороны домашних хозяйств в условиях роста их доходов, а также активного развития системы потребительского кредитования.

Удельный вес остальных товарных позиций в общей стоимости ввоза снизился с 56,7 до 52,5%. В их числе доля продукции химической промышленности и смежных с ней отраслей уменьшилась с 17,4 до 14,4%, продовольственных товаров и сырья для их производства - с 17,1 до 15,6%.

В распределении товарного импорта по группам стран 43,6% приходилось на Европейский союз, 29,0% - на страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества. В страновом разрезе лидирующую позицию традиционно занимала Германия (13,3%). Интенсивный рост стоимости товаров, импортируемых из Китая (в 1,8 раза), обусловил увеличение его доли в структуре ввоза до 10,6%.

Дефицит баланса международных услуг увеличился с 2,4 до 3,1 млрд. долларов при росте их оборота на 30,7% (до 18,5 млрд. долларов). Динамика показателя определялась ростом отрицательного сальдо по таким статьям платежного баланса, как "поездки", "прочие деловые услуги" и "строительные услуги". Торговля услугами России со странами дальнего зарубежья сложилась с дефицитом в 3,5 млрд. долларов. По странам СНГ, напротив, экспорт был больше импорта - на 0,4 млрд. долларов.

Экспорт услуг по итогам первых трех месяцев 2007 года превысил 7,7 млрд. долларов, что больше сопоставимого показателя на 30,4%. Прирост в значительной степени опирался на динамичное расширение оказанных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг, транспортных услуг, а также услуг, связанных с международными поездками. Суммарный удельный вес этих категорий в экспорте составил 78,2%.

Стоимость транспортных услуг, традиционно доминирующих в структуре экспорта, выросла с 2,1 до 2,6 млрд. долларов. Прирост обеспечивался прежде всего наращиванием стоимости воздушных, железнодорожных и водных перевозок. Их вклад оценивается в размере 43,1; 27,9 и 18,9% соответственно.

 

СТРУКТУРА ЭКСПОРТА И ИМПОРТА УСЛУГ В ПЕРВ. КВАРТ. 2007 Г. (В % К ИТОГУ)

 

В отчетном периоде наблюдалось ускорение темпов роста стоимости предоставленных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг: экспорт увеличился на 40,9% и достиг 1,8 млрд. долларов. Наиболее значимыми в их структуре оставались реклама и маркетинг, составляя 28,4%. Доля инженерных услуг равнялась 21,7%, консультационных - 15,5%.

Удельный вес услуг по статье "поездки" зафиксирован в размере 21,4%, что практически соответствовало уровню первого квартала 2006 года (21,5%). Их стоимость возросла с 1,3 млрд. долларов до 1,6 млрд. долларов.

Среди всех категорий наиболее высокие темпы роста наблюдались по экспорту компьютерных и информационных (в 1,9 раза), финансовых (в 1,6 раза) услуг, а также по операционному лизингу (в 1,5 раза).

Импорт услуг превысил 10,8 млрд. долларов. Его прирост в отчетном периоде составил 2,6 млрд. долларов, в том числе на 0,5 млрд. долларов за счет транспортных услуг, на 0,6 млрд. долларов - за счет преобладающих в его составе услуг по статье "поездки" и на 0,7 млрд. долларов вследствие активного наращивания прочих деловых услуг.

Стоимость поездок российских граждан за границу увеличилась с 3,4 до 4,0 млрд. долларов. Прирост в основном определялся увеличением расходов на личные поездки.

Импорт деловых, профессиональных и технических услуг увеличился до 2,1 млрд. долларов, что выше соответствующего периода 2006 года на 44,8%. Наиболее востребованными в России были услуги в области архитектуры и инжиниринга (0,5 млрд. долларов), сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности и переработки (0,4 млрд. долларов), консультационные услуги в сфере управления (0,3 млрд. долларов).

Стоимость услуг, оказанных транспортными компаниями - нерезидентами, возросла с 1,2 млрд. долларов до 1,7 млрд. долларов. Основу их динамичного наращивания составило увеличение грузовых и пассажирских перевозок, осуществлявшихся воздушным транспортом.

Высокими темпами роста характеризовались финансовые услуги (в 1,8 раза), операционный лизинг (в 1,7 раза), а также услуги в области страхования (в 1,5 раза).

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда выросло по сравнению с первым кварталом 2007 года в 2 раза (до 1,3 млрд. долларов), что было обусловлено высокими темпами роста выплат доходов от трудовой деятельности, осуществляемой нерезидентами на территории Российской Федерации. Их объем увеличился с 1,0 до 1,6 млрд. долларов при сохранении суммы полученных доходов на уровне базисного периода - 0,4 млрд. долларов. Рост выплат в равной степени был обусловлен увеличением численности нерезидентов, работавших в России, и повышением уровня заработной платы. В отношении поступлений роль последнего фактора была определяющей. Структура операций в распределении по группам стран в целом не изменилась. Практически весь объем полученных доходов поступил из стран дальнего зарубежья. Выплаты осуществлялись главным образом в пользу граждан из стран СНГ: их доля в совокупном показателе составила 71,2%.

Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился относительно сопоставимого периода на треть - до 1,9 млрд. долларов. Решающее влияние на динамику показателя оказали снижение процентных выплат по государственному внешнему долгу и рост доходов по иностранным активам органов денежно-кредитного регулирования. Совокупный объем доходов всех секторов экономики, начисленных к получению, увеличился с 6,5 до 9,2 млрд. долларов, к выплате - с 9,3 до 11,1 млрд. долларов.

После погашения задолженности России перед Парижским клубом кредиторов объем расходов, связанных с текущим обслуживанием государственного внешнего долга, сократился по сравнению с первым кварталом 2006 года вдвое. В результате сумма доходов, начисленных к получению по внешним активам органов государственного управления, впервые с 1996 года превысила соответствующие выплаты - на 0,2 млрд. долларов. Положительное сальдо баланса инвестиционных доходов органов денежно-кредитного регулирования в условиях роста объема резервных активов увеличилось в 2,2 раза - до 3,3 млрд. долларов.

По частному сектору объем начисленных к выплате доходов (10,4 млрд. долларов) более чем в 2 раза превышал соответствующие поступления (5,1 млрд. долларов). Дефицит баланса инвестиционных доходов вырос с 4,0 до 5,4 млрд. долларов.

Расходы банков по обслуживанию иностранных обязательств превысили доходы от размещенных за рубежом активов на 0,9 млрд. долларов (в базисном периоде - на 0,3 млрд. долларов). Увеличение поступлений и выплат было обусловлено главным образом ростом внешних активов и обязательств в форме кредитов, а также остатков на текущих счетах и в депозитах.

Дефицит баланса инвестиционных доходов прочих секторов равнялся 4,5 млрд. долларов (в январе-марте 2006 года он составлял 3,7 млрд. долларов). Поступления оцениваются в 4,1 млрд. долларов, выплаты - в 8,6 млрд. долларов. Доходы от прямых инвестиций, главным образом в форме реинвестированной прибыли, составили 91,8% в общем объеме поступлений и 78,4% - в выплатах.

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов равнялось 0,4 млрд. долларов (в первом квартале 2006 года его дефицит не превышал 0,1 млрд. долларов). Объем поступлений оценивается в 1,5 млрд. долларов, выплат - в 1,9 млрд. долларов. Баланс текущих трансфертов государственного сектора был положительным - 0,4 млрд. долларов, по операциям прочих секторов зафиксирован дефицит - 0,8 млрд. долларов. В отчетном периоде сохранялась тенденция к более интенсивному росту выплат в сравнении с поступлениями по категории "денежные переводы работающих". В итоге отрицательное сальдо операций данной категории увеличилось с 0,5 млрд. долларов до 0,8 млрд. долларов. Страновая структура переводов оставалась в целом стабильной: выплаты направлялись в основном в страны СНГ, тогда как большая часть полученных переводов поступила из стран дальнего зарубежья.

 

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

 

Счет операций с капиталом

 

Сальдо баланса капитальных трансфертов сложилось отрицательным в размере 0,9 млрд. долларов (в базисном периоде его величина была близкой к нулю). В структуре потоков доминировали операции сектора домашних хозяйств, включенных в группу "прочие секторы". Объем полученных трансфертов данной категории оценивается в 0,2 млрд. долларов, выплаченных - в 1,1 млрд. долларов. По трансфертам, связанным с международной миграцией, зафиксировано положительное сальдо баланса: стоимость имущества и финансовых активов, ввезенных иммигрантами, превысила соответствующие выплаченные трансферты на 0,1 млрд. долларов. Прежде всего это было обусловлено ростом численности мигрантов, прибывших на постоянное место жительства в Россию при сокращении количества аналогичных выездов за рубеж.

 

Финансовый счет

 

В первом квартале 2007 года сохраняющиеся значительные объемы притока иностранного капитала обусловили положительное сальдо финансового счета (без учета резервных активов) - 15,3 млрд. долларов. В сопоставимом периоде отток финансовых ресурсов из страны на 6,1 млрд. долларов превышал их поступление.

Финансовые обязательства резидентов перед нерезидентами возросли на 41,4 млрд. долларов (в январе-марте 2006 года - на 23,3 млрд. долларов), что в условиях сокращения государственного внешнего долга было вызвано существенным ростом внешних пассивов частного сектора.

 

Функциональная структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в первом квартале 2007 года (чистый прирост обязательств перед нерезидентами без учета прощения и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

Вид

инвестиций
2007 год Справочно: 2006 год
I квартал I квартал II квартал III квартал IV квартал
Прямые 17,2 8,6 9,2 9,5 3,4
Портфель-
ные*
-1,1 1,6 -0,8 9,9 -4,0
Прочие 25,3 13,1 7,4 -19,9 31,3
Всего 41,4 23,3 15,9 -0,4 30,7

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение обязательств резидентов перед нерезидентами.

 

Обязательства федеральных органов управления перед нерезидентами уменьшились на 1,6 млрд. долларов (в первом квартале 2006 года - на 2,0 млрд. долларов), в том числе по ссудам и займам - на 0,8 млрд. долларов, по суверенным долговым ценным бумагам - в таком же объеме. Операции по прочим категориям внешних обязательств государственного сектора (включая субъекты Российской Федерации) были незначительными.

В первом квартале 2007 года выплаты по государственному внешнему долгу, включая проценты, составили 2,0 млрд. долларов (в базисном периоде - 2,6 млрд. долларов). Коэффициенты, характеризующие степень долговой нагрузки - отношение суммы платежей к экспорту товаров и услуг, а также к доходам консолидированного бюджета, снизились соответственно с 3,6 до 2,5% и с 3,7 до 2,1%.

Прирост внешних пассивов органов денежно-кредитного регулирования не превысил 0,1 млрд. долларов (в январе-марте 2006 года они увеличились на 5,6 млрд. долларов).

 

Движение задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями в первом квартале 2007 года

 

млрд. долларов США

  Задолжен-
ность на
1.01.2007
Использо-
вано
Погашено Курсовая
переоценка
Задолжен-
ность на
1.04.2007
Кредиты МФО 5,4 0,1 0,2 0,0 5,3
МБРР 4,8 0,0 0,2 0,0 4,6
ЕБРР, ЕИБ,
СИБ*
0,7 0,0 0,0 0,0 0,7

 

* ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития, ЕИБ - Европейский инвестиционный банк, СИБ - Северный инвестиционный банк.

 

В первом квартале 2007 года сохранилась тенденция к интенсивному наращиванию обязательств банков перед нерезидентами. Их прирост составил 14,9 млрд. долларов, что в 2,2 раза больше, чем в первом квартале 2006 года. При этом структура операций существенно изменилась. Наибольшими темпами увеличивались портфельные инвестиции нерезидентов (включая финансовые производные), в основном за счет покупки акций российских банков. В значительной мере это было связано с публичным размещением дополнительного выпуска акций Сбербанка России. Обязательства по привлеченным из-за рубежа кредитам выросли на 6,4 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года - на 5,3 млрд. долларов). Прирост долгосрочных займов составил 7,0 млрд. долларов, краткосрочные обязательства данной категории уменьшились на 0,6 млрд. долларов. Особенностью отчетного периода стал заметный рост прямых иностранных инвестиций в банковский сектор - 1,7 млрд. долларов (в сопоставимом периоде они увеличились на 0,3 млрд. долларов). Прирост обязательств по текущим счетам и депозитам составил 1,3 млрд. долларов (0,8 млрд. долларов).

Приток иностранного капитала в прочие секторы по сравнению с первым кварталом 2006 года удвоился - их внешние обязательства увеличились на 28,0 млрд. долларов. Прямые иностранные инвестиции приросли на 15,5 млрд. долларов, что в 1,9 раза больше соответствующего показателя базисного периода. В рамках данной категории новое привлечение оценивается в 2,7 млрд. долларов, начисленные реинвестированные доходы - в 5,3 млрд. долларов, кредиты, предоставленные нерезидентами предприятиям прямого инвестирования, - в 7,5 млрд. долларов.

Направление движения иностранного капитала в форме портфельных инвестиций было противоположным - наблюдался отток средств нерезидентов. В условиях возросшей волатильности международных фондовых рынков рост продаж ценных бумаг российских эмитентов вписывался в общую тенденцию действий иностранных инвесторов в странах с развивающимися рынками. Всего с января по март 2007 года портфельные обязательства перед нерезидентами (главным образом в форме акций) уменьшились на 5,0 млрд. долларов.

Как и годом ранее, основным каналом привлечения иностранного капитала были ссуды и займы. Объем внешнего финансирования в данной форме был наиболее значительным - на чистой основе было привлечено 17,6 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года - 2,0 млрд. долларов). Из них весомую часть составляли поступления от размещений на зарубежных фондовых площадках еврооблигаций и акций российских компаний, осуществляемых ими через аффилированные структуры.

Финансовые требования резидентов к нерезидентам без учета официальных валютных резервов увеличились на 26,1 млрд. долларов (в январе-марте 2006 года - на 29,5 млрд. долларов). Прирост внешних активов органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования составил 0,7 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 6,3 млрд. долларов). Вывоз капитала частного сектора оценивается в 25,4 млрд. долларов (23,1 млрд. долларов).

 

Функциональная структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в первом квартале 2007 года (чистый прирост требований резидентов к нерезидентам без учета резервных активов и операций по прощению и реструктуризации долга)

 

млрд. долларов США

Вид

инвестиций
2007 год Справочно: 2006 год
I квартал I квартал II квартал III квартал IV квартал
Прямые 7,2 5,0 2,2 7,8 7,7
Портфель-
ные*
0,6 6,5 -4,3 -4,9 -4,7
Прочие 18,4 18,0 1,4 11,3 17,1
Всего 26,1 29,5 -0,7 14,2 20,1

 

* Включая финансовые производные.

Знак "-" означает нетто-снижение требований резидентов к нерезидентам.

 

Требования к нерезидентам со стороны органов государственного управления возросли на 0,6 млрд. долларов. Определяющим был рост просроченной задолженности по начисленным, но не выплаченным процентам по кредитам бывшего СССР. Внешние активы органов денежно-кредитного регулирования увеличились незначительно (менее чем на 0,1 млрд. долларов).

В отчетном периоде российские банки более активно, чем в первом квартале 2006 года, наращивали свои зарубежные активы. Суммарно по всем категориям их прирост оценивается в 14,9 млрд. долларов (в базисном периоде они увеличились на 9,7 млрд. долларов). Преобладали вложения в наиболее ликвидной форме: на краткосрочные финансовые инструменты приходилось 84,6% общего прироста требований банков к нерезидентам. На 1 апреля 2007 года их совокупный объем вырос до 80,8 млрд. долларов при росте обязательств перед нерезидентами до 139,9 млрд. долларов. Показатель чистой международной инвестиционной позиции банковского сектора оставался отрицательным и по сравнению с началом 2007 года незначительно вырос - с 58,6 до 59,1 млрд. долларов. К концу отчетного периода доля внешних активов банков со сроком погашения до 1 года выросла до 72,8% с 70,0% на начало 2007 года. В составе обязательств перед нерезидентами удельный вес краткосрочных инструментов был меньшим - 28,4% (32,0%). Валютная структура внешних активов и обязательств по сравнению с началом года изменилась незначительно. Основной валютой оставался доллар США: по состоянию на отчетную дату его доля в требованиях к нерезидентам составила 72%, в обязательствах перед нерезидентами - 71%*. На евро приходилось соответственно 15 и 10%, на российские рубли - 7 и 17%.

Внешние активы прочих секторов увеличились на 10,6 млрд. долларов (их прирост в сопоставимом периоде оценивался в 13,4 млрд. долларов). При этом структура операций заметно изменилась. Для отчетного периода был характерен более интенсивный рост прямых иностранных инвестиций резидентов - на 7,1 млрд. долларов (в базисном периоде - на 4,8 млрд. долларов). В их составе на покупку новых зарубежных активов приходилось 3,3 млрд. долларов, на реинвестированные доходы - 3,5 млрд. долларов, на прочие категории (в основном кредиты предприятиям прямого инвестирования) - 0,3 млрд. долларов. Прирост требований к нерезидентам по категории "портфельные инвестиции" оценивается в 0,4 млрд. долларов. Противоположная динамика была характерна для показателя, отражающего операции сектора домашних хозяйств с наличной иностранной валютой. На фоне укрепления российского рубля в номинальном и реальном выражении объем активов данной категории продолжал стремительно сокращаться - на 2,6 млрд. долларов (в сопоставимом периоде они увеличились на 0,2 млрд. долларов).

По итогам первого квартала 2007 года сальдо операций с капиталом частного сектора сложилось положительным. В условиях роста масштабов поступления иностранного капитала его чистый приток в частный сектор (включая статью "ошибки и пропуски") составил 13,9 млрд. долларов (в аналогичном периоде 2006 года был зафиксирован его чистый отток в размере 5,7 млрд. долларов).

 

Изменение валютных резервов

 

Международные резервные активы Российской Федерации увеличились к 1 апреля 2007 года до 338,8 млрд. долларов. Прирост валютных резервов по методологии платежного баланса (без учета курсовой переоценки) равнялся 32,9 млрд. долларов (в сопоставимом периоде - 21,4 млрд. долларов). Рассчитанный по состоянию на отчетную дату коэффициент покрытия золотовалютными резервами импорта товаров и услуг (18,9 месяца) увеличился в сравнении с аналогичным показателем годичной давности (15,7 месяца). Соотношение объема резервов и денежной базы в широком определении равнялось 2,09 (2,10).

 

II. Внешний долг

 

Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) вырос за первый квартал 2007 года на 29,6 млрд. долларов и составил на 1 апреля 339,3 млрд. долларов**.

В результате операций, включаемых в платежный баланс (новое привлечение, погашение и прощение основного долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным и невыплаченным процентам), он увеличился на 33,0 млрд. долларов, за счет прочих изменений (в основном курсовой переоценки) - снизился на 3,4 млрд. долларов.

Рост задолженности перед нерезидентами был связан с активным привлечением иностранного капитала в частный сектор. По состоянию на 1 апреля 2007 года совокупные иностранные долговые обязательства российских банков и прочих секторов экономики увеличились на 33,9 млрд. долларов - до 294,9 млрд. долларов, что составило 86,9% внешнего долга страны. Задолженность частного сектора в 6,6 раза превысила долговые обязательства органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования. Размер внешней задолженности двух последних уменьшился с начала года на 4,3 млрд. долларов - до 44,3 млрд. долларов (13,1%).

 

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США)

 

Внешний долг федеральных органов управления по сравнению с началом года сократился на 1,4 млрд. долларов. В его структуре удельный вес задолженности бывшего СССР равнялся 21,2%, на новый российский долг приходилось 78,8%.

Объем обязательств, принятых на себя Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР, сократился на 0,5 млрд. долларов - до 8,9 млрд. долларов. Задолженность перед странами - членами Парижского клуба кредиторов оценивается в 0,1 млрд. долларов (ее доля составила 1,3% долга бывшего СССР), обязательства перед бывшими социалистическими странами - в 1,9 млрд. долларов (21,4%), объем принадлежащих нерезидентам ОВГВЗ - в 2,0 млрд. долларов (22,7%). На прочие категории долга, включая займы официальных кредиторов, приходилось 4,8 млрд. долларов (54,6%).

 

СТРУКТУРА ВНЕШНЕГО ДОЛГА, ПРИНЯТОГО РФ В КАЧЕСТВЕ ПРАВОПРЕЕМНИЦЫ СССР

 

Новый российский долг уменьшился на 0,9 млрд. долларов и равнялся 33,0 млрд. долларов. Наиболее значимым было сокращение обязательств в форме долговых ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, - на 0,7 млрд. долларов. По итогам первого квартала 2007 года сложилась следующая структура нового российского долга: ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, составили 24,2 млрд. долларов (или 73,5% нового российского долга), кредиты международных финансовых организаций - 5,3 млрд. долларов (16,0%), прочие кредиты - 2,4 млрд. долларов (7,4%), обязательства иных категорий - 1,0 млрд. долларов (3,1%).

 

СТРУКТУРА НОВОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РФ (ПО СОСТОЯНИЮ НА 01.04.2007 Г.)

 

Внешний долг субъектов Российской Федерации незначительно увеличился и составил на отчетную дату 1,5 млрд. долларов.

Внешняя задолженность органов денежно-кредитного регулирования, в которую включены обязательства по сделкам типа РЕПО, корреспондентским и текущим счетам резидентов стран СНГ, а также наличным российским рублям у нерезидентов, сократилась с 3,9 млрд. долларов до 1,0 млрд. долларов.

Долговые обязательства российских банков перед нерезидентами возросли на 9,2 млрд. долларов и достигли к 1 апреля 2007 года 110,4 млрд. долларов (32,5% относительно внешнего долга экономики). Объем привлеченных из-за рубежа кредитов увеличился на 6,6 млрд. долларов - до 74,4 млрд. долларов. Обязательства в форме остатков на текущих счетах и в депозитах возросли на 1,5 млрд. долларов - до 29,3 млрд. долларов.

Наиболее интенсивно росли внешние долговые обязательства прочих секторов - их объем увеличился на 24,7 млрд. долларов и достиг 184,5 млрд. долларов (54,4% относительно внешнего долга экономики). В распределении по финансовым инструментам наибольшая доля в обязательствах данной категории приходилась на кредиты - 72,8%, их объем вырос на 17,6 млрд. долларов - до 134,4 млрд. долларов. Доля долговых обязательств перед иностранными прямыми инвесторами равнялась 15,5% (28,6 млрд. долларов), на долговые ценные бумаги российских эмитентов (кроме суверенных и банковских) в портфеле нерезидентов приходилось 9,8% (18,1 млрд. долларов), на задолженность по прочим категориям - 1,8% (3,4 млрд. долларов).

В структуре внешнего долга по срокам погашения преобладали долгосрочные обязательства - 280,6 млрд. долларов (82,7%). Краткосрочные обязательства оцениваются в 58,7 млрд. долларов (17,3%). Задолженность со сроком погашения более одного года занимала в объеме внешних долговых обязательств органов государственного управления 94,4%, российских банков - 64,3%, прочих секторов - 91,4%.

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РФ

 

Долг перед нерезидентами в иностранной валюте вырос на 25,8 млрд. долларов и составил на 1 апреля 2007 года 277,3 млрд. долларов. Внешние долговые обязательства, номинированные в российских рублях, увеличились на 3,9 млрд. долларов США - до 62,0 млрд. долларов.

 

Заместитель Председателя Банка России

О.В. Можайсков

 

------------------------------

* Без учета в иностранных активах финансовых производных, в иностранных обязательствах - финансовых производных и участия в капитале.

** Данные приводятся с учетом курсовой и рыночной переоценки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Подготовлен Платежный баланс РФ за I квартал 2007 г., отражающий результаты деятельности РФ во внешнем секторе национальной экономики.

В первом квартале 2007 г. Платежный баланс страны формировался под влиянием двух основных факторов: неустойчивой внешнеэкономической конъюнктуры и более чем двукратного роста притока иностранного капитала в частный сектор.

На фоне умеренного роста экспорта определяющим в 1 квартале 2007 г. стало расширение импорта товаров практически по всему спектру ввозимой продукции. Импорт товаров составил 42,9 млрд. долларов. При этом особенно интенсивно наращивался ввоз машин, оборудования и транспортных средств.

В январе-марте 2007 г. рост экспортных цен по сравнению с 1 кварталом 2006 г. существенно замедлился, что в условиях активного наращивания физических объемов импорта привело к сокращению положительного сальдо торгового баланса на 19,7%. Прирост экспорта был существенно меньшим, чем годом ранее. Прежде всего, это обусловлено конъюнктурным спадом на международном нефтяном рынке. По итогам 1 квартала 2007 г. средняя контрактная цена на российскую нефть снизилась на 2,7%, что отразилось в замедлении роста стоимости экспортируемой нефти и продуктов ее переработки. Кроме того, существенно (на 18,6%) сократились поставки российского газа за рубеж, что в значительной степени было связано с погодным фактором. В итоге в структуре экспорта доля группы минеральных продуктов снизилась с 70,1 % до 64,2%. В то же время экспорт металлов и изделий из них увеличился в 1,5 раза.

Наиболее значимыми покупателями российских товаров оставались страны Европейского союза. Лидирующие позиции среди них по-прежнему занимали Нидерланды, Италия и Германия. В целом же, несмотря на расширение Европейского союза с 1 января 2007 г., его доля в экспорте России снизилась с 58,7% (в первом квартале 2006 г.) до 56,2%.

В 1 квартале 2007 г. наблюдалось ускорение темпов роста стоимости предоставленных нерезидентам деловых, профессиональных и технических услуг: экспорт увеличился на 40,9%. Наиболее значимыми в их структуре оставались реклама и маркетинг. Высокими темпами роста характеризовались финансовые услуги, операционный лизинг, а также услуги в области страхования.

Дефицит баланса инвестиционных доходов сократился относительно 1 квартала 2006 г. на треть. Решающее влияние на динамику данного показателя оказали снижение процентных выплат по государственному внешнему долгу и рост доходов по иностранным активам органов денежно-кредитного регулирования.

В первом квартале 2007 г. сохранилась тенденция к интенсивному наращиванию обязательств банков перед нерезидентами. Наибольшими темпами увеличивались портфельные инвестиции нерезидентов (включая финансовые производные), в основном за счет покупки акций российских банков. В значительной мере это было связано с публичным размещением дополнительного выпуска акций Сбербанка России.

Валютная структура внешних активов и обязательств по сравнению с началом года изменилась незначительно. Основной валютой при этом по-прежнему оставался доллар США.

Международные резервные активы РФ увеличились к 1 апреля 2007 г. до 338,8 млрд. долларов.

Внешний долг РФ вырос за первый квартал 2007 г. на 29,6 млрд. долл. и составил 339,3 млрд. долларов. В его структуре удельный вес задолженности бывшего СССР равнялся 21,2 %, на новый российский долг приходилось 78,8 %. Объем обязательств, принятых на себя Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР, сократился на 0,5 млрд. долларов - до 8,9 млрд. долларов.


Платежный баланс и внешний долг РФ за I квартал 2007 года


Текст платежного баланса опубликован в "Вестнике Банка России" от 23 августа 2007 г. N 48-49


Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Получить доступ к системе ГАРАНТ

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.